דראגי: רכישות האג"ח בשוק המשני יהיו בלתי מוגבלות; נפעיל את קרנות החילוץ

(עדכון). נגיד הבנק האירופי: התוכנית תקרא 'רכישות מוניטריות ישירות' שתפעל דרך קרנות ה-EFSF ו-ESM. הרכישות יתמקדו באגחים לטווח קצר ובסכום לא מוגדר
ג'וש דוקרקר | (12)

נגיד הבנק המרכזי האירופי (ECB) מריו דראגי סיים את נאומו במסיבת העיתונאים וענה לאחר מכן על שאלות העיתונאים. דראגי הכריז על תוכנית רכישות אג"ח אשר תתמקד בשוק המשני ותתמוך במדינות הכושלות.

האג"חים בהם תתרכז התוכנית הם בעלי מועד הפקיעה הקצר, שנה עד 3 שנים ולא נקב בסכום מסוים. ה-ECB יפרסם את היקף הרכישות השבועי בכל שבוע. מוקדם יותר הבנק האירופי המרכזי הותיר את רמת הריבית על כנה ב-0.75% - דראגי לא פעל בגזרה זו.

נאום דראגי

"האינפלציה בגוש האירו צפויה להישאר מעל ל-2% בגוש האירו והצמיחה הצפויה חלשה. ברור שיש צורך להגדיל את התמריצים בכלכלה", אמר דראגי והחליט להשיק תוכנית רכישות.

התוכנית שדראגי משיק תקרא רכישות מוניטריות ישירות (Outright Monetary Transactions) ותפעל דרך קרנות החילוץ. "הרכישות יתמקדו בחלק הקצר של עקומת התשואות", אמר דראגי והוסיף, "לא תהיה הגבלה כמותית לגודל הרכישות". "סיכום הרכישות וערכן יפורסמו על בסיס שבועי וממוצע המח"מ של קרן החילוץ יפורסם בכל חודש.

בנוסף אמר דראגי כי קיבל גיבוי של מנהיגים ביבשת, "יש לנו גיבוי אפקטיבי להמנע מהתרחיש ההרסני יחד עם האחריות ליציבות מחירים. ממשלות חייבות להיות מוכנות להפעיל" את קרנות החילוץ.

לפני קצת יותר מחודש, התחייב מריו דראגי, יו"ר ה-ECB, למשקיעים כי הוא מתכוון לעשות את כל שצריך כדי לפתור את המשבר הפיננסי ולמנוע קריסה של מדינות בגוש האירו. כלכלנים מובילים היו חלוקים בדעתם האם דראגי מתכוון לצאת בתוכנית מלאה מוגבלת או שלא יספק כלל פיתרון לשוק.

יש לציין כי גם בדקות שלפני ההכרזה יצאה קנצלרית גרמניה, אנגלה מרקל בהצהרה למחוקקים הגרמניים כי היא עדיין מתנגדת לרעיון של גיבוי אירופי לאג"חים.

תגובת השוק

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    דורון 06/09/2012 18:59
    הגב לתגובה זו
    מכל הקשקושים שלו ברור שהם לא יודעים מה לעשות והיורו הולך להתפרק! אז המפלט הבטוח הוא זהב וכסף. מעלה את רמת החשיפה של התיק שלי למתכות ומוריד חשיפה לבנקים.
  • 5.
    המציע 06/09/2012 18:56
    הגב לתגובה זו
    הבנק סיטי מטעה את כל העולם, "צופה ירידות" דווקא יבואו עליות...
  • מתוק שלי אתה מדבר מפוזיתית שורט-אכלתה אותה!! (ל"ת)
    יעלי 06/09/2012 21:45
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אין ולא תהיה מפולת ב 2012 רק ב 2013 (ל"ת)
    המפולת נדחית 06/09/2012 18:38
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    למה הוא רק מדבר ולא עושה . עוד ליצן אירופאי . (ל"ת)
    בא 06/09/2012 17:24
    הגב לתגובה זו
  • מתוק שלי אתה מדבר מפוזיתית שורט-אכלתה אותה!! (ל"ת)
    יעלי 06/09/2012 21:46
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    תומר סאנדס 06/09/2012 17:02
    הגב לתגובה זו
    שלא יעשו כלום,,גם האמריקיים חפצי חיים ,,גם שם ישיקו תוכנית משלהם,,רק פה יושנים בעמידה..יום טוב לכולם.
  • 1.
    הראלי מתחיל 06/09/2012 16:36
    הגב לתגובה זו
    העוצמה של הכלכלה האירופית במיטבה. זה הסוף לחשש מפירוק היורו.
  • אנלייזר 06/09/2012 16:51
    הגב לתגובה זו
    זה רק מוכיח שהמצב קטסטרופה להערכתי דוש היורו יחדל להתקיים אחריו סין תתכוץ משמעותית וארהב שכמובן לא דומה להם תסבול אך ברמות נמוכות יותר. בכל אופן דראגי כמו ברננקי דואג בתורו להעלות את הבורסות בעוד כמה אחוזים. מעניין כמה כיסוי כספי עומד מאחורי ההבטחות שלו הרי מישהו אמור לממן את זה
  • מתוק שלי אתה מדבר מפוזיתית שורט-אכלתה אותה!! (ל"ת)
    יעלי 06/09/2012 21:46
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.