הקאמבק של סנדיסק - פי 5 ב-3 חודשים
אחרי תשע שנים מחוץ לבורסה, סנדיסק חוזרת לוול סטריט וממריאה פי חמישה לשווי של 30 מיליארד דולר. הביקוש לשבבי זיכרון למרכזי נתונים של בינה מלאכותית מזניק את כל הסקטור, והחברה מציגה צמיחה דו־ספרתית ותחזית אופטימית להמשך
סנדיסק אלא שאחרי 4-5 חודשים די אדישים במניה, היא זינקה ב-3 החודשים האחרונים פי 5 לשווי של כ-30 מיליארד דולר. איך זה יכול להיות ומה קרה בעצם? ובכן, סנדיסק לא לבד. הביקוש הגובר לשבבי זיכרון הנדרשים לתחום הבינה המלאכותית מזניק את כל החברות בתחום
סנדיסק היא שחקנית דומיננטית בשוק ה-NAND. התחום הזה חווה השקעות חסר בעשור האחרון, אך כעת מדובר באחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של שוק השבבים. כל מודל בינה מלאכותית זקוק לכמויות אדירות של אחסון מהיר, וכל מרכז נתונים שרוצה להפעיל יישומי AI חייב לשדרג את תשתיות האחסון שלו. מה שפעם נחשב לטכנולוגיה בסיסית הפך פתאום לצוואר הבקבוק של המהפכה הטכנולוגית.
סמסונג, SK Hynix, מיקרון וקיוקסיה (לשעבר טושיבה ממוריז) מגדילות השקעות, פותחות מפעלים חדשים ומשיקות דורות מתקדמים של שבבי QLC ו-PLC. מיקרון דיווחה על עלייה של 25% במכירות DRAM, חברת SK Hynix על זינוק של 80% ברווח התפעולי, וסמסונג השקיעה יותר מ-20 מיליארד דולר בהרחבת קווי ייצור חדשים. לאחר שנים של מחזוריות חדה של עליות וירידות, שוק הזיכרון נכנס לעידן יציב יותר, שבו הביקוש מושתת על הצמיחה המתמשכת של יישומי בינה מלאכותית.
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוחות האחרונים
בדוח לרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025 הציגה סנדיסק הכנסות של 1.90 מיליארד דולר, עלייה של 12% לעומת הרבעון הקודם ו-8% בהשוואה לשנה שעברה. למרות שהחברה עדיין רשמה הפסד פורמלי של 23 מיליון דולר, הרווח לפי Non-GAAP עמד על 0.29 דולר למניה - טוב מהצפי.
השיפור נבע בעיקר מעלייה במחירי שבבי NAND ומהביקוש הגובר לאחסון מהיר עבור יישומי AI ומרכזי נתונים. המרווח הגולמי עלה ל-26.2% לעומת 22.5% ברבעון הקודם, שיפור מובהק שמעיד על כוח תמחור חדש. בסנדיסק מסבירים כי הזינוק נובע ממעבר לשבבי BiCS8 3D NAND ודורות חדשים של High Bandwidth Flash המותאמים לעומסי עבודה של בינה מלאכותית.
התחזית לרבעון הראשון של 2026 אופטימית: הכנסות של 2.10-2.20 מיליארד דולר ורווח לפי Non-GAAP של 0.70-0.90 דולר למניה. זהו שיפור מהותי שמשקף אמונה שהביקוש לאחסון מהיר רק יתגבר ככל שיותר חברות מאמצות יישומי AI.
- המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל
- שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
האנליסטים מצטרפים לחגיגה
ההתאוששות המהירה לא נעלמה מעיני האנליסטים. מורגן סטנלי העלה את מחיר היעד ל-230 דולר מ-96 דולר ושמר על דירוג Overweight, אך הוציא את המניה מרשימת ה-“Top Picks” ורמז כי העלייה החדה משאירה מעט מרווח לטעויות. מיזוהו קבע יעד של 215 דולר וג’פריס קפץ ל-180 דולר, כולם מדגישים את השיפור במחירי ה-NAND והביקוש המבני שנוצר.
זרז משמעותי להתלהבות הגיע בספטמבר, לאחר שדוח של מורגן סטנלי חשף כי חברות הענן הגדולות בהן אמזון, מיקרוסופט וגוגל הזמינו מספקיות כמויות חריגות של כונני SSD ארגוניים, בהיקף של עשרות אקסבייט. לפי האנליסטים, מדובר בהרחבת תשתיות רחבת־היקף למרכזי נתונים המיועדים לאימון מודלי בינה מלאכותית. ההזמנות האלו שינו את סנטימנט השוק והבהירו כי מדובר בביקוש מבני ומתמשך, לא בגל זמני של רכישות.
לצד התחזקות הביקושים העסקיים, סנדיסק מנסה להתרחב גם בשוק הצרכני. לאחרונה השיקה קולקציית כונני USB-C בשיתוף עם מותג הצבעים קריולה, שתימכר בלעדיות בוולמארט, מהלך שמטרתו לגוון מקורות הכנסה מעבר ללקוחות הענן והארגונים. עם זאת, ההכנסות העיקריות עדיין מגיעות ממגזר ה-Enterprise.
האתגר העיקרי של סנדיסק נשאר רווחיות יציבה ומחזוריות השוק. למרות הזינוק במכירות והשיפור במרווחים, החברה עדיין מפסידה לפי GAAP בשל השקעות כבדות בטכנולוגיה ובמפעלי ייצור חדשים. שוק הזיכרון היה תמיד מחזורי ורגיש לשינויים מהירים במחירים, אך הפעם הביקוש נראה מבני יותר, בעיקר כאמור בזכות המעבר הגלובלי לבינה מלאכותית ולאחסון מהיר.
החברה נסחרת כעת לפי שווי של 30 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה זינקה ב-486% מתחילת השנה.
- 1.פועל חברה 03/11/2025 23:29הגב לתגובה זושווה להזכיר שיש בארץ כ 1000 עובדים ב 3 מרכזי פיתוח שתורמים הרבה לפעילות החברה ונהנים עכשיו אחרי הרבה שנים
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
דונלד טראמפ ומוחמד בן זאיד אאל נהיאן (רשתות)המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל
טיקטוק חותמת על הסכם להקמת מיזם משותף בארה״ב - אורקל תהיה בעלת מניות משמעותיתומי עוד?
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance.
14 מיליארד דולר זה מחיר בדיחה. הפעילות שווה הרבה יותר, אבל הממשל האמריקאי אילץ את הקבוצה להתקפל, אחרת הוא יסיר את הרשת החברתית מהשוק האמריקאי. אורקל, סילבר לק והאמירתיים מקבלים כאן מתנה של עשרות מיליארדים. להרחבה: טראמפ נותן מתנה לאורקל - החזקה בטיק טוק לפי שווי של 14 מיליארד דולר בלבד; מה השווי האמיתי? נראה שהשאלה כנראה החשובה יותר היא מה לאיחוד האמירויות בסיפור הזה. גופי השקעה אמריקאיים ומכל העולם עמדו בתור כדי להשקיע בטיק טוק. למה בחר טראמפ באמירתיים? הקשר בין ארה"ב כמדינה לבין איחוד האמירויות מתעצם, הקשר בין טראמפ ומשפחתו להנהגה של מדינות המפרץ הולך ומתעצם כשיש ביניהם עסקאות עם רווחי עתק.
כך או אחרת, המיזם ינהל עצמאית אבטחת נתונים של משתמשים אמריקאים, הגנת אלגוריתם, פיקוח תוכן ותחזוקת תוכנה, תוך אימון מחדש של מנגנון ההמלצות על בסיס נתונים מקומיים בלבד, כדי למנוע השפעה חיצונית. מועצת מנהלים בת שבעה חברים, רובם אמריקאים, תפקח על הפעילות, ואורקל תשמש כשותפה טכנולוגית מרכזית לאימות אבטחה. ByteDance תרשום את האלגוריתם הקיים ותקבל כ-50% מרווחי הפעילות האמריקאית, מה שמאפשר לה לשמור על קשר כלכלי מבלי לשלוט ישירות.
ההסכם נולד משנים של מאבקים: כבר ב-2020 דרש הנשיא טראמפ מכירת הפעילות האמריקאית מחשש לביטחון לאומי, בשל חששות מגישה סינית לנתונים ותעמולה דרך אלגוריתמים. באפריל 2024 חוקק הקונגרס חוק תחת ממשל ביידן, האוסר אפליקציות בשליטה ״עוינת זרה״ אלא אם יימכרו, עם מועד יישום ראשוני בינואר 2025. האפליקציה הושבתה ל-24 שעות ב-18 בינואר 2025, אך טראמפ, עם חזרתו, דחה את האיסור בצווים נשיאותיים כדי לאפשר משא ומתן. הסכם מסגרת נחתם בספטמבר 2025 בין מזכיר האוצר סקוט בסנט לסגן ראש הממשלה הסיני חה לי-פנג, לאחר פגישות טראמפ-שי באוקטובר שכללו חידוש רכישות סויה אמריקאית על ידי בייג׳ין והקלות על יצוא מינרלים קריטיים.
- מהמחיר של חוק הגיוס ועד המחיר של ה-AI: תמונת מצב
- מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך מחזק את אורקל כספקית תשתיות לעסקאות רגישות, עם זינוק של 6% במנייתה במסחר מאוחר, המשקף ציפיות להכנסות נוספות מענן ואבטחה. עבור טיקטוק, שתומכת ב-7 מיליון עסקים קטנים בארה״ב דרך פרסום ומסחר אלקטרוני, ההסדר מבטיח גישה לשוק של 170 מיליון משתמשים יומיים, אך מבקרים כמו הסנאטור רון ויידן טוענים כי שמירת קשרי ByteDance עלולה לא להספיק בהגנה על פרטיות. במישור הגיאופוליטי, העסקה מסמנת התמתנות ביחסי ארה״ב-סין, עם התקדמות בנושאי סחר, ומאפשרת לטיקטוק להתמקד בצמיחה גלובלית תוך התאמה לדרישות מקומיות. הפעילות האמריקאית מייצרת כ-20% מהכנסות טיקטוק העולמיות, המוערכות ב-120 מיליארד דולר בשנה, והמיזם צפוי לשמור על תאימות עם חוקים דומים באירופה ובאוסטרליה.
