חברת התקשורת בזק הציגה הבוקר (ה') תוצאות חזקות לרבעון השלישי של השנה. בשורה העליונה דיווחה החברה על הכנסות של 2.92 מיליארד שקל, גידול של 4.2% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בשורה התפעולית דיווחה החברה על רווח תפעולי של 875 מיליון שקל, גידול של 12.9% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. לכתבה על דוחות בזק

בתגובה ראשונית לדוחות אומרים כלכלני בית ההשקעות אקסלנס כי בפעילות הקווית יש לציין במיוחד שלמרות שהחברה ממשיכה לאבד קווים, 29 אלף ברבעון, הרווחיות EBITDA המשיכה לטפס בצורה מרשימה והגיעה ל- 50.3% לעומת 48.5% ברבעון השני של 2009.

"פלאפון ממשיכה להראות את השיפור המתבקש מהמעבר ההדרגתי לרשת החדשה, עם עלייה ב-ARPU מ-131 שקל ברבעון השני ל- 136 שקל ברבעון הנוכחי. יש לציין עם זאת שרווחיות EBITDA של 34.3% ירדה מעט לעומת 34.8% בשנה שעברה ולעומת 34.9% ברבעון שעבר, תוצאה כמעט בלתי נמנעת של הפעלת שתי רשתות במקביל".

סך הרווח הנקי ברבעון כולל 586 מיליון שקל מהפעילות הרגילה של החברה וכן סכום חד פעמי של 1.5 מיליארד ש"ח הנובע מכך שהחברה אינה מאחדת עוד את פעילות יס. הסך הכולל של הסכומים האלה - 2.09 מיליארד שקל - אמור להיות משולם כדיבידנד לאחר הרבעון הרביעי כחלק ממדיניות חלוקת הרווחים הרגילה של החברה.

המזומן החופשי ברבעון הגיע ל- 657 מיליון שקל, עלייה של 9.6% משנה שעברה.

באופן כללי, אומרים באקסלנס, אנו ממשיכים לראות את בזק כהשקעה הבטוחה ביותר בשוק הטלקום לאור הגיוון בעסקיה. גיוון זה נותן כרית ביטחון כנגד התחרות המתחממת בשוק הסלולאר. "אנו ממשיכים בהמלצת תשואת יתר ומחיר מטרה של 9.5 שקל".

אמיר אדר: המלצת "החזק"

אמיר אדר , מנהל מחלקת סל סייד במגדל שוקי הון, קצת פחות נחרץ. אדר ממליץ "החזק" עם מחיר יעד של 8.6 שקל למניה. במגדל סבורים כי השחיקה הנמוכה בטלפוניה לצד צמיחה נאה בפס הרחב נובעות מהמשך החולשה היחסית בהוט לצד החדירה הנמוכה של הפעילות הקווית בפרטנר.

על גיוס המנויים של yes אומר אדר כי מדובר בהישג יוצא דופן המקביל לצמיחה שנתית של שוק הטלוויזיה הרב ערוצית. "אנו נמתין לתוצאות מפעילת הכבלים בכדי לבדוק האם אכן שוק הטלוויזיה דווקא גדל ברבעון בו מתחיל לפעול המפעיל הטריסטריאלי".

ערן יעקובי: מרגיש שמרן עם מחיר יעד של 9.60 שקל

ערן יעקובי מלידר שוקי הון מציין כי "כפי שאמרנו בהזדמנויות קודמות, מה שעובד טוב לא צריך לקלקל. בכל הקשור להתנהלות החברה אין לנו מה להוסיף ? דופק כמו שעון, וכעת התבשרנו על תכנית התייעלות נוספת בכוח האדם שתוכל להערכתנו לחסוך עוד כ- 30 מיליון שקל בשנה".

לגבי הבעלות החדשה מציין יעקובי שאלוביץ' מקבל חברה נהדרת לידיים ועוד יש לו מספיק פירות לקטוף. בשלב הנוכחי של החיים העסקיים של בזק, לאחר שהבעלות הקודמת הפיננסיירית במהותה נהנתה ממירב השמנת, אין קבוצה יותר מתאימה לקחת את המושכות מאשר קבוצתו של אלוביץ' שהיא אסטרטגית בהגדרה.

"סימני השאלה הם חיצוניים לחברה: כרגיל הרגולציה ומהלכיו של פטריק דרהי בדרך להקמת קבוצת תקשורת. בזק התמודדה יפה בעבר מול תנאים קשים יותר ואנו מאמינים כי תשכיל לעשות כן בעתיד".

לאור התוצאות המצויינות, ממשיכים בלידר להמליץ קניה על החברה "ואפילו מרגישים שמרניים עם מחיר יעד של 9.6 שקל".