אורקל מוסיפה 5.5%, טסלה 1.7% ושתי הרכישות שתופסות את הפוקוס של השוק
חוזים עתידיים החוזים על וול סטריט נסחרים ביציבות בנטיה לעליות קלות. המשקיעים מנסים לאזן בין חדשות גיאופוליטיות מורכבות לבין נתונים חיוביים מהימים האחרונים. ברקע עומד העימות בין ארה"ב לאיראן והמשך המצור האמריקאי על מצר הורמוז, שנכנס ליומו השני, אך בשוק מתגבשת הערכה שמדובר באירוע זמני. למרות כישלון השיחות בסוף השבוע, ההתבטאויות האחרונות מצד הנשיא דונלד טראמפ, לפיהן "הצד השני רוצה מאוד להגיע להסכם", מחזקות את התחושה שהדלת להסדרה עדיין פתוחה. הגישה הזו תומכת בסנטימנט חיובי זהיר, במיוחד אחרי שהמדדים המרכזיים כבר הצליחו להתאושש מהירידות הראשוניות שנרשמו עם תחילת העימות.
החוזים על הדאו עומדים על האפס, החוזים על ה-S&P עולים בכ-0.1%, והחוזים על הנאסד"ק מתחזקים בכ-0.3%. הפערים בין המדדים משקפים שוב את הדומיננטיות של מניות הטכנולוגיה, כאשר מדד הנאסד"ק ממשיך להוביל את המומנטום ואף השלים תשעה ימי עליות רצופים, הרצף הארוך ביותר מאז דצמבר 2023. גם ה-S&P 500 רושם התאוששות מלאה ומוחק את הירידות שנרשמו מאז תחילת הלחימה, מה שמדגיש עד כמה השוק מצליח לתמחר מחדש סיכונים גיאופוליטיים במהירות.
במקביל, שוק האנרגיה ממשיך להיות גורם מרכזי בתמונת המאקרו. אתמול מחירי הנפט זינקו, כאשר WTI עלה בכ-2.6% לרמה של כ-99.1 דולר לחבית וברנט טיפס ביותר מ-4% לכ-99.4 דולר, בעיקר על רקע החשש מפגיעה באספקה דרך מצר הורמוז. הבוקר נרשמת תנועה הפוכה, עם ירידה מתונה במחירים, כאשר חוזי ברנט נסוגים בכ-1.3% לכ-98 דולר וחוזי WTI יורדים בכ-3.4% לכ-95.7 דולר. הירידה הזו נתפסת בשוק כסימן לכך שהמשקיעים מתחילים לתמחר תרחיש של רגיעה, או לפחות היעדר הסלמה נוספת בטווח הקצר.
האינפלציה בארה"ב ממשיכה להרים ראש, כשמדד המחירים ליצרן ה-PPI לחודש מרץ עלה בכ-0.5% בחודש האחרון, עלייה רביעית ברציפות, ובקצב שנתי הגיע לכ-4% - הרמה הגבוהה ביותר מזה שלוש שנים. העלייה מגיעה בעיקר מהתייקרות חדה במחירי האנרגיה, על רקע המלחמה מול איראן והחשש לפגיעה באספקת הנפט, כאשר מחירי האנרגיה עצמם זינקו בקצב חד והובילו את עיקר העלייה במדד. עם זאת, מדד הליבה, שמנטרל את רכיבי המזון והאנרגיה, עלה בקצב מתון בהרבה של כ-0.2% בלבד, מה שמעיד שהלחצים האינפלציוניים עדיין לא מתפשטים לכלל המשק. במילים אחרות, חלק משמעותי מהאינפלציה הנוכחית נובע מהלם חיצוני בשוק האנרגיה ולא מהתחממות רחבה של הביקוש או של מחירי השירותים, נתון שעשוי להיות משמעותי עבור הפד בבואו להעריך את המשך המדיניות המוניטרית.
- הנאסד״ק ירד ב-0.7%; מיקרון נפלה ב-10%, סולאראדג׳ עם 8.5%
- מטא עולה 1.4%, אנבידיה 1% - איך החוזים מגיבים לטראמפ?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עונת הדוחות מוסיפה שכבת מורכבות נוספת למסחר. ג'יי.פי מורגן מציגה תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי, אך במקביל מורידה תחזית להכנסות מריבית, מה שמוביל לירידה של כ-1.6% במניה במסחר המוקדם. וולס פארגו מציגה תוצאות מאכזבות ונחלשת ביותר מ-2%, בעוד שגולדמן זאקס כבר אתמול הציגה תמונה מעורבת, עם ירידה של כ-10% בהכנסות ממסחר באג"ח בהשוואה לשנה שעברה, נתון שמאפיל על עלייה חדה בפעילות בנקאות ההשקעות ועל רווח כולל שעלה על הציפיות.
גם בזירת המאקרו הרחבה יותר נרשמות תנועות מתונות. הדולר נחלש בכ-0.2% מול סל המטבעות, מה שמעיד על ירידה בביקוש לנכסי מקלט, ותשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים יורדת בכ-2 נקודות בסיס. בהמשך היום צפוי להתפרסם מדד המחירים ליצרן לחודש מרץ, נתון שעשוי לשפוך אור על מידת ההשפעה של מחירי האנרגיה על שרשרת האספקה ועל הלחצים האינפלציוניים.
השוק לאן? בסיטי מעלים את ההמלצה על מניות בארה"ב ל"משקל יתר", לעומת "נייטרלי" שהייתה עד כה. השינוי מגיע בעיתוי לא צפוי, דווקא כשהמתיחות מול איראן גוברת והחשש משיבושים בכלכלה העולמית עולה. ההסבר בבנק שונה ממה שניתן לצפות: חוסר הוודאות הגבוה גורם דווקא להעדפה של שוק שנחשב יציב יותר. כלומר, האנליסטים של הבנק לא חושבים שזו דווקא תקופה טובה להשקעות או שהם סבורים שהמלחמה לא תשפיע על השווקים, הם טוענים שבאופן יחסי במצבים כאלו השווקים שנהנים הם הבטוחים הגדולים והיציבים יותר ולכן הם ממליצים על וול סטריט - סיטי: ה-S&P 500 יעלה ב-12% עד סוף השנה - "המלחמה דווקא מחזקת את המניות האמריקאיות"
- אנבידיה מחברת בין AI לקוונטום, מכחישה שמועות רכישה - והשוק חושש ממודל מיתוס
- אורקל קופצת ב-5%, וולס פארגו יורד ב-5%; הנאסד״ק מטפס ב-1.1%
- תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
- המשק האיראני הפסיד כ-200 מיליארד דולרים; דמי חסות מהורמוז לא...
המניות הבולטות בוול סטריט
אמזון מודיעה על רכישת גלובלסטאר Globalstar 10.5% בעסקה שמוערכת בכ-11.5-11.6 מיליארד דולר, גבוה משמעותית משווי השוק של החברה שעמד ערב הדיווחים על כ-9.3 מיליארד דולר בלבד. העסקה מגיעה אחרי תקופה של מגעים סביב תג מחיר של כ־9 מיליארד דולר, מה שמרמז על פרמיית רכישה שניתנה כדי להבטיח שליטה בנכסים האסטרטגיים של החברה, בעיקר ספקטרום תקשורת ולווייני LEO פעילים. מעבר להיבט הפיננסי, גלובלסטאר מביאה איתה גם פעילות קיימת, כולל כ-800 אלף מנויים ושיתוף פעולה עם אפל, שמחזיקה כ-20% מהחברה והשקיעה בה כ־1.5 מיליארד דולר בשנים האחרונות. עבור אמזון, מדובר בקיצור דרך משמעותי בפרויקט Kuiper, שנועד להגיע לאלפי לוויינים בעשור הקרוב ולהתחרות ישירות ברשת של ספייסX.
קרדו Credo Technology 18.51% מזנקת בכ-15% על רקע רכישת חברת דאסטפוטוניקס הישראלית בעסקה שיכולה להגיע לכ-1.3 מיליארד דולר. מדובר במהלך שמרחיב את פעילות החברה מעבר לקישוריות חשמלית, לעבר פתרונות אופטיים מבוססי סיליקון שנחשבים לאחד המרכיבים המרכזיים בתשתיות הדור הבא של הבינה המלאכותית. המשקיעים רואים במהלך ניסיון של קרדו להפוך לספקית פתרונות רחבה יותר למרכזי נתונים, אבל אחרי עלייה של יותר מ-200% בשנה האחרונה, עולה גם השאלה עד כמה הציפיות כבר מגולמות במחיר והאם החברה תצליח לתרגם את המהלך לצמיחה בפועל - קקרדו מזנקת ב-15%: הרכישה הישראלית שממקמת אותה בלב מהפכת ה-AI
ג'ונסון אנד ג'ונסון Johnson & Johnson Inc 1.37% פותחת את 2026 עם דוחות שעוקפים את תחזיות השוק בשני הקווים המרכזיים. החברה מדווחת על רווח מתואם של 2.70 דולר למניה, מעל צפי של 2.68 דולר, ועל הכנסות של 24.1 מיליארד דולר, מעל תחזיות של כ-23.6 מיליארד דולר. מדובר בצמיחה של קרוב ל-10% לעומת התקופה המקבילה, אך מאחורי המספרים מסתתרת תמונה מורכבת יותר של שינוי עמוק בפעילות החברה. מאחורי המספרים עומדת בעיקר חטיבת התרופות, שממשיכה להיות מנוע הצמיחה המרכזי של החברה. תחום המכשור הרפואי מציג גם הוא יציבות עם צמיחה של 7.7% להכנסות של 8.6 מיליארד דולר, אבל עיקר הסיפור נמצא בפער בין מנועי הצמיחה החדשים לבין השחיקה המהירה במוצרים ותיקים. הדוח הנוכחי מגיע אחרי מהלך אסטרטגי משמעותי שביצעה החברה בשנים האחרונות, כשפיצלה את חטיבת מוצרי הצריכה והפכה לחברה שמתמקדת כמעט לחלוטין בפארמה ובמכשור רפואי. המעבר הזה מתחיל להשתקף בצורה ברורה בתמהיל ההכנסות ובמקורות הצמיחה - ג'ונסון אנד ג'ונסון עקפה את הצפיות - למה המניה יורדת?
ג'יי.פי מורגן JPMorgan Chase & Co -0.37% מציגה דוחות חזקים לרבעון הראשון, עם רווח של 5.94 דולר למניה על הכנסות של 50.54 מיליארד דולר, מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 5.45 דולר למניה והכנסות של 49.17 מיליארד דולר. למרות הפתיחה החיובית, המניה משנה כיוון ויורדת בכ-2% במסחר המוקדם, לאחר שהבנק מוריד תחזית להכנסות מריבית. בשוק מתמקדים כעת פחות בתוצאות העבר ויותר באיתות קדימה, כשהעדכון בתחזית נתפס כסימן ללחץ אפשרי על הרווחיות בסביבה הנוכחית.
וולס פארגו Wells Fargo & Co. -5.2% נחלשת בכ-1% לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון, שלא מצליחות להרשים את המשקיעים. הבנק מדווח על רווח של 1.60 דולר למניה, אך הנתון כולל הטבת מס ולכן אינו בר השוואה ישירה לציפיות שעמדו על 1.58 דולר למניה. ההכנסות מסתכמות ב-21.45 מיליארד דולר, מעט מתחת לקונצנזוס. התגובה בשוק משקפת אכזבה יחסית, בעיקר על רקע הציפייה ליציבות גבוהה יותר בביצועי הבנקים הגדולים.
אינטל Intel Corp -3.69% ממשיכה לבלוט גם היום, כשהיא מטפסת בכ-1.4% במסחר המוקדם ומכוונת להאריך רצף של עשרה ימי עליות. מדובר במהלך חד במיוחד, כשבמהלך תשעת ימי המסחר האחרונים המניה זינקה בכ-58%. העליות נתמכות בשורת מהלכים אסטרטגיים, בהם שיתופי פעולה עם טסלה ועם גוגל של אלפאבית, לצד רכישה מחדש של השליטה המלאה במפעל השבבים שלה באירלנד. השוק מתמקד כעת ביכולת של החברה לתרגם את המהלכים הללו לשיפור תפעולי לאורך זמן.
אמריקן איירליינס American Airlines 9.31% קופצת בכ-4.7% במסחר המוקדם, בעוד יונייטד איירליינס מוסיפה כ-1.9%, על רקע דיווח של בלומברג שלפיו מנכ"ל יונייטד העלה אפשרות למיזוג בין שתי החברות. למרות שהחברות עצמן לא מגיבות רשמית, עצם העלאת הרעיון מייצרת עניין בקרב המשקיעים, בעיקר על רקע מגמות הקונסולידציה בענף התעופה והניסיון לשפר רווחיות דרך התייעלות והגדלת קנה מידה.
נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S 2.86% מוסיפה כ-2.5% לאחר שהודיעה על שיתוף פעולה עם OpenAI, במטרה לשלב בינה מלאכותית בתהליכי גילוי תרופות ושיפור היעילות. מדובר במהלך שממחיש את הכיוון שאליו הולכת תעשיית הפארמה, עם מעבר לשימוש בכלים טכנולוגיים מתקדמים כדי לקצר תהליכים ולהגדיל סיכויי הצלחה בפיתוח תרופות חדשות.
בלום אנרג'י Bloom Energy 23.07% בולטת במיוחד עם זינוק של כ-14% אחרי שהודיעה על הסכם עם אורקל ORCL לתמיכה בהקמת תשתיות בינה מלאכותית ומחשוב ענן. אורקל עצמה עולה בכ-5% במסחר המוקדם, אחרי שכבר זינקה בכ-13% ביום המסחר הקודם, וכעת היא מובילה את מדד S&P 500 לפני הפתיחה. השוק ממשיך לתמחר את הביקוש הגובר לתשתיות AI, כאשר חברות שמספקות פתרונות בתחום נהנות מזרם עסקאות.
לצד ג'יי.פי מורגן, גם חברות כמו אלברטסונס ACI, בלאקרוק BLK, קארמקס KMX, סיטיגרופ C, צפויות לפרסם דוחות היום, מה שמרכז עניין נוסף בשוק ומעלה את רמת התנודתיות במסחר המוקדם.
ישראליות בוול סטריט
גלמד Galmed Pharmaceuticals -3.61% חברת הביופארמה הישראלית מודיעה על שיתוף פעולה מחקרי עם אוניברסיטת תל אביב לבחינת התרופה ארמקול כטיפול ממוקד לגרורות במוח. הרקע למהלך הוא ממצא מדעי שקושר בין מוטציות בגן p53 לבין עלייה באנזים SCD1, שמסייע להתפשטות תאי סרטן למוח, כאשר ארמקול פועלת לעיכוב אותו אנזים. במסגרת שיתוף הפעולה ייבחן הפוטנציאל של התרופה במודלים פרה-קליניים, בניסיון לתרגם את התובנות הביולוגיות לכיוון טיפולי. עבור גלמד מדובר במהלך שמרחיב את הפעילות מעבר למחלות כבד אל תחום האונקולוגיה, אך בשלב מוקדם של פיתוח.
