מרווח לונג שורט איגרות חוב - טיפ מס' 2

בועז אילון | 16/06/2011 08:47 (3)

בזמנים של בהלה בבורסה, ננסה ביחד עם השקעות אלטרנטיביות לנצל את התנאים להשגת רווחים. קיימות אסטרטגיות מרווח רבות שמיועדות להרוויח בכל מצב שוק, וביניהן "לונג שורט איגרות חוב" פופולרית מאוד.

באסטרטגיה זו ננסה לנצל את השינויים הצפויים בתשואות איגרות החוב להשגת רווחים. אם המשקיעים בפאניקה כמו בימים האחרונים, יש נטייה להקטין סיכונים ובמסגרת השינויים מוכרים אג"ח קונצרני וקונים אג"ח ממשלתי.

לפיכך נרכוש איגרות חוב ממשלתיות, וכנגדן נמכור בשורט אגרות חוב קונצרניות. נעדיף אגרות חוב עם תשואה גבוהה שיושפעו כמה שיותר מהקטנת סיכוני המשקיעים, אבל מבלי שהסיכויים לקבל את הכסף חזרה אפסיים.

את איגרות החוב אפשר לבחור על בסיס כלכלי או על פי ניתוח טכני. ניתן גם להניח שאיגרות חוב מתומחרות באופן הוגן על ידי השוק ולהחליט שמוכרים בשורט את איגרות החוב שיש להן תשואה על 20%-40% לשנה.

בחינת איגרות החוב יכולה להיעשות במדור איגרות חוב ב-Bizportal, אם נמיין את רשימת איגרות החוב הקונצרניות על פי התשואה. להלן איגרות החוב העונות לקריטריונים:

סנטראל יורו אגח א - 34.25%

לנדמארק אגח א - 30.38%

טאו אגח ג - 26.80%

ישאל אגח ה - 24.71%

דלק נדלן אגח ד - 24.49%

ארזים אגח 2 - 23.66%

דלק נדלן אגח ה - 23.62%

בנין אגח א - 23.25%

קמן אחז אגח ג - 22.87%

פולאר השק אגח ו - 22.52%

אס אר טכנ אגח ג - 22.05%

כל שנותר הוא למצוא איזה מהאיגרות הנ"ל אפשר להשאיל כדי למכור בשורט, לחשב את המח"מ הממוצע שלהם ולקנות באיגרות חוב ממשלתיות צמודות בסכום דומה ומח"מ זהה.

ניתן למנף את ההשקעה, במכירה בשורט מקבלים את תמורת המכירה לחשבון. כך ניתן לרכוש שוב איגרות חוב ממשלתיות ולקנות קונצרניות, כך לחזור על הפעולה שוב ושוב. בסופו של תהליך, אם דרישת הביטחונות עומדת על 10%, על השקעה של מליון ש' נוכל לקנות אג"ח ממשלתי ב-10 מליון ולמכור 9 מליון בשורט. דרך זו תכפיל פי 10 את הרווח שייווצר במקרה שצדקנו כך ששינוי של 2% בפער התשואות יהפכו לכ-20%. בצורה זו נגדיל את הסיכון שלנו, אם פער התשואה יפעל לרעתנו, יוכפל פי 10 גם סכום ההפסד.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
לצערי, צדקת בגדול (ל"ת)
משקיע 30/12/2011 09:42
הגב לתגובה זו
2.
בועז אילון 08/07/2011 23:47
הגב לתגובה זו
האסטרטגיה יכולה לעבוד בכל כיוון תלוי איך אתה מאמין שישתנו עקומי התשואות אבל אם באופן קבוע אתה תקנה קונצרני ותמכור ממשלתי אתה עובד יותר על סיכון אי תשלום ולא על שינוי עקומי התשואה. כל מי שתמיד קנה קונצרני ומכר ממשלתי פשט רגל ב-2008(לצערי כמעט כולם באמת עבדו כך)
1.
הגולש 20/06/2011 13:06
הגב לתגובה זו
לעשות שורט על אגח זבל זה הימור בכל מקרה אין טעם לעשות לונג על אגח ממשלתי אשר הכיוון שלו ידוע אפשר פשוט לעשות שורט על על אגח הזבל רכישת לונג על אגח ממשלתי זה פשוט זריקת כסף שורטים כדאי לעשות [או היה כדאי] על אגחים ארוכים עם תשואה עד 8%

מילואימניקים. קרדיט: X

יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית

כתב אישום חריג הוגש נגד אמיר ימין בגין זיוף שירות מילואים וניצול מלחמת חרבות ברזל לביטול חובות מס

עוזי גרסטמן | 18/12/2025 12:33

נושאים בכתבה הונאה רשות המסים יועץ מס

יועץ מס מזייף מסמכים. רואה חשבון עוזר ללקוח להונות את רשויות המס. עורך דין מלמד לקוח איך לשקר לשופטים. מקצועות "מכובדים", נמצאים בשנים האחרונות במדרון תדמיתי תלול. אין כבוד - כנראה שהכל כסף. המקרה הבא לא נעים לאוזן הישראלית - לזייף ולהגיד שאתה במילואים כדי לברוח מחובה ציבורית, מהתמודדות עם חובות. זה ניצול ציני של המצב בארץ, אבל רשות המסים יודעת לאתר את המתחזים.

רשות המסים הגישה כתב אישום חריג נגד אמיר ימין בגין זיוף שירות מילואים וניצול מלחמת חרבות ברזל לביטול חובות מס.

פרקליטות מחוז תל אביב (מיסוי וכלכלה) הגישה כתב אישום נגד ימין, יועץ מס בן 45 מחדרה, בגין זיוף מסמכי מילואים והונאת רשות המס במהלך מלחמת חרבות ברזל. על פי כתב האישום, ימין, שנקלע לחוב מס שבח בעקבות עסקת מקרקעין שביצע בדצמבר 2018, הגיע להסדר פריסת תשלומים עם משרדי מיסוי מקרקעין בחדרה ביוני 2023. כשלא עמד בהסדר, הוטלו עיקולים על חשבונות הבנק והנדל"ן שלו בדצמבר 2023. כלומר, מדובר על יועץ מס שחייב מס לרשות המס. הוא הגיע להסדר פריסה עם הרשויות, וכדי לא לשלם זייף שהוא במילואים.

יש כאן אולי עיוורון, מצוקה גדולה, אבל מה הוא חשב לעצמו - שרשויות המס לא יודעות להצליב נתונים עם מאגרי המידע בצבא?

כתבה מעניינת - חשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים

להמשך הכתבה לחץ כאן