אחרי המכה: מה יכולים משקיעי שמן לעשות עם ההפסד שנוצר להם?
מניית שמן נפט וגז שאיבדה כ-90% משוויה הוחזקה ערב הקריסה על ידי הציבור הרחב בישראל בשיעור של כ-73% והיו שווים עד אז קרוב לחצי מיליארד שקל. רבים מהמשקיעים במניה שואלים את עצמם היום מה עליהם לעשות על מנת לצמצם את ההפסד הכבד שנגרם להם מכך שהקידוח היחיד בו התמקדה החברה - נמצא יבש. בעניין זה שוחח Bizportal עם מומחה המס ג'ק בלנגה, עו"ד ורו"ח ממשרד ג. בלנגה, איתני ושות' שהסביר מה יכולים המשקיעים הפגועים לעשות עם ההפסד הצורב, תוך שהוא מסביר את ההבדל בין חברה לשותפות ולמה חבל ששמן היא דווקא חברה בע"מ כשמדובר באפשרות לקזז הפסדים לצרכי מס. "אם שמן נפט וגז היתה שותפות נפט, מצבם של המשקיעים המופסדים היה טוב יותר", אבל במקרה כמו של שמן נפט וגז, שהינה חברה בע"מ ולא שותפות לצרכי מס, אומר בלנגה כי "בדרך כלל משקיע פאסיבי שהשקיע במניה שנפלה, במועד מכירת המניות או במועד פירוק החברה, אם תתפרק, יווצר לו הפסד הון אותו ניתן לקזז רק כנגד רווחים אחרים משוק ההון, (לרבות דיבידנד וריבית שנתקבלו באותה השנה), או מרווחי הון שצפויים לו בשוק ההון בשנים הבאות (לא כולל ריבית ודיבידנד), או מרווחים משבח מקרקעין שמכר השנה או שימכור בשנים הבאות". "המסקנה היא כי משקיע מופסד בחברה שההשקעה בה נחשבת להונית יכול לקזז באמצעות מגן מס הפסדים רק בשיעור של 25%, לעומת משקיע בשותפות שנהנה ממגן מס בשיעור של עד כ-50%". "בפועל, אם למשקיע בחברה היו השנה רווחי הון בבורסה בגובה ההפסד מהשקעתו למשל בשמן, או שהוא צופה רווחים שהוא יממש אותם כתוצאה ממכירת ני"ע רווחיים, אז כדאי לו למכור את מניית שמן עד סוף שנת 2013 ולבקש מהבנק לבצע קיזוז של ההפסד מול הרווחים שהיו לו בניירות ערך אחרים שמימש השנה". "אם לא מתאפשר לבצע את הקיזוז מול סניף הבנק או מול בית ההשקעות שדרכו הוא מנהל את תיק ההשקעות שלו - אז הוא יאלץ להגיש דו"ח לפקיד השומה במהלך שנת 2014, על מנת לקבל את החזר המס שמגיע לו בגין ההפסדים. בכל מקרה, יש בידי ציבור המשקיעים המופסד אפשרות לקזז חלק מהנפילה הם סופגים היום. נציין כי הפסד ההון במקרה של חברה נשמר למשקיע והוא יוכל לקזז אותו גם בשנים הבאות, בהן יווצר לו רווח". "בשותפויות שיטת קיזוז ההפסדים היא אחרת. לקראת כל סוף שנה מבוצע חישוב של כל ההפסדים הצפויים באותה שנה כולל הוצאות חיפוש ופיתוח לרבות הוצאות ניהול הפעילות השוטפת של השותפות ומונפקת תעודה מיוחדת באישור פקיד השומה על מנת לאפשר למחזיקים לתכנן את המס שלהם". "השותפויות מוציאות כל שנה (עד מארס) דו"ח לצרכי מס שבמסגרתו מצויין ההפסד של כל יחידה בשותפות בשנה שחלפה. אז כל בעל יחידה שהחזיק ב-31 בדצמבר ביחידת ההשתתפות יכול למשוך את ההפסדים שנבעו לו מההשקעה בשותפות ולקזז אותו כנגד רווחים אחרים מהעסקים שלו כגון הכנסה ממשכורת וכל הכנסה חייבת אחרת שלו. המשקיע הופך למעשה לשותף בעסקי השותפות".
- 14.דמו 17/10/2013 07:02הגב לתגובה זומס הכנסה מעכב כבר משנת 12 את הוצאת האישורים לשותפויות כך שלא ניתן לעשות דבר .יתרה מזאת בשותפות מי שמדוח על ניכוי בשנה זו ומכר אחזקותיו בשנה הבאה יחוייב להחזיר את מלוא הניכוי שקבל עבור היחידה כך שבפועל חוץ מדחיית מס עד למכירת היחידה ,אין כאן שום הנאה (פרט למי שמתכון להחזיק ביחידה שברשותו לנצח...) בשמן ע"י מכירה וקניה מחדש של מניותיו ,יכול הנישום להנות מהפסד הוני מיידי בשנה זו ולקזזו מרוחי הון (בלי שום טובות ממס הכנסה) וההפסד של החברה נשאר צבור בתוכה ויוצר שווי כספי למי שיקנה אותה בעתיד .כך שלדעתי הדבר הנכון הוא מכירת המניות וקנייתן מחדש ולהמשיך להחזיקן עד להתפתחויות חדשות או מכירת החברה.
- 13.מה קורה עם הפסדי מלאנוקס? (ל"ת)מתעניין 17/10/2013 06:43הגב לתגובה זו
- 12.דודו 16/10/2013 21:15הגב לתגובה זוחזק מאוד. תוך כמה ימים חוזרים לשער 10. עו כמה ימים הסוחרים יבינו שזאת טעות שלא קשורה לשמן ואז יעלו אותה תוך כמה ימים לשער 15. לדעתי גם שמן הייתה צריכה לרדת 20 אחוז אלא 90 ... מאמין תיקון מהיר. אולי אפילו זאת טעות בכלל ותצאה הודעה שיש מלא נפט והכל יחזור לקדמותן....
- 11.ג'וני קאש 16/10/2013 20:14הגב לתגובה זודעה,לא המלצה.
- 10.רמי כהן 16/10/2013 19:34הגב לתגובה זועוד חבורת של נוכלים בן זקן ואשכנזי ודנקנר וזה לא הסוף אשכנזי ימשיך לסחוט אותכם ואת כספכם כמו שעשה דנקנר במודעין 900 אחוז ב3 שנים אך אף אחד לא מעמיד אותם את הזבלים האלה יבני זונות הייתם עושים את זה בהרצות הברית היה לכם אומץ יתאבי בצע למחוק את הכסף של המשקעים בצורה כזו אכזרית? אני ידעתי שזה מה שיקרה הם ידעו שהבאר יבשה עוד מלפני כמה חודשים בני זונות כולם גנבים פה איפו שתשקיע אוכלים לך את הכסף רק במדינה שלנו יש דברים כאלה כי אן חוק הם גיבורים על חלשים לעמות זה כול השלטון ומערכת המשפט ביד שלהם
- 9.אפשר לקנות לחם אחיד (ל"ת)נהג קונטיינר 16/10/2013 18:55הגב לתגובה זו
- 8.פרפרון 16/10/2013 18:03הגב לתגובה זוהפסדתי 80 אלף ש"ח על יחידות ההשתתפות, ועדיין לא מכרתי. הייתי שמח מאוד לקזז חלק מההפסד חזרה דרך מס הכנסה... אבל משרד האוצר לא שולח את התעודות! למה?
- אנונימי 16/10/2013 22:17הגב לתגובה זוזה סקיפו מפורום מודיעין לשעבר. התעודה לא פורסמה עדיין בגלל ביקורת מס של הרשות ומשרד האוצר. כך לפי דברי אייל סבו ממודיעין
- 7.פשר להשתמש במקום וזלין לשמן את ה... (ל"ת)שלו 16/10/2013 15:39הגב לתגובה זו
- 6.אני 16/10/2013 13:58הגב לתגובה זוהאוצר כבר 3 שנים לא מאריך את הוראת השעה של זקיפת הפסדי השותפות אל הנישום/המשקיע. עד 2011 שעוד היו רווחים +מודעות נמוכה אצל המשקיעים להנל + לא היו כמעט הוצאות על קידוחים, אז האוצר האריך את הוראת השעה והחזיר כמה גרושים למי שכן היה מודע. עכשיו (משנת 2011), כאשר המצב התהפך, משמע: ים של הוצאות (הפסדים) על קידוחי נפט + הפסדי הון + מודעות הולכת וגוברת להוראת השעה, מה שאומר שהאוצר אמור להחזיר הרבה מסים למשקיעים. פתאום (הפלא ופלא) האוצר לא מאריך את הוראת השעה. משמע השמשקיע שחבט מכות מכל הכיוונים לא יכול לזקוף לעצמו את הפסדי השותפות (שהם למעשה הפסדיו הוא). לידיעה:הוראת השעה מוארכת, כמעט אוטומטית הרבה שנים, פתאום ב 3 שנים האחרונות לא, מעניין למה..
- אבי 16/10/2013 15:18הגב לתגובה זודה מתיחס רק לאותה שנת מס או שזה מצתבר ההפסד לשנים הבאות?
- 5.בא 16/10/2013 13:56הגב לתגובה זומניות .
- 4.המציאותי 16/10/2013 13:27הגב לתגובה זומס הכנסה מעקב את התעודות לצורכי מס כבר המון זמן. אני מקווה שאיזה חברת עורכי דין תרים את הכפפה.
- 3.זה לא השותפויות זה מס הכנסה לא מוציא אישורים (ל"ת)רועה חשבון 16/10/2013 13:08הגב לתגובה זו
- 2.דנה 16/10/2013 12:58הגב לתגובה זוועל הדרך לתבוע כמה אתרי כלכלה שהשתתפו בהרצת החרטה
- 1.כן אבל... השותפויות לא מוציאות תעודות כבר 3 שנים (ל"ת)משקיע 16/10/2013 12:47הגב לתגובה זו
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- מדד הבנקים עולה 3.3%, הפניקס קופצת 5%
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
מדד הבנקים עולה 3.3%, הפניקס קופצת 5%
המסחר מתנהל במגמה חיובית בבורסה בהובלת מניות הבנקים והביטוח, כאשר הפניקס מגבלת רוח גבית מכניסה למדד MSCI בסוף החודש והבנקים מקבלים אישור לחלק 50% מהרווח כדיבידנד; פורמולה קופצת ברקע דיווחים על אפשרות למכירת ספיאנס לפי שווי של 2 מיליארד שקל, שמזנקת גם היא
מגמה חיובית חזקה בפתיחת שבוע המסחר כאשר מדד ת"א 35 עולה 1.1% ומדד ת"א 90 עולה 1.6%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 3.3%, מדד הביטוח עולה 2.9%, מדד הנפט והגז עולה 0.4% ומדד הנדל"ן עולה 1.3%.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 5.4% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40%
עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד.המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים
עולה מעל 3%
חמשת הבנקים הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית
משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות
משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קניה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להם יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
