למה הישראליות רצות לשוק הנדל"ן הרוסי?

חברות הבניה הישראליות כבר מזמן לא ממקדות את פעילותן רק בישראל, ומרביתן פרשו כנפיים בשנים האחרונות והגיעו בין היתר לגוש המזרח אירופאי בכלל ולרוסיה בפרט.

חברות כדוגמת אפריקה ישראל וכלכלית ירושלים מבססות חלק ניכר ממנועי הצמיחה שלהן על שוק הנדל"ן הרוסי, ולאור

זאת גם חלק ניכר משוויין של חברות אלו מבוסס על פעילותן ברוסיה.

מה מציע השוק הרוסי?

באיביאי מציינים את נתוני הצמיחה המרשימים של שוק הנדל"ן הרוסי. בשנה האחרונה נרשמה צמיחה של 68% ברווח הנקי בסקטור הבניה, ועל מנת לעמוד בקצב הביקוש ההולך וגובר, מפעלים לייצור חומרי בניין מוקמים חדשות לבקרים - כ- 120 מפעלים חדשים נפתחו במחצית הראשונה של 2006 בלבד.

נתוני הלשכה הרוסית לסטטיסטיקה מצביעים על כך שסקטור הבניה ברוסיה משך במחצית הראשונה של 2006 השקעות

של קרנות הון זרות בסך כולל של 183 מיליון דולר. סכום זה מהווה 80% מההשקעות הזרות בנדל"ן במהלך שנת 2005

כולה. ההערכה היא כי סך ההשקעות בענף הנדל"ן (של זרים ומקומיים כאחד) יעמוד השנה על 1.5 מיליארד דולר, סכום

. כמעט כפול ביחס לשנת 2005.

במחצית הראשונה של 2006 הושלמה בנייתם של 170,000 בתים חדשים, צמיחה של כ-12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ממשלת רוסיה הציבה לה כפרוייקט לאומי להביא ליצירתן של אפשרויות מגורים בתנאים טובים (שיפור איכות הדירות וגודלן) ובמחירים נוחים.

ריבית המשכנתאות ברוסיה נמצאת במגמת ירידה, כאשר שיעור החדירה של המשכנתא ככלי פיננסי למימון רכישת דירה הינו נמוך יחסית, כך שקיים פוטנציאל צמיחה משמעותי מכיוון זה.

באיביאי מצביעים על מצב הבתים הקיימים כגורם נוסף שעשוי לשמש כזרז לצמיחה בשוק הדיור למגורים ברוסיה. מרבית הבניינים הקיימים נבנו בשנות השלטון הקומוניסטי, והם מתאפיינים באיכות בנייה ירודה. לפי הערכות של גורמים בענף, כ-60% מכלל הבניינים זקוקים לשיפוץ וחידוש יסודי וכ-15% מהבניינים נחשבים לבניינים ב"מצב קריטי".

נתון נוסף מדבר על כ- 36 מיליון מ"ר של שטחי מגורים אשר נחשבים כלא ראויים למגורי אדם, בעיקר מההיבט הבטיחותי. לדברי גורמים בענף קיים ברוסיה מחסור של כ-1.5 מיליארד מ"ר למגורים.

באיביאי מעריכים כי בשל יציבות המשק ברוסיה, מחירי הנפט הגבוהים והתפתחות מתן אשראי למשכנתאות, שוק המגורים הרוסי ממשיך לצמוח חזק ולספק תשואות ספקולטיביות נאות.

על אף הגידול המשמעותי בהתחלות הבניה, נראה כי בשנים הקרובות לא ייסגר הפער הגדול בין היצע הדירות לבין