אייקון גרופ נפלה - האם המניה כעת מעניינת? "אנחנו מתייעלים, נגדיל בשנים הבאות את הרווחיות ונמשיך לצמוח"
אפשר היה לצפות ש אייקון גרופ 0.19% שמחזיקה ברשת החנויות iDigital שבה משווקים מוצרי אפל תהנה מהנסיקה של אפל בשנים האחרונות, אלא שמאז הנפקתה של החברה ב-2021, המניה במסלול יורד כשהיא מאבדת מעל 70%. יש לזה שתי סיבות - הראשונה כללית: כמעט כל מה שהונפק בגל ההנפקות ההוא היה אחד משניים - או מנופח מאוד או פשוט לא ראוי להשקעה. אייקון היא חברה ראויה, אבל היא לא היתה ראויה לשווי של 700-800 מיליון שקל. הסיבה השנייה לירידה היא משבר אמון גדול שפרץ בין המשקיעים להנהלת החברה כי רגע לאחר ההנפקה הסתבר ש-KSP, רשת מתחרה קיבלה זיכיון לרכוש ישירות מאפל. עד אז, היא רכשה מאייקון שהיא היבואנית והמפיצה הרשמית של אפל ולפתע פתאום - KSP הופכת ליבואנית בעצמה.
מניית אייקון מאז ההנפקה
KSP גדולה וזה פגע דרמטית במכירות. אייקון סיפרה אז שזה לא נורא והיא תפצה על כך דרך רכישת פעילות הפצה שהיא נכנסה אליה. זה לא באמת פיצה באופן מלא, אבל זה ריכך את המכה. שנתיים אחרי, עם הנהלה חדשה, השאלה היא אם השוק צריך לתת צ'אנס לאייקון? בסוף, לכל דבר יש מחיר ואם הוא ראוי, משקיעים צריכים לבחון, למרות הכוויה מהפעם הקודמת.
אייקון גרופ במכפיל רווח מתחת ל-7
אייקון גרופ שהיו"ר שלה הוא צבי יוכמן והמנכ"ל מתחילת השנה הוא דורון סלע, דיווחה על תוצאות אמביוולנטיות ברבעון הראשון. ההכנסות הסתכמו ב-387 מיליון שקל בהשוואה להכנסות של 364.9 מיליון שקל ברבעון המקביל- עלייה של 6.1%. אבל, הרווח הגולמי נשחק ל-42.2 מיליון שקל (כ-10.9% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 44.9 מיליון שקל (כ-12.3% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ב-16.1 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 20 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 19.4%.- אייקון: שער הדולר שחק את הרווח, המלחמה את ההכנסות
- אייקון גרופ: ההכנסות ברבעון ירדו ב-10% ל-347 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה התחתונה אייקון גרופ הרוויחה ברבעון הראשון 9.1 מיליון שקל, בהשוואה לרווח של 11.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 22.2%. אבל כשבוחנים את כל השנה שעברה מקבלים רווח מייצג של כ-8 מיליון שקל ברבעון. אין עונתיות, יש מכירות מוגברות עם השקות של מוצרי אפל.
יש כאן חברה שמוכרת בקצב של 1.5 מיליארד שקל, מרוויחה בקצב של 32 מיליון פלוס, מייצגת את אפל ואמורה ליהנות מהשקות שלה ונסחרת ב-219 מיליון שקל. מכפיל רווח נוכחי של 6.8, כשהמנכ"ל מעריך שההכנסות בטווח הבינוני יצמחו והרווחיות תגדל. הפוטנציאל לכאורה גדול - שיפור של 1% בלבד ברווחיות יוריד לשורה התחתונה מעל 10 מיליון שקל. המכפיל התפעולי של החברה גדול. אבל יש כמובן גם סיכונים.
"המטרה שלי להגדיל את שיעורי הרווחיות לצד צמיחה בפעילות של אייקון גרופ", אומר דורון סלע, מנכ"ל החברה, "אנחנו בעיצומה של תנופת עשייה בלתי רגילה בקבוצה בפעילות הקמעונאית ובהפצה, גם באפל וגם ב'נונאפל'. התחלנו מהלכים במקביל שיתרמו לחזון של גידול בהכנסות בהמשך וגם ישפרו את הרווחיות.
- השקעות אלטרנטיביות אינן מילה גסה, אבל חייבים להפסיק להשוות תפוזים לתפוחים
- הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
דורון סלע, אייקון גרופ
התייעלות והגדלת המכירות = גידול ברווח
"אנחנו מייעלים את המערכת ובמקביל עוברים טרנספורמציה דיגיטלית ומעבר למהלכים אוטומטיים שיחסכו בהוצאות בהמשך. כשנשלים את התהליכים שהתחלנו נראה את התוצאות, זה לא יהיה ברבעונים הקרובים".
אייקון תהיה דיגיטלית יותר, אולי מרשימה יותר בנראות, אבל כבר היום היא מובילה בחווית הקנייה, אלא שחלק גדול מהציבור רוצה זול יותר ופונה למתחרים - "אנחנו נותנים שירות, אנחנו עוטפים את הלקוח. אנשים מתקשרים חצי שנה אחרי הקנייה ומקבלים שירות והסברים", אומר סלע ומדגיש את הקשר החזק והטוב של אייקון גרופ עם אפל הגדולה.
אלא שהתחום הזה מספק רווחיות נמוכה מאוד בינתיים. אייקון התרחבה לתחום ההפצה, גם שם המרווחים לא גבוהים. האם היא תמשיך להתרחב? "אנחנו בוחנים אפשרויות והזדמנויות נוספות בקמעונאות ובהפצה, לא מצאנו משהו מעניין, אבל ממשיכים לבחון בשוטף", אומר סלע שמדגיש את הוספת מוצרים נוספים לתחום ההפצה עם דגש עם מוצרי סייבר, לרבות המערכות של צ'ק פוינט.
תוצאות אייקון ברבעון הראשון:
רווחיות נמוכה, אייקון גרופ
יתרון נוסף של אייקון גרופ על פני אחרות בעולם הקמעונאות הוא התוכן - "יש לנו חשיבות גדולה לתוכן, אנחנו לא רק מוכרים מוצרים, אנחנו מלוים את זה בתוכן שוטף ומתעדכן באתר. זה השוני והבידול שלנו", אומר סלע שצופה אתר חדש ומשופר עוד יותר בתחילת 2025".
התלות באפל - בינתיים זה נכס, אבל יש סיכון
לצד היתרונות של אייקון גרופ, צריך להזכיר שהיא תלויה מאוד באפל. זה נשמע טוב, אבל זה גם מסוכן. חולשה באפל עשויה להיות מתורגמת בחולשה באייקון גרופ. זו הסיבה שבהגדרה רשתות קמעונאיות ויבואניות שהן נציגות של גופים בינלאומיים נסחרות בתמחור יחסית נמוך.
- 4.חברה שאיבדה את אמון המשקיעים (תקרית KSP) לא תחזיר אותם (ל"ת)אביבי 01/07/2024 01:45הגב לתגובה זו
- 3.אנליסט ותיק 30/06/2024 20:49הגב לתגובה זואין בחברה אנשים שמסוגלים להצמיח אותה
- 2.התמחור נראה טוב, הייתי מחכה עוד רבעון (ל"ת)בני 30/06/2024 09:43הגב לתגובה זו
- 1.כל יברות ההפצה הללו ימחקו בשנים הקרובות כאשר הרכיש 30/06/2024 09:21הגב לתגובה זוכל יברות ההפצה הללו ימחקו בשנים הקרובות כאשר הרכישה תהיה בצורה חדישה שמתגבשת עכשו אין להן זכות קיום יותר
בורסה, משקיעים (AI)להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
על הקשר בין בורסה למחירי הדירות, על הצעירים שעושים מכה בבורסה וחזרה למפולת של 2008-2009
הגאות בבורסות בשנים האחרונות, במיוחד בוול סטריט, יצרו רווחים גבוהים למשקיעים, לרבות המוני משקיעים צעירים. זו תופעה עולמית, וזה גם בארץ - מאות אלפי ישראלים משקיעים ישירות במניות בבורסות, חלק גדול מהם צעירים. הם אגב, כמעט ולא משקיעים בארץ, בעיקר בוול סטריט. הצעירים האלו מכירים רק שוק עולה, הרווחים שלהם עצומים - דמיינו צעיר שנכנס לשוק לפני 5 שנים. סיכוי טוב שהוא הכפיל את כספו - זה מה שקרה בנאסד"ק וב-S&P.
בפועל, רבים עשו הרבה יותר מהכפלת הכסף. אם הם הלכו על המניות הדומיננטיות ועל שבבים זה רווח של פי 3-4, אבל גם אם נסתפק בממוצע, זה רווח מרשים שיוצר מגמה חדשה של הזרמת כספים לבורסה. ההזרמה השוטפת מגיעה גם מהסיפורים בשטח - כשאנשים רואים כמה הם יכלו להרוויח על אנבידיה, על מניות השבבים, על נטפליקס, על מניות הקוונטים ועוד מאות דוגמאות, הם מתפתים. אנחנו רוצים להרוויח, אנחנו גרידיים. הסיפורים האלו מגרים אותנו להזרים כספים. אף אחד לא זוכר את הכישלונות בדרך, זוכרים את המניות שעשות מאות אחוזים וזה מייצר הזרמה שוטפת גדולה לשווקים שבעצמה מייצרת עליות שערים.
אותו צעיר שרואה שיש רווחים עצומים מגדיל באופן שוטף את ההשקעה במניות. זה מבחינתו הגיל שבו הוא צריך להשקיע כמה שיותר בבורסה, וזה נכון מבחינה תיאורטית.
השאלה אם התיק שלו מפוזר או אם יש מרכיב אג"ח משמעותי, פחות רלבנטית לצעירים שחוסכים לזמן ארוך - אבל רוב הצעירים לא מבין את המשמעות של חיסכון לטווח ארוך. הם שקועים עד צוואר במניות, ולא מפנימים שהשוק גם יכול לרדת חזק, אחרת חלקם היו אולי מגוונים את התיק. נזכיר כי זה בסדר גמור ואפילו נכון להשקיע במניות בשיעור מאוד גבוה, אבל כל עוד יודעים שבדרך יהיו ירידות. הטווח הארוך מאפשר למשקיעים צעירים להגיע לתיקון באם תהיה מפולת, ולכן מבחינה תיאורטית הם צריכים להיות במרכיב גדול של מניות.
- בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
- המחקרים שחושפים איך אפליקציות המסחר הורסות את תיק ההשקעות שלכם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כמה מבין המשקיעים הצעירים מבין את זה? כמה מהם לא ישנה את תיק ההשקעות כשתגיע קריסה ויגיד "מה זה משנה אני חוסך ל-30 שנים?". כנראה שהרוב יממש. טבע האדם הוא גרידיות בעליות ופחד גדול בירידות.
הרחבת טרמינל 3. הדמיה: מושלי אלדר אדריכליםטרמינל 3 מתרחב: אפקון ואורון יבצעו את עבודות בהיקף מאות מיליוני שקלים
כ-10 חודשים לאחר ההודעה על הרחבת הטרמינל, הודיעה קבוצות אורון על תחילת העבודות, שצפויות לארוך כשנתיים וחצי, בהיקף של כ-310 מיליון שקל; חברת אפקון תבצע את התקנות ושירותים למערכות אלקטרומכניות בהיקף מוערך של כ-70 מיליון שקל לתקופה של כשנתיים
נתב"ג בתזמון מצוין עם חזרתן של חברות התעופה הבינלאומיות לישראל, וכמעט שנה לאחר ההודעה של רשות שדות התעופה על הרחבת טרמינל 3 בנתב"ג, הפרויקט נכנס לשלב הביצוע. חברת אפקון אפקון החזקות 1.86% הודיעה היום על כך שחברת בת שלה תשמש כקבלן משנה בפרויקט להרחבת המבנה הקרקעי ואזור ההסעדה בטרמינל 3 בנתב"ג, בהיקף של 67 מיליון שקל. ובהודעה אחרת, אורון תשתיות אורון קבוצה 1.97% הודיעה כי זכתה במכרז שפרסמה רשות שדות התעופה לביצוע העבודות להרחבת המבנה הקרקעי ומתחם המזון של טרמינל 3, בהיקף מוערך של כ-310 מיליון שקל (בתוספת מע"מ).
במסגרת פרויקט הרחבת טרמינל 3, ישודרגו מתחמי ביקורת הגבולות ואזורי הבידוק הביטחוני, יוקם שער כניסה חדש לנוסעים הנוחתים בישראל, ויורחב מתחם ההסעדה ("הפוד קורט") באזור הדיוטי פרי. הפרויקט המרכזי יכלול תוספת של כ-7,000 מ"ר לשטח מתחם ביקורת הגבולות עבור הנוסעים החוזרים לארץ, המתפרשים על פני ארבע קומות. נוסף לכך, יוקם מבנה חדש, "שער תל אביב", בשטח של כ-2,000 מ"ר, שישמש שער כניסה לנוסעים המגיעים באוטובוסים במקום בשרוולי המטוסים. השער החדש צפוי לקצר משמעותית את התהליך מול ביקורת הגבולות ולאפשר מעבר מהיר ונוח יותר אל אזור איסוף הכבודה.
אפקון
במסגרות דוח הרבעון השני, דיווחה אפקון כי ב-11 במאי 2025 זכתה חברה בת בבעלות מלאה בהסכם לביצוע התקנות ושירותים למערכות אלקטרומכניות בהיקף מוערך של כ-70 מיליון שקל לתקופה של כשנתיים. ועכשיו מגיעה העסקה הנוכחית עם רש"ת, בהיקף של 67 מיליון שקל, כשתקופת הביצוע צפויה להתמשך כ-30 חודשים ממועד קבלת צו התחלת עבודה. החברה מעריכה כי שיעור הרווח הגולמי בפרויקט דומה לשיעורים הנהוגים בפרויקטים מסוג זה.
דודי הראלי, מנכ״ל קבוצת אפקון: ״ההסכם מחזק את מעמדנו בשוק הפרויקטים הלאומיים הצומח ומצטרף לשורת פרויקטים אסטרטגיים שנמצאים בביצוע. מדובר בביטוי נוסף ליכולות המקצועיות הגבוהות של הקבוצה ולהעמקת פעילותנו בתחום מערכות אלקטרו-מכאניות מורכבות. עבודה זו מתווספת לצבר העבודות הרווחי והאיכותי של הקבוצה. קבוצת אפקון תמשיך לפעול להרחבת תחומי פעילותה תוך שילוב כלל יכולותיה למתן ערך מוסף ללקוחותינו ולהשיא ערך לבעלי מניותינו".
- טראמפ בישראל: צפי לעומסים גדולים בירושלים; הרכבות יתוגברו
- מלחמה בשמיים: בעלי הכנפיים שמאתגרים את המטוסים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עבור אפקון, זהו אינו הפרויקט הראשון עם רש"ת, היות והקימה כבר את מגדל הפיקוח החדש, זרוע E והטרמינל החדש בתמנע. אפקון תבצע עבודות של קבלן משנה עבור אורון.
