אפסייד של 15% - נטפליקס קופצת אחרי המלצת קנייה
מניית נטפליקס קופצת אחרי שהאנליסט רוברט פישמן ממופט-נתנזון המליץ על המניה עם העלאת מחיר יעד ל-1,100 דולר: "למרות שהמניה כבר קפצה לאחרונה על רקע המהלכים שהחברה עושה לשיפור הרווחיות, אנחנו מאמינים שיש עוד אפסייד להמשך", כתב
מניית נטפליקס Netflix, Inc -0.95% קופצת היום אחרי שקיבלה המלצת קנייה מהאנליסט רוברט פישמן ממופט-נתנזון, שהיה ניטרלי לגביה עד עכשיו. פישמן שדרג את ההמלצה שלו למניית נטפליקס ל"קנייה" תוך העלאת מחיר היעד מ-850 דולר ל-1,100 דולר, אפסייד של 15% על המחיר הנוכחי בשוק.
פישמן מאמין שהפוטנציאל האמיתי טמון דווקא בהגדלת המוניטיזציה. לדבריו, המעורבות הגבוהה של המשתמשים בפלטפורמה תאפשר לנטפליקס למקסם הכנסות ולממש רווחים משמעותיים יותר בעתיד. הוא מציין שאחד המנועים המרכזיים לכך הוא המסלול שכולל פרסומות, שמסתמן כמנוע צמיחה משמעותי עבור החברה. "אנו צופים כי נטפליקס תייצר מעל 6 מיליארד דולר מהכנסות פרסום עד 2027, ותגיע כמעט ל-10 מיליארד דולר עד 2030", כתב פישמן.
"מלבד הפוטנציאל הכלכלי של הפרסומות,
המודל החדש מאפשר לנטפליקס להרחיב את בסיס הלקוחות שלה באמצעות חבילה מוזלת", מסביר פישמן. נכון לסוף 2024, לחברה היו 301.6 מיליון מנויים ברחבי העולם, כשהמנוי שכולל פרסומות סייע להביא משתמשים נוספים ולחזק את מעמדה בשוק הסטרימינג.
הרווחיות צפויה לזנק עד 2030
במקביל, פישמן מציין שגם שולי הרווח של נטפליקס צפויים להשתפר משמעותית בשנים הקרובות. "הצמיחה המתמשכת בהכנסות ממנויים, לצד הגידול המהיר יותר בתחום הפרסום, אמורים להוביל להגדלת המרווחים בקצב של לפחות 200 נקודות בסיס בשנה", כתב פישמן.
להערכתו, שיעור הרווחיות התפעולית של נטפליקס יגיע ל-40% עד שנת 2030, ואף ימשיך לעלות מעבר לכך". ב-2024 עמדה הרווחיות התפעולית על כ-26%, והחברה עצמה ציינה שהיא צופה שהנתון יעלה ל-29% ב-2025.
- דיסני בלחץ? נטפליקס ייצרה לראשונה להיט אנימציה משפחתית סוחף
- המלכודת של נטפליקס: כשהצלחה גדולה מדי הופכת לנטל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
את הרבעון הרביעי סיימה נטפליקס עם הכנסות של 10.25 מיליארד דולר שהניבו רווח של 4.27 דולר למניה או 1.87 מיליארד דולר. בוול סטריט ציפו לרווח של 4.21 דולר למניה על הכנסות של 10.11 מיליארד דולר. ברבעון המקביל הרוויחה החברה 938 מיליון דולר. המניה נסחרת לפי שווי של 409.5 מיליארד דולר אחרי שעלתה ב-7.5% השנה וב-58% בשנה האחרונה, והיא נסחרת במכפיל 38 על הרווחים הצפויים השנה ומכפיל 31 על הרווחים הצפויים בשנה הבאה.
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה
מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -7.22% צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.
פלנטיר לעומת OpenAI
חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.
אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.
שוק שבדרך לרוויה
הנאסד״ק נופל ב-1.6%; פלנטיר צונחת ב-7%, טארגט עם 8%
לקראת פרסום פרוטוקול הפד ונאומו של פאוול בג'קסון הול. La-Z-Boy נופלת לאחר פרסום תוצאות חלשות ומי המניות הבולטות?
הסיפור של היום הוא טארגט Target Corp. -7.81% . המכירות של הרשת הענקית בירידה, אבל התוצאות ברבעון עקפו את התחזיות שהיו ממילא נמוכות. השוק אולי ציפה להפתעה, אבל נראה שמה שבעיקר אכזב את השוק היה המינוי של המנכ"ל החדש.
המכירות הסתכמו ב-25.2 מיליארד דולר, ירידה של 0.9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אך מעט מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 24.9 מיליארד. הרווח הנקי המתואם למניה הגיע ל-2.05 דולר, מעט מעל הציפיות בשוק (2.04 דולר). החברה הותירה את התחזיות השנתיות על ירידה חד ספרתית נמוכה במכירות ורווח נקי של 7 עד 9 דולר למניה.
מדובר בשיפור קל לעומת רבעונים קודמים, אך המגמות עדיין מדאיגות: המכירות בחנויות זהות ירדו ב-1.9%, והחברה מתמודדת עם שחיקת מרווחים בעקבות עלויות הובלה, מכסים והנחות מחיר. החברה הודיעה על מינוי מייקל פידלקה, המשמש כיום כמנהל התפעול הראשי (COO) וכיהן בעבר גם כסמנכ״ל כספים, למנכ"ל החברה. הוא יחליף בפברואר את המנכ״ל הוותיק בריאן קורנל. וול סטריט מאוד מאוכזבת. הם רצו שינוי, מישהו חיצוני, המנכ"ל המיועד הוא אחד מהאחראים לדשדוש ולירידה בפעילות של טארגט.
השוק פתח בדשדוש וירידות קלות, אך מהר מאוד הנאסד"ק תפס כיוון למטה.
המשקיעים ממתינים לקראת פרסום פרוטוקול ישיבת הפד, בתקווה לקבל איתותים ברורים לגבי כיוון הריבית. ההערכה הרווחת היא להפחתה של רבע נקודת אחוז בהחלטה הקרובה בספטמבר, אך השאלה לגבי ההמשך נותרת פתוחה, בייחוד לקראת נאומו של יו"ר הפד ג'רום פאוול ביום שישי בכינוס בג'קסון הול.
- פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דוחות של חברות קמעונאיות שיתפרסמו היום וגם מחר, המהווים אינדיקציה לחוסנו של הצרכן האמריקאי, ישפיעו גם הם על כיוון השוק.
