איזו מניה לקנות? לפי מחקר, חברה ש"מדברת" פחות - המניה שלה עולה יותר

מקובל לחשוב שמניה שמסוקרת רבות בכלי התקשורת הינה מניה חזקה ואיכותית. אז לגבי האיכות ניתן להתווכח אך לגבי החוזקה - מחקר של אוניברסיטת חיפה מצא כי מניותיהן של חברות שמרבות להוציא הודעות לתקשורת מראות ביצועים חלשים באופן יחסי.

מדובר במחקר שמבוסס על עבודת הדוקטורט של ד"ר זיו, בהנחיית פרופ' דורון קליגר מהחוג לכלכלה באוניברסיטת חיפה. במחקר נבחנו כ-500 חברות מתחום הטכנולוגיה אשר נסחרו בנאסד"ק וב-NYSE בין השנים 2007 - 2001. ד"ר זיו בדקה את הקשר שבין מספר ההודעות שפורסמו באתר האינטרנט של אותן חברות שנבדקו. החברות דורגו ע"פ מספר ההודעות השנתי שפרסמו מנמוך לגבוה. למרבה ההפתעה, התברר שהמניות של החברות שהוציאו מעט הודעות באופן יחסי הראו תשואה שנתית מובהקת גבוהה יותר.

עוד נמצא ובאופן צפוי יותר הפעם, כי קיים מתאם חיובי בין היקף הסיקור התקשורתי של חברות למספר ההודעות שהוציאו לציבור, כך שחברות שהוציאו יותר הודעות סוקרו יותר. עוד נמצא כי "רמת הסחירות" - נפח הקנייה והמכירה - של מניות החברות שפרסמו הודעות רבות הייתה גבוהה פי שלוש מחברות שהמעיטו במספר הודעותיהן. על זה נאמר - הציבור בפועל במניות עליהן הוא קורא בעיתון.