שווקים גלובליים  אסיה סוחר שוק ההון מסחר
צילום: Istock

וול סטריט צפויה לעלות; אסיה בעליות

איך טראמפ שולט בשווקים, ולמה משקיעים חושבים פעמיים אם למכור?

צוות גלובל |

החוזים העתידיים מסמנים עלייה של עד 0.5% וזה לאחר שלושה ימים של עליות משמעותיות. מדדי המניות נושקים למחירים רגע לפני ה-2 באפריל, היום שבו טראמפ זעזע את השווקים עם תוכנית המכסים. האם הרע מאחורינו? כנראה שלא, אבל השווקים מאותתים דווקא על אופטימיות רבה. לכאורה יש סתירה בין מה שאומרים כלכלנים, אנליסטים, פרשנים, לבין התנהגות השוק. הטענה המרכזית שלהם היא שמלחמת הסחר תימשך ותייצר אי וודאות גדולה שתוביל לירידה בהשקעות ובהוצאות. מעבר לכך, רווחי הפירמות ירדו כי המחירים של המוצרים יעלו והפירמות לא יוכלו לגלגל את כל העלייה לצרכנים. 

אבל, השוק בימים האחרונים מבין משהו אחר. למרות הזיגזגים באמירות של טראמפ, למרות שלא ברור אם יש או אין שיחות עם סין - טראמפ מתעקש: "מתקיימות שיחות עם סין" - בעוד בייג'ינג מכנה זאת "פייק ניוז", השוק משתדל להיות אופטימי וזה גם בזכות השליטה על השווקים. אמירות ופעולות של טראמפ מזיזות את השוק למעלה ולמטה. דחיית המכסים הזניקה את השוק ב-12% לפני שבוע וחצי, עלייה שהיתה רק פעם אחת בעבר. אמירות על שיחות עם סין הזניקו את המדדים בשלושת הימים האחרוים. טראמפ יכול בכל ירידה של השוק, לזרוק למשקיעים אמירות חיוביות ולהרים את השוק.

ובמצב כזה, הוא בעצם מגביל את הירידה של השווקים. זה נקרא אפקט טראמפ או "טראמפ פוט". יש נקודה מסוימת שבה הוא יחזיר את השווקים למעלה, ונראה שהוא רגיש במיוחד בנוגע לשוק האג"ח שהוא מאוד חשוב בזווית הממשלתית. שווקי המניות באסיה רושמים עליות משמעותיות ביום שישי, 25 באפריל 2025, בהמשך לראלי של שלושה ימים בוול סטריט, המונע מתוצאות חזקות של חברות טכנולוגיה וציפיות להורדת ריבית על ידי הפדרל ריזרב. 


ומה קורה באסיה?

מדד ניקיי 225 בטוקיו מזנק ב-1.9% ל-35,701.38, קוספי בדרום קוריאה מתחזק ב-1% ל-2,547.39, והאנג סנג בהונג קונג עולה ב-1.4% ל-22,226.19. מדד שנגחאי קומפוזיט נותר כמעט ללא שינוי, ברמה של 3,297.4. בטייוואן, מדד טאיקס קופץ ב-2.3%,

העליות מושפעות מאופטימיות סביב ריכוך עמדתו של הנשיא דונלד טראמפ בנוגע למכסים וביקורתו על הפדרל ריזרב, אם כי סין הכחישה ביום חמישי כי היא מנהלת משא ומתן סחר פעיל עם ארה"ב. בוול סטריט, מדד S&P 500 מטפס ב-2% ל-5,484.77, מתקרב למרחק של 11% משיאו השנתי, מדד הדאו ג'ונס מתקדם ב-1.2% ל-40,093.40, והנאסד"ק קופץ ב-2.7% ל-17,166.04.

הראלי מונע מתוצאות רווח חזקות מחברות טכנולוגיה כמו ServiceNow ו-Texas Instruments, שמפצות על חולשה במגזר הקמעונאי. ציפיות להורדת ריבית מתחזקות לאחר שפקידי הפדרל ריזרב רומזים על הורדה אפשרית כבר ביוני, אם מכסי טראמפ יפגעו בכלכלה ובשוק העבודה האמריקאי.

בשווקים נוספים, מחיר הנפט הגולמי האמריקאי עולה ב-13 סנט ל-62.92 דולר לחבית בבורסת הסחורות בניו יורק, וברנט, התקן הבינלאומי, מתחזק ב-22 סנט ל-66.77 דולר לחבית. הדולר מתחזק מול הין היפני ל-143 מ-142.7, והאירו נחלש מעט ל-1.135 דולר מ-1.139.

קיראו עוד ב"גלובל"


הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)

אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אילון מאסק


אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.

כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.

הון של 500 מיליארד דולר

ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.

העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר  - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון. 

השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד. 

פאוול וטראמפ בג'קסון הול. קרדיט: רשתות חברתיותפאוול וטראמפ בג'קסון הול. קרדיט: רשתות חברתיות

פאוול: "אין מסלול נטול סיכון" - הפד מוריד ריבית אך מאותת על עצירה אפשרית

יו״ר הפד הדגיש במסיבת העיתונאים את המתח בין יעד האינפלציה לשוק העבודה, ציין מחסור בנתונים עדכניים בשל השבתת הממשל, ותיאר דיון פנימי מפוצל סביב המשך הורדות הריבית כשהבנק מתקרב לרמת ריבית ניטרלית
אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ג'רום פאוול

הפדרל ריזרב החליט להוריד את הריבית בפעם השלישית ברציפות,כאשר וול-סטריט המתינה בעיקר לנאומו של יו״ר הפדרל ריזרב, ג׳רום פאוול. פאוול מציג במסיבת העיתונאים לאחר החלטת הריבית קו זהיר במיוחד, כשהדגיש שוב ושוב שהבנק המרכזי פועל בסביבה של חוסר ודאות משמעותי.  לדבריו, הפד פועל במרחב שבו שני חלקי המנדט, יציבות מחירים ותעסוקה מלאה, נמצאים ב"מתח מתמשך", והוא הדגיש כי "אין מסלול נטול סיכון למדיניות" בתקופה שבה שני היעדים מאותתים לכיוונים שונים. פאוול חזר ואמר כי האינפלציה ירדה אך עדיין גבוהה ביחס ליעד של 2%, ושוק העבודה נחלש אך אינו נמצא במצב של הידרדרות חדה.


פאוול הסביר כי מאז הפגישה הקודמת התקבלו "מעט מאוד נתוני אינפלציה", בין היתר בשל השבתת הממשל שהובילה לעיכובים ול"חוסר אחידות" באיסוף חלק מהנתונים. הוא הזהיר כי חלק מהנתונים שפורסמו עשויים להיות לא רק תנודתיים, אלא גם "מעוותים". עם זאת, הדגיש כי נתוני דצמבר, שיתפרסמו לפני פגישת ינואר, צפויים לשקף תמונה מלאה יותר שתשפיע מהותית על החלטות הבנק בחודשים הקרובים.


ביחס לעתיד הריביות, פאוול הבהיר כי הדיון בוועדת השוק הפתוח עוסק כעת בשאלה האם יש לעצור את הורדות הריבית בנקודת הזמן הנוכחית, או להמשיך בהפחתות "קצת, או יותר מקצת". הוא הדגיש כי העלאת ריבית איננה "תסריט בסיסי" בעיני אף אחד מחברי הוועדה. עם זאת, הוא הדגיש שהמחלוקות בוועדה אמיתיות ומהותיות כאשר 9 מתוך 12 מצביעים רק תמכו בהחלטה האחרונה, ירידה מרמת התמיכה בהחלטות קודמות. לדבריו, הפערים בין חברי הוועדה אינם נובעים מחילוקי דעות על העובדות, אלא מהערכת הסיכונים: "כולם מסכימים שהאינפלציה גבוהה מדי ושהשוק נחלש, ההבדל הוא במשקל שנותנים לכל סיכון ומה צופים קדימה."


הצמיחה הכלכלית

בנוגע לצמיחה הכלכלית, פאוול ציין כי הציפייה לצמיחה מהירה יותר ב־2025, כפי שנמסרה בתחזיות, נובעת חלקית מהשפעות טכניות. לדבריו, כ־0.2 נקודת אחוז מהצמיחה "הועברה" קדימה לשנת 2026 בשל השבתת הממשל, שהזיזה חלק מהפעילות הכלכלית המדווחת. אף על פי כן, ההערכה הבסיסית של הפד היא לצמיחה גבוהה יותר מהרמה הנוכחית של 1.7%.


יו״ר הפד התייחס גם לפעילות בשוקי ההון וציין שהעליות בתחזיות הצמיחה גרמו להתמתנות הירידות בתשואות האג"ח ולצמצום הירידות בדולר. מניות בארה״ב מחקו חלק מהתנודתיות המוקדמת, ותשואת האג"ח לשנתיים ירדה רק בשלוש נקודות בסיס. שוק החוזים העתידיים ממשיך לתמחר שתי הורדות ריבית נוספות בשנה הקרובה, בהתאם לרמה שאותה משדר הפד.