צילום: מורן ישעיהו

"מחירי הדירות עומדים לפני זינוק מחודש"

יניב חברון, האסטרטג הראשי של אלומות מעריך כי הרוח הגבית לשוק הנדל"ן תהיה משולבת ותגיע הן בעקבות מחסור בהיצע והן בעקבות ירידת הריבית

ערן סוקול | 23/09/2019 13:06 (22)

נושאים בכתבה יניב חברון נדל"ן למגורים ריבית פריים

"מחירי הדירות עומדים לפני זינוק מחודש" כך מעריך יניב חברון, האסטרטג הראשי של אלומות בית השקעות במסגרת סקירתו השבועית. לדבריו "התחלות הבניה אומנם עלו בשנה האחרונה ביותר מ-6%, אבל מתחילת השנה התחלות הבניה מצויות כבר במגמה של ירידה".

בנוסף, מציין חברון את עתידה של תוכנית מחיר למשכן שאינו ברור, אבל ההערכה היא כי התכנית תדעך אחרי כחלון. "התחלות הבניה בשלב זה צפויות להמשיך לרדת, מה שילחץ את המחירים כלפי מעלה. בשורה התחתונה, ייקח זמן עד ששוק הדיור יטופל מחדש, שהרי אף אחת מהמפלגות הרלוונטיות לא חרטה על דיגלה לטפל בשוק הדיור, בטח אחרי הכישלון של כחלון", כותב חברון.

ריבית המשכנתא יורדת, אבל אולי זו רק ההתחלה

המשכנתא למעל 25 שנה ירדה כבר לרמה של 4.1% שנתי, בחודש אוגוסט וצפויה לרדת מתחת לרמה זו בחודש ספטמבר, כאשר לפני קצת יותר משנה הריבית היתה מעל 5%. להערכת חברון ריבית בנק ישראל תרד ב-12 החודשים הקרובים בהתאם למגמה הגלובלית הצפויה, "אבל מה שחשוב הוא ההשתטחות הצפויה של העקום", כותב חברון.

בבנק ישראל הצהירו כבר שישתמשו בכלים שלא נוסו מעולם, או לא נוסו הרבה מאוד זמן. בעניין זה מעריך חברון כי במידה שבנק ישראל יאלץ לפעול לטובת הרחבות מוניטריות, הוא יפנה לרכישת אג"ח ממשלת ישראל לפני שיוריד את הריבית לטריטוריה שלילית. "קניית אג"ח תוביל להשתטחות של העקום 2-10 שגם ככה מצוי בשיפוע נמוך ביחס לשוק המקומי (0.85)", כותב חברון.

אין תכנית באופק, המשקיעים יחזרו לשוק

"ריביות נמוכות ושווקי מניות שמצויים קרוב לשיא, רק מחזקים את הרצון של המשקיעים להסיט כספים לשוק הנדל"ן – בשנים האחרונות שוק הנדל"ן המקומי חווה מספר אפיזודות בהן הציבור החליט לעבור לשבת על הגדר ולצאת משוק הנדל"ן בעיקר המשקיעים כמובן. זה קרה אחרי התוכנית של יאיר לפיד למיסוי דירה שלישית, אחרי הבטחות של כחלון להוריד מחירים עם תוכנית מחיר למשכן והרבה לפני עם התוכנית של בנק ישראל להוציא את המשקיעים מהשוק עם מגבלות המשכנתא. אבל עכשיו, כשאין תוכנית חדשה באופק וברור כי שוק הנדל"ן המקומי לא יצליח להדביק את הביקושים ולמלא את הפערים ולא ברור מי ייקח את המשימה שכולם נכשלו בה לפניו - המשקיעים יעזרו אומץ מחדש ויחזרו לשוק", מעריך חברון.

שוק ההון מגיב קודם

עליות המחירים הגיעו כבר גם למניות הנדל"ן – אחד הסקטורים החזקים ביותר מתחילת השנה בשוק האמריקאי היה סקטור הנדל"ן שרשם עליות מצטברות של יותר מ-26%, מעט פחות מהטכנולוגיה.

לדברי חברון, הסיבה העיקרית לכך היא ריבית המשכנתא ל-30 שנה שצנחה לרמות של 3.5%. תרחיש דומה ניתן לראות בשוק המקומי כאשר מדד ת"א נדל"ן רשם עליות של 50% מתחילת השנה. "בסופו של דבר ירידה בתשואות מובילה לשיערוכם כלפי מעלה של נכסי נדל"ן וירידה בריבית המשכנתא מעלה מחירים וביקושים ואת המרווחים של חברות הנדל"ן למגורים, בעיקר היזמיות", כותב חברון.

קיראו עוד ב"נדל"ן"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

16.
אתה יודע מה?הלוואי שיעלו. ההתרסקות תהיה רק יותר מפוארת (ל"ת)
ממי 24/09/2019 14:26
הגב לתגובה זו
15.
לאיפה הריבית תרד? מחצי לרבע? הו איזה שינוי קטסטרופלי. (ל"ת)
טאהונמ 24/09/2019 08:28
הגב לתגובה זו
14.
היית מת אינטרסנט. מחיר למשתכן לא תבוטל כי אין משהו אחר (ל"ת)
ממי 24/09/2019 08:27
הגב לתגובה זו
13.
אמציה עזורי 24/09/2019 03:40
הגב לתגובה זו
אפשר לעזור?
12.
המשקיעים לא יקנו כי לציבור אין את היכולת לשלם שכירות! (ל"ת)
משה 24/09/2019 00:12
הגב לתגובה זו
11.
הוא שתה/או עישן לפני הכתבה? (ל"ת)
תגידו לי 23/09/2019 22:28
הגב לתגובה זו
10.
דויד 23/09/2019 21:19
הגב לתגובה זו
ועוד פרוייקט פינוי בינוי בדרך
9.
המכירות בקנטים, המלאי בשמים, האשראי לוחץ והשוק מת! (ל"ת)
אדם 23/09/2019 17:49
הגב לתגובה זו
8.
יובל המבולבל 23/09/2019 17:41
הגב לתגובה זו
לא נמאס לכתבים הזויים לנסות לעבוד על האזרח הפשוט? בועת הנדלן הגדולה בעולם קיימת בישראל ואתה מעריך שהמחיר עוד יעלה, לאן בדיוק? מושחתים נמאסתם
כעס לא עוזר להוריד מחירים (ל"ת)
חושם 23/09/2019 22:00
הגב לתגובה זו
ירון 24/09/2019 12:49
חודש שעבר יריד של 0.3 אחוז, אחרי שכל מה שהכתב אמר היה ידוע, עדיין היתה ירידה במחירים, מדד הדיור עומד על אותו מדד שהיה במאי 2017, כלומר מחירי הדיור לא עלו יותר משנתיים, אז תץעל מי באים לעבוד פה, הכסף לא צמח בשנתייפ האלו, הגירעון לא ירד ורק נוספו עוד מאה אלף דירות לשוק, העיקר לפמפם, לפמפם, לפמפם.
באמת?הכעס עוד יוריד את כל המדינה שאולה. (ל"ת)
ממי 24/09/2019 09:59
7.
חחחחחחחחחח חחחח חחחחח חחח חח ח (ל"ת)
קומדיה 23/09/2019 17:03
הגב לתגובה זו
6.
אנונימי 23/09/2019 15:18
הגב לתגובה זו
מי יקנה דירות חדשות ב 2.2 מליון שקל? זוג צעיר אין לו את הכסף הזה לפחות עד גיל 35. בלי מחיר למשתכן המחירים היו קורסים הרבה יותר מהר.
5.
אדם 23/09/2019 15:14
הגב לתגובה זו
המכירות בקנטים, המלאי בשמים,האשראי לוחץ, השוק מת ונפימפום לא עוזר!
שלי 23/09/2019 22:28
הגב לתגובה זו
רמת הפמפום בכתבה כל כך לא מתיישבת עם המציאות, מציאות שבה זמן למכור דירה כבר עלה למעל שנה וחצי(!) המחרים רק יורדים,אין את אותה עלייה שנתית של 10%, ולפי כל הנתונים המשקיעים שעינם בראשם בורחים. המחירים בדרך להתרסקות.תזכרו טוב טוב איפה קראתם את זה.
4.
קבלנים בלחץ 23/09/2019 13:55
הגב לתגובה זו
השוק הפרטי בקיפאון,משרדי מכירה שוממים,מינוף גבוה הבנק סגר את הברז . קבלן שלא יוריד היום 20%,יוריד בעד שנה 50%,הבלוף נחשף יש היצע לכמה שנים .
חחחח. תתעורר נשמה. (ל"ת)
שימי הצב 23/09/2019 14:27
הגב לתגובה זו
3.
פייק פמפום 23/09/2019 13:53
הגב לתגובה זו
מחיר למשתכן משך את כל השוק מטה 30%, לא פלא 20,000 משקיעים מכרו לפני המפולת ,80,000 מנסים למכור ביד 2,השוק צולל מטה.
בוא מהר בלי תור............... (ל"ת)
הפסיכיאטר שלך 23/09/2019 21:59
הגב לתגובה זו
2.
בולשיט. הצדיק מסדום ויוספוס באתר בועת נדלן אומרים אחרת (ל"ת)
עקרבית 23/09/2019 13:29
הגב לתגובה זו
1.
אם השוק יפול לא תעזור שום ריבית (ל"ת)
ג 23/09/2019 13:17
הגב לתגובה זו

צילום: ראובן קופצ'ינסקי

מחירי הדירות

"מחירי הדירות יעלו ב-6% בשנה הבאה" - על מה מתבסס מנכ"ל אאורה

ולמה הוא חושב שמחירי הדירות בת"א ירדו; וגם - מה זה "פרצי ביקושים" אחרי ירידת מחירים של 5%-10%,

צלי אהרון | 25/10/2025 14:11

נושאים בכתבה יעקב אטרקצי מחירי הדירות

"מלך" ההתחדשות העירונית, יעקב אטרקצ'י אמר כבר בעבר כי מחירי הדירות בת"א גבוהים, וכעת, בראיון ב"גלובס" הוא אומר כי מחירי הדירות בת"א יורדים. במקום אחר בראיון הוא אמר שהם יעלו, אבל פחות מהפריפריה. בעסקים שלו הכל דבש, העלייה במניות הנדל"ן מוצדקת, הנפקת פעילות אאורה מסחר עוד שנתיים. לראיון המלא:

אטרקצ'י אומר את מה שאנחנו כותבים כאן מספר חודשים (הרחבה: ההזדמנות לירידת מחירי הדירות ולמה היא עלולה להתפספס?) - הסיום של תוכנית דירה בהנחה במתכונתה הנוכחית יזרימו ביקושים לשוק. יחד עם סיום המלחמה, החזרת החטופים החיים והחזרת חלק מגופות החללים, האנשים במקום אחר לעומת שנתיים של מלחמה. הם כבר יכולים לקבל החלטות על רכישת דירה, מצב הרוח כמובן השתפר. הוא רואה עליות של 6% צפונה במחירים בשנה הבאה ויותר בשנה שלאחריה.

אטרקצ'י תמיד יראה עליות מחירים בעיקר בפרויקטים שלו ובאזורים בהם הוא בונה. אם הוא היה בונה בת"א, לא הייתם שומעים אותו מדבר על ירידות מחירים בת"א. צריך תמיד לחפש את המוטיבציה והאינטרס של מי שאומר את הדברים. יזמים וקבלנים שמדברים על מחירי הדירות ב-99% מהמקרים ידברו על עליית מחירים צפויה. זה הביזנס שלהם וזה האינטרס שלהם. במקרים רבים, הם צודקים, אל תבטלו את מה שהם אומרים רק בגלל שיש להם אינטרס. חפשו את המהות, את התוכן.

הטענות לעליית מחירי הדירות לא השתנו כבר קרוב לשני עשורים - יש ביקוש שעולה על ההיצע. אנשים צריכים מקום לגור בו ולכן אין מנוס מזה שהם יקנו דירה. הדירות החדשות בשנה הן בסדר גודל של 50-60 אלף דירות בשנה טובה, הביקושים גבוהים יותר בכ-5-10 אלף דירות. זה מוביל לעודף ביקוש, וכשיש עודף ביקוש יש עליות מחירים.

להמשך הכתבה לחץ כאן