תטא: השווקים ימשיכו לעלות אך מומלץ לפזר; מהי האסטרטגיה המומלצת?
אמנם המעו"ף לא הצליח לשבור שיא גבוה יותר מינואר 2011 אבל המדדים המובילים בחו"ל כגון הנאסד"ק, הדאו ג'ונס, ה-S&P והדאקס שברו בסוף אפריל שיא חדש לפני שיצאו לתיקון. שבירה של שיא כזה, ומצד שני העובדה שהתיקון לא הוריד את השוקים לנקודת שפל נמוכה יותר מהקודמת, מחזקים את ההנחה שמדובר בתיקון בלבד לפני המשך עלייה. בחינת המחזוריות מלמדת כי שוקי המניות צפויים להמשיך ולעלות עוד כשנתיים וחצי לפני המפולת הבאה, יהיו סיבותיה אשר יהיו.
אתר Bizportal השיק לאחרונה את מדור השקעות אלטרנטיביות העוסק באסטרטגיות גידור. לכניסה למדור -
האם האירועים והחדשות משפיעים על מה שיקרה?
אתם בוודאי חושבים, הכול יכול לקרות אז איזה תוקף יש לחיזוי כלשהו? יש לנו הרגשה שהאירועים שמתרחשים משפיעים על עלייה או ירידה של השוק ותמיד אנחנו מחפשים הסברים ובודקים מה קרה שהשפיע על התנהגות השוק.
יהיה נכון יותר להגיד שהשוק בוחר מתוך מה שקורה את האירועים הנוחים לו כדי להגיב כמו שהוא רוצה ולא שהאירועים משפיעים על השוק. צריך לחשוב במונחים של זרימת כסף אם השוק חיובי כמו היום, הרי לחדשות שליליות תהיה השפעה קטנה, זמנית או שלא תהיה השפעה כלל. לעומת זאת חדשות חיוביות יהיו תירוץ טוב לעלייה ושבירת שיאים חדשים.
כל עוד השיאים נשברים אין סיבה להיות פסימי. זה לא כל כך חשוב אם הריבית עולה, יוון פושטת רגל, ספרד, אנגליה ואירלנד בצרות, דובאי מכריזה על חדלות פירעון ואם המזרח התיכון בוער. לאחר הבהלה והתיקונים, המשקיעים ימצאו את הסיבות לעלייה ולשבירת שיאים חדשים.
אם שוק המניות חיובי, מדוע להשקיע בהשקעות אלטרנטיביות?
בהשקעות חייבים לפזר את הסיכון. גם אם התחזית שלנו על השוק חיובית, אין וודאות שאכן אנחנו צודקים. אם היינו יודעים איזה אפיק יהיה הטוב ביותר, נשקיע שם את כל הכספים, אבל זה אף פעם לא המצב.
כדי להתמודד עם חוסר הוודאות, צריך לפזר. הפיזור לא מוריד את תוחלת הרווח אבל כן מקטין את הסיכון. במיוחד חשוב לפזר בין נכסים שהמתאם בניהם נמוך, אז הסיכון קטן הכי הרבה. השקעות אלטרנטיביות חשובות להקטנת הסיכון בכל זמן. האחוז המושקע בהן יכול לרדת למשל ל-10% מהתיק אם המניות עולות ותשואות איגרות החוב יורדות או לגדול ל-30% אם אנו מעריכים שהאלטרנטיבות צפויות לרדת.
צילינדר על הנאסד"ק 100
השקעות אלטרנטיביות מיועדות להרוויח בכל מצב של השוק. בין צורות ההשקעה השייכות למשפחה זו ניתן למצוא את ניהול חוזים ואופציות שמהותה מסחר בשני הכיוונים על מניות, מדדי מניות, הפרשי שערי מט"ח וסחורות. כרגע, שוקי המניות נראים הכי מבטיחים והכיוון הוא חיובי. במצב כזה ניתן לקנות חוזה עתידי למשל על מדד הנאסד"ק 100, אבל ניתן גם לנצל היטב את התפלגות סטיות התקן כדי לשפר בהרבה את היחס שבין סיכוי לסיכון באמצעות צילינדר.
באסטרטגיית צילינדר חיובי נקנה אופציות קול מחוץ לכסף ונממן אותן באמצעות כתיבה של אופציות פוט מחוץ לכסף. בגלל חשש המשקיעים מירידה, בעיקר בארצות הברית, נסחרות האופציות במחירי המימוש הנמוכים בסטיות תקן גבוהות הנובעים מהנכונות לשלם הרבה עבור פוטים מחוץ לכסף. מצד שני כדי לממן את עלות ההגנה כותבים קולים מחוץ לכסף וכך מחירם וסטיית התקן הגלומה שלהן יורדת.
בגלל תלילות עקום סטיות התקן כדאי לקנות אופציות קול הרחוקות בכ-4% מהמדד היום העומד על 2361 ולממן אותם מימון מלא באמצעות כתיבה של אופציות פוט במרחק של 8% מהכסף. במקרה של עלייה, פוטנציאל הרווח יהיה גבוה בהרבה מההפסד במצב של ירידה. אבל בכל מקרה נגביל את הסיכון ונחתוך הפסד את הנאסד"ק 100 ירד אל מתחת לשפל הקודם ב-2200 נקודות.
אתם מוזמנים לשמוע
מידי יום מפרסם תטא טיפ יומי להשקעה במדור השקעות אלטרנטיביות ב-Bizportal.
- 5.משקיע בתטא 03/07/2011 13:50הגב לתגובה זולמה כל החכמים בסקירות לא חכמים בניהול השקעות ? שנתיים אני מושקע בתטא ניהול חוזים ואופציות, עוד לא ראיתי שקל רווח. השוק עשה כמעט 50% בתקופה הזו.
- 4.בינתיים קיבלתם צילינדר מהתשואות שלו (ל"ת)משקיע פשוט 03/07/2011 12:47הגב לתגובה זו
- 3.ירקרק 03/07/2011 11:59הגב לתגובה זוזה קרה ב2008, 2001, 1994, 1987 . אכן כל 7 שנים. ובין כל המפולות המעוף עלה פי ארבע בין נקודת השפל, לבין נקודת השיא שלאחריה ובמפולת התרסק 50%, כך זה קרה ללא יוצא מן הכלל בכל הפעמים. האם זה מספיק כדי לקבוע שהתבנית הזאת תימשך? לדעתי מדובר יותר בצירוף מקרים נדיר מאשר תבנית שאפשר לבסס אותה בכל תורה כלכלית כלשהי. אם הייתי צריך להמר, אז המפולת הבאה תבוא מכיוון מזרח, כשבהועה הסינית תתפוצץ, מתי זה יקרה והאם התבנית תישמר ? זאת תהיה נבואת שוטים :)
- 2.זהירות מהבית השקעות הזה,למה 5% דמי ניהול???. (ל"ת)מיקי 03/07/2011 10:33הגב לתגובה זו
- 1.פשוט תותח הבועז הזה. (ל"ת)משה 03/07/2011 10:20הגב לתגובה זו
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
חופשה של כמאה ימים בשנה, שנת שבתון (כל 7 שנים) ותנאים סוציאליים נדיבים הופכים את החבילה הכוללת של המורים ליותר ממה שרובכם משתכרים
האם שכר המורים בישראל באמת נמוך? זו שאלה שחוזרת על עצמה בכל שביתה או משא ומתן קיבוצי. התשובה של רוב הציבור היא כן. אלא שהתשובה האמיתית היא ממש לא. השכר של מורים הוא שכר טוב, שכנראה שעולה על השכר של רובכם. בדיקה של הנתונים מגלה כי כשלוקחים בחשבון את כל החבילה - חופשות נדיבות שמגיעות לכ-100 יום בשנה, שבתון ממומן כל שבע שנים, שעות עבודה מוגבלות ותנאים סוציאליים יוצאי דופן - השכר האפקטיבי נהפך למשמעותי הרבה יותר, ליותר מ-22 אלף שקל בחודש למשה מלאה. והיינו שמרנים.
השכר הממוצע של המורים עובדי המדינה זינק בשנים האחרונות כששכר ממוצע למשרה מלאה מגיע ל-16,622 שקל ועם נתון חציוני של 13.8 אלף שקל ברוטו. חשוב להדגיש שזה השכר למשרה מלאה, כשמורים בשנה הראשונה-שנייה מועסקים ב-60%-70%, והשכר שלהם נע סביב 7,500 שקל (כ-11 אלף שקל למשרה מלאה). המורים הצעירים מקבלים שכר נמוך כי דור א' ו-ב' לוקחים את הקופה. ועדיין, גם אצלם יש עליית שכר משמעותית וכמבינים שכמו בכל עבודה השנים הראשונות הן סוג של "התמחות" והשכר עולה בהמשך, אז זו בהחלט משרה עם שכר סביר, ויותר מכך - זו משרה שמאפשרת גמישות רבה.
משרה מלאה של מורה כוללת רק 156 שעות בחודש, לעומת 185-182 שעות במגזרים אחרים. זה אומר ששכר שעתי אפקטיבי גבוה משמעותית - אפילו מורה מתחיל עם 65% משרה (כ-101 שעות) המרוויח 7,450 שקל, מקבל בפועל כ-73 שקל לשעה, לעומת 60-50 שקל בממוצע במשק. מורה וותיק מקבל פי שניים, מורה בשכר ממוצע מקבל יותר מ-100 שקל לשעה.
מי שנשאר במקצוע זוכה לזינוק משמעותי
מורה ותיק יכול להגיע ליותר מ-20 אלף שקל - מעל הממוצע הארצי. זה שכר ברוטו, כשהשכר האפקטיבי הוא כ-30 אלף שקל. שכרם של מנהלי בתי ספר יסודיים הסתכם ב-2024 ב-30 אלף שקל בחודש בממוצע, ושל סגני מנהלים ב-23.8 אלף שקל. אפקטיבית זה שכר של יותר מ-30 אלף שקל.
- הגרלת דירות למורים בתל אביב - 64 דירות להשכרה מוזלת ל-5 שנים
- האוצר: הושג מתווה סופי עם הסתדרות המורים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה בינלאומית: הפער מצטמצם והולך
שכרם ההתחלתי של מורי התיכונים בישראל נמוך ב-30% מהשכר הממוצע המקובל בחברות ב-OECD, עם שכרו של מורה מתחיל שהגיע ב-2023 ל-31.4 אלף דולר. אבל הפער מצטמצם והולך, כשההטבות מסביב בארץ משמעותיות יותר וסוגרות חלק מהפער. לעומת עובדים אחרים במשק, השכר של המורים, בהשוואה לממוצע ה-OECD, וגם באופן אבסולוטי - הוא שכר טוב. מורה ממוצע מרוויח בהחלט טוב. הבעיה היא כאמור רק בשנתיים הראשונות, אבל גם שם זו לא באמת בעיה גדולה, כי בתוך שנתיים-שלוש הפער מצטמצם משמעותית.
