כיל צללה 3.6%: מה צופים האנליסטים לקראת הדו"חות מחר?
כשבועיים לאחר נסיגת פוטאש הקנדית מרכישת כיל, חברת הדשנים הישראלית צפויה לפרסם מחר (ב') את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2012. המשקיעים צפויים להתמקד במגזר האשלג שמהווה את עיקר הכנסותיה של כיל, כמו גם התייחסות כלשהי לנושא הסיכון הרגולטורי שמעיב לאחרונה על ביצועי מניית החברה שבשליטת החברה לישראל.
מניית כיל נסחרת בתקופה האחרונה תחת לחץ, והשילה 12% בשלושת החודשים האחרונים, זאת בצל חשש המשקיעים כי המדינה תעלה את שיעור התמלוגים שמשלמת כיל למדינה במסגרת הוועדה לבחינת התמלוגים על משאבי הטבע שצפויה להתכנס בקרוב. בנוסף, המשקיעים חוששים כי פוטאש הקנדית, שמחזיקה ב-14% ממניות כיל, תמכור את מניות חברת הדשנים בבורסה לאחר שנסוגה מכוונתה לרכוש את השליטה בכיל.
ראוי לציין שהסנטימנט השלילי בכיל בולט על רקע המגמה החיובית שנרשמת במניות סקטור הדשנים בארה"ב שרשמו עליות שערים על רקע רמות שיא כל הזמנים בהן נסחרים מדדי וול סטריט. כך, מניית פוטאש הוסיפה 3% בשלושת החודשים האחרונים ומוזאיק (סימול: MOS) עלתה ב-3.5%.
לידר: "אי ודאות רגולטורית מעיבה על מניית כיל"
האנליסטיות מיכל אלשיך וסבינה פודבל מבית ההשקעות לידר חוששות מהחמרה בנושא התשלומים במדינה. לדבריהן, "כיום שוררת אי ודאות בנוגע למדיניות שתנקוט הממשלה, אולם אנו מניחים סבירות גבוהה לאפשרות שהסכם התמלוגים ייפתח מחדש".
אלשיך ופודבל מעריכות שכיל תרשום מכירות בהיקף של 1.55 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2012, במקביל לרווח נקי של 289 מיליון דולר, או 0.23 דולר למניה. בנוסף, אלשיך ופודבל מעריכות כי מכירות האשלג צפויות להסתכם בכ-460 מיליון דולר, עלייה של כ-18% ביחס לאשתקד, כאשר הכמות והמחיר הצפויים הינם כ-1.1 טון ומחיר של 418 דולר לטון.
באשר להשלכות הרגולציה, אלשיך ופודבל מתריעות "מהחמרה בשיעורי מס חברות ככלל, כמו גם האפשרות שיבוטלו הטבות המס שניתנו לכיל בגין השקעות שבוצעו עד תום 2012". לפי אלשיך ופודבל, ההחמרה עשויה להיות בטווח של עשרות מיליוני דולרים ואף יותר, ובהתאם לכך "מחירי המניה כלולים להגיע לטווח מחירים של 39-40 שקל".
סוגיה נוספת שעומדת למבחן היא המשך הכריה בשדה בריר, שהינה המשמעותית ביותר למגזר ולהמשך פעילותה העתידית של כיל בתחום הפוספט בישראל. כך, בחודשים הקרובים מנכ"ל כיל סטפן בורגס צפוי להודיע על תוכנית אסטרטגית חדשה אשר תכלול התייחסות לנושא זה..
בשורה התחתונה, ובשל הסיכון הרגולטורי, כמו גם בהתחשב בשחיקת המחירים בשוק האשלג, אלשיך ופודבל ממליצות על כיל ב"תשואת שוק" ובמחיר יעד של 46 שקל, אפסייד של 8% על מחיר הבסיס של המניה בבורסה.
IBI: "עליות המחירים בשוק האשלג, לא לפני חודש יוני"
האנליסט גיל בשן מבית ההשקעות IBI חושש גם הוא מפני השלכות הרגולציה ומחירי האשלג הנמוכים, כאשר להערכתו המוקד עובר לחוזי המחצית השנייה בסין. להערכת בשן, "עליית מחירים בחוזים גדולים בסין לא יהיו לפני תום החוזה החצי שנתי ביוני, כשבינתיים מחירי הספוט בשוק הסיני נחלשים ולכן עד לחתימת חוזה חדש צפויות הצהרות והודעות שיש לקחת אותן באופן מוגבל"
בשן צופה כי כיל תרשום הכנסות של 1.567 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2013, במקביל לרווח נקי של 270 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה. להעערכת בשן, הרבעון הראשון צפוי להציג שיפור ניכר בעמות משלוחי האשלג לעומת רבעון קודם, כאשר השיפור בכמויות קיזז את ירידת המחירים והחולשה המתמשכת ביתר מגזרי הפעילות של החברה. בשן צופה מכירה של 1.08 טון במחיר ממוצע של 415 דולר לטון.
- 8.אשלג 12/05/2013 23:04הגב לתגובה זויותר הורס מאשר בוגה.
- 7.לפיד נמאסת על עם שלם 12/05/2013 14:55הגב לתגובה זולמה ההוא היה צריך לפתוח את הפה שלו?
- 6.כיל 12/05/2013 14:41הגב לתגובה זואבל האנליסטים מביזפורטל באופן קבוע לא יכולים לסבול שהציבור יהנה היום בכל קופה יש מניות כיל כרגע פוגע ברבים אבל אחרי הדוחות ישתנו הדברים וכיל תמשיך לעלות
- 5.גדי 12/05/2013 14:24הגב לתגובה זועד היום האנלסטים המומחים עלאק אמרו א יצא ג'. כך גם הפעם.
- 4.ברוך 12/05/2013 14:24הגב לתגובה זובפעם הקודמת חילקה דווידנט בנוסף זה חברה שהרבה היו מוכנים לשלם אליה רק שיסכימו למכור כרגע מי שקנה קנה במחיר מציאה והדוחות עוד יוכיחו והזמן כמה באמת היא שווא
- 3.דרוד 12/05/2013 14:00הגב לתגובה זולקנות. שלא תגידו שלא אמרתי לכם.
- bjoseph1 12/05/2013 14:06הגב לתגובה זומכרתי הכל.
- דרור 12/05/2013 14:34נתראה בעוד שבועיים.
- 2.מבין 12/05/2013 13:58הגב לתגובה זובין החברות הרווחיות ביותר ביותר במשק צוללת ללא תכלית. מה השתנה!? עושים על הפריירים סיבוב. ניפגש בעוד חודש וזה מתחיל מחר..
- 1.מניית כיל 12/05/2013 13:52הגב לתגובה זולאחים עופר זה לא מזיז. שלי עם הפה הגדול ויהיר לפיד הטיפש הרסו את המניה היחידה שהיתה בבורסה שהיה כדאי להשקיע בה. ים המלח ביידים של המדינה לא מוכרים אוצרות יותר עם מטומטם מזה אין בכל העולם. זה עם מנוול וטיפש
מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO
מבטח שמיר של מאיר שמיר השקיעה 34 מיליון שקל וצפויה אחרי ה-IPO להיות עם החזקה של 280-300 מיליון שקל. רווח פוטנציאלי של כ-260 מיליון שקל, מתוכו כ-130 מיליון שקל אמור להירשם בהמשך
מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר 1.27% היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.
על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים.
בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל.
ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.
- תיק ההשקעות של מבטח שמיר עולה ל־5.4 מיליארד שקל; מגזר הטכנולוגיה מכביד על הרבעון
- אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים.
מיה דיינמיקס מזנקת 17%; הבנקים מאבדים 1.1%, חברות הביטוח 2.5%
מגמה שלילית בבורסה שהולכת ומעמיקה למרות ארביטרז' חיובי, כאשר המתיחות הגיאופוליטית משפיעה על הבורסה; מניות הביטוח בולטות לשלילה, בהמשך לירידות ביום חמישי, על רקע הציפיות להתארכות המערכה בעזה והשפעתה על הכלכלה
המסחר מתנהל במגמה שלילית, כאשר המתיחות הגיאופוליטית משפיעה על הבורסה. מדד ת"א 35 יורד 0.9% ומדד ת"א 90 יורד 1.4%.
במבט על הסקטורים, הסקטור הפיננסי
מדמם - מדד הבנקים יורד 1.1%, מדד הביטוח יורד 2.4%.
מדד הנדל"ן יורד 1.6% ומדד הנפט והגז מאבד 1.4%.
מי שמרכזת היום את מחזור המסחר השלישי בהיקפו (למעלה מ-30 מיליון שקל) היא נאוויטס פטר יהש שמתממשת אחרי שארגנטינה האשימה אותה בפעילות בלתי חוקית באיי פוקלנד - בשותפות מנסים להרגיע שלהצהרות אין שום משמעות על הפעילות וקידום ה-FID בפרויקט סי ליון.
ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח, וגם היום המגמה הזו ממשיכה. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר. אתם קוראים על מומחי השקעות, בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם?
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- מדד הבנקים איבד 2.4%, מדד הביטוח נפל 3.1%; סגירה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשכולם חמדנים - זה הזמן לפחד. אמר את זה וורן באפט. זה מתברר כל פעם מחדש כנכון - כנסו כאן לדבר הגורו (13 גורואים "ילמדו" אתכם השקעות). אנחנו עכשיו בתקופה שכולם חמדנים.
