צפירת הרגעה לשוק האג"ח
בנק ישראל השמיע צפירת הרגעה לשוק האג"ח. לאחר מספר ימים שאיגרות החוב הממשלתיות נסחרו בירידות שערים, הודעת הריבית של בנק ישראל גרמה לעליות נאות בשוק האג"ח הממשלתיות השקליות.
ממשלתי שקלי 0928 0.08%
ממשלתי שקלי 0347 0.71%
הבוקר רשמו איגרות החוב הממשלתיות הארוכות ירידות. אולם מספר דקות לאחר הודעת הריבית עברו איגרות החוב השקליות, בעיקר הארוכות, לעליות נאות. הסיבה לא נעוצה דווקא בהודעה הריבית עצמה. רוב ההערכות היו כי ריבית בנק ישראל תישאר ללא שינוי ברמה של 0.1%.
הוודאות חזרה לשוק האג"ח בזכות התחזית שסיפקו בחטיבת המחקר של בנק ישראל. תחזית שמראה כי הריבית הנמוכה תישאר איתנו עוד זמן לא קצר. זאת בניגוד להערכות בימים האחרונים כי הריבית תעלה מוקדם מהצפוי.
איגרות החוב היום לאחר הודעת הריבית (מתוך מערכת טרמינל)
במסגרת התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר נכתב כי הריבית המוניטרית צפויה לעלות לרמה של 0.25% ברבעון האחרון של השנה, ולעלות פעם נוספת ברבעון השלישי של 2019, לרמה של עד 0.5%. כלומר עומד לפנינו פרק זמן של יותר משנה בו הריבית תהיה נמוכה. משמעות ההודעה שגם רוב 2019 צפויה לעבור ללא עלייה משמעותית בריבית.
בחודשים האחרונים גברו ההערכות כי התשואות בעולם, וגם בישראל בדרכן למעלה. זו לא מגמה חדשה, היא החלה באג"ח של ממשלת ארה"ב כבר באוגוסט שעבר. איגרות החוב לעשור של ארה"ב עלו מרמת תשואה של 2% באוגוסט 2017, לרמה של 3% בחודש מאי האחרון.
המגמה בעולם הגיעה לת"א: שוק האג"ח הממשלתיות שנחשב באופן מסורתי לבטוח ול"סולידי" חטף בחודשים האחרונים ירידות של עד 5% במח"מים הארוכים, וגרר בעקבותיו את שאר השוק לירידות שהתגברו בימים האחרונים. התחזקות הדולר (מרמה של כ-3.45 במרץ לרמה הנוכחית של כ-3.65 שקלים) העלתה הערכות כי בנק ישראל יעלה את הריבית מוקדם מן הצפוי.
חזרתו של בנק ישראל על התחזית, ומתן וודאות עד סוף 2019 אותתה לשוק כי עליית ריבית בנק ישראל לא מסכנת את איגרות החוב הממשלתיות לעת לעתה.
- 3.אייל 23/07/2018 03:51הגב לתגובה זומי שרוצה השקעה טובה לשנה פלוס זה המטבע של יואל אזרי השם הבא במטבעות
- 2.סמיר 10/07/2018 11:09הגב לתגובה זו.ולמה הוא מחזיק ריבית נמוכה..... נקווה שאתה לא סוחר בהרבה כסף
- 1.סוחר מעוף 10/07/2018 06:26הגב לתגובה זולא הבנתי איך עליית הדולר מ3.45 ל3.65 העלתה הערכות שבנק ישראל יעלה את הריבית.אם כבר אז ההפך, עלו הערכות שהריבית בארהב תעלה בצורה אגרסיבית יותר ולכן השקל ירד ודולר עלה. (שווה יותר להשקיע בדולרים בגלל הפרש הריביות.אשמח לתגובה/שינוי בכתבה.
שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5% ונובה עם 4.84%
השוק הישראלי יחזור לפעילות אחרי יום כיפור, ומניות השבבים נראות כמו המועמדות המובילות לעליות חדות. הארביטרז מצביע על פוטנציאל משמעותי: קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5%, ונובה עם 4.84%.
מחוץ לסקטור השבבים, גילת מראה פער חיובי של 5.82% ותאת טכנולוגיות עם 4.7%, מה שמעיד שסקטור הטכנולוגיה הרחב עשוי להנות מהחזרה למסחר. טבע בולטת עם פער של 2.68%, מה שמצביע שלא רק השבבים יהנו.
בצד השני של הארביטרז, כן פייט ביופרמה מובילה עם פער שלילי של 32.98%, לייבפרסון עם 14.81% ופרפל ביוטק עם 11.41%. נייס, אחת ממניות הטכנולוגיה הגדולות, מראה פער שלילי של 4.9%.
טרם יום כיפור, הפוטנציאל לסיום המלחמה המשיך לתמוך בסנטימנט החיובי. המדדים זינקו - ת"א 35 עלה 2.77% וסגר ב-3,199 נקודות, ת"א 90 זינק 3.95% לל-3,295 נקודות. המשקיעים מתמחרים כבר את "היום שאחרי". הפעילות הייתה גבוהה במיוחד, כאשר מחזור המסחר הסתכם על 5.4 מיליארד שקל. הסקטורים שהובילו את העליות טרם יום כיפור היו הנדל"ן והביטוח. סקטור הביטוח זינק 6.5% עם הפניקס, מנורה, כלל ומגדל בחזית. עם זאת, שום דבר עדיין לא בטוח. ההסתברות שהמצב ימשך כמו שהוא גבוהה כאשר לארגון הטרור אין באמת אינטרס לסיים את המלחמה, היות המשמעות של סיום המלחמה לפי התנאים של טראמפ היא הסוף של חמאס.
- הולמס פלייס צריכה לחשוש? Barry's הבינלאומית נוחתת בישראל
- העליון הפך את החלטת המחוזי: הרוכשים והדיירים בנווה עופר נשארים בלי כסף ובלי דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב גם לזכור את המציאות שמאחורי האופוריה הזו. המשקיעים הפרטיים הפכו לקונים העיקריים בגל העליות הנוכחי, כשהם מציפים ביקושים על בסיס התקווה ש"היום שאחרי" קרוב. אבל מבט קרוב על השוק מגלה פער בין הציפיות לנתונים בפועל - הכלכלה עדיין מדשדשת, נתוני התמ"ג לרבעון השני היו חלשים מהצפי, והסביבה הביטחונית רחוקה מיציבות.
שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5% ונובה עם 4.84%
השוק הישראלי יחזור לפעילות אחרי יום כיפור, ומניות השבבים נראות כמו המועמדות המובילות לעליות חדות. הארביטרז מצביע על פוטנציאל משמעותי: קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5%, ונובה עם 4.84%.
מחוץ לסקטור השבבים, גילת מראה פער חיובי של 5.82% ותאת טכנולוגיות עם 4.7%, מה שמעיד שסקטור הטכנולוגיה הרחב עשוי להנות מהחזרה למסחר. טבע בולטת עם פער של 2.68%, מה שמצביע שלא רק השבבים יהנו.
בצד השני של הארביטרז, כן פייט ביופרמה מובילה עם פער שלילי של 32.98%, לייבפרסון עם 14.81% ופרפל ביוטק עם 11.41%. נייס, אחת ממניות הטכנולוגיה הגדולות, מראה פער שלילי של 4.9%.
טרם יום כיפור, הפוטנציאל לסיום המלחמה המשיך לתמוך בסנטימנט החיובי. המדדים זינקו - ת"א 35 עלה 2.77% וסגר ב-3,199 נקודות, ת"א 90 זינק 3.95% לל-3,295 נקודות. המשקיעים מתמחרים כבר את "היום שאחרי". הפעילות הייתה גבוהה במיוחד, כאשר מחזור המסחר הסתכם על 5.4 מיליארד שקל. הסקטורים שהובילו את העליות טרם יום כיפור היו הנדל"ן והביטוח. סקטור הביטוח זינק 6.5% עם הפניקס, מנורה, כלל ומגדל בחזית. עם זאת, שום דבר עדיין לא בטוח. ההסתברות שהמצב ימשך כמו שהוא גבוהה כאשר לארגון הטרור אין באמת אינטרס לסיים את המלחמה, היות המשמעות של סיום המלחמה לפי התנאים של טראמפ היא הסוף של חמאס.
- הולמס פלייס צריכה לחשוש? Barry's הבינלאומית נוחתת בישראל
- העליון הפך את החלטת המחוזי: הרוכשים והדיירים בנווה עופר נשארים בלי כסף ובלי דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב גם לזכור את המציאות שמאחורי האופוריה הזו. המשקיעים הפרטיים הפכו לקונים העיקריים בגל העליות הנוכחי, כשהם מציפים ביקושים על בסיס התקווה ש"היום שאחרי" קרוב. אבל מבט קרוב על השוק מגלה פער בין הציפיות לנתונים בפועל - הכלכלה עדיין מדשדשת, נתוני התמ"ג לרבעון השני היו חלשים מהצפי, והסביבה הביטחונית רחוקה מיציבות.
