הגרעון מצטמצם: הכנסות המדינה משוק ההון עלו ב-150% ומנדל"ן ב-32%
הכנסות המדינה משוק ההון המקומי קפצו משמעותית בחודש יוני, כך פורסם היום בדו"ח החשב הכללי. הגביה משוק ההון הסתכמה ב-473 מיליון שקל, עליה של 150% לעומת יוני 2012. הנתון הנ"ל נראה מעט מפתיע בהתחשב בעובדה שהפעילות בשוק ההון המקומי נמצאת בקו ירידה ברור, דבר שבא לידי ביטוי במחזורים הדלילים בבורסת ת"א.
יש לציין כי בחודש יוני 2012 הגביה משוק ההון הסתכמה ב 188 מליון שקל בלבד בחלוקה שנבעה מירידה בשיעור של 72.5% בגביה מניירות ערך כתוצאה משחיקת הרווחים בשוק ההון באותה תקופה.
הכנסות המדינה מתחום הנדל"ן הצביעו על שיפור משמעותי גם עם עליה בשיעור של 32%. ההכנסות ממיסוי מקרקעין הסתכמו ב- 673 מיליון שקלים. בדיקה לפי מערכי מס מעלה כי במס שבח נרשמה עליה של 22%. במיסי רכישה נרשמה עליה של 35.5%. במחצית הראשונה של השנה נרשמה עליה של 25% בגביית מיסי נדל"ן. בחלוקה לפי סוגי מס נרשמה עליה של 17% במס שבח ושל 31% במס רכישה.
במשרד האוצר יכולים לחוש אופטימיות זהירה. הגרעון הממשלתי המצטבר עדיין שקוע ב"בור" לא פשוט של 38.2 מיליארד שקל ב-12 החודשים האחרונים שהם כ-4% תמ"ג. יחד על זאת, נתון זה מציג ירידה של 4.2% לעומת הגירעון המצטבר עד מאי ורמה ממוצעת של כ-4.5% תמ"ג מתחילת השנה ועד לחודש אפריל.
נראה שהסיבה העיקרית לשיפור היא העליה של נרשמה בגביית המיסים הכללית. רק בחודש יוני נגבו 19.4 מיליארד שקל ממיסים לעומת 16.4 שקל ביוני אשתקד. בחודשים ינואר - יוני הסתכמה גביית המסים ב- 116.9 מיליארד שקל לעומת 109.4 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד - עלייה של 7% בהכנסות המדינה ממיסים.
יש לציין כי למרות השיפור שנרשם בקצב ירידת הגרעון, המדינה עדיין רשמה הפסד של 3.7 מיליארד שקל בחודש יוני האחרון ומתחילת השנה הגירעון הממשלתי הסתכם בסך של כ- 10.3 מיליארד שקל, זאת לעומת גירעון בסך של כ-11.1 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד.
- 1.משה ששון ישר 07/07/2013 16:50הגב לתגובה זושילמתי כ עשרת אלפיים מס למדינה אני גם מקווה שיולי... יהיה לי חודש טוב אני מחכה לניטור של קבוצת דלק ל 1100 ש״ח למנייה כלומר שווי שוק של שלושים מיליארד ש״ח יהיה מס טוב למדינה אם יהיה כך אממש ברווח והמדינה 25% רווח של בורסת תל אביב גם רווח שלה מדינה
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
