אחרי זינוק של 20%, אגוד מקפיץ את מחיר היעד של דלק רכב ל-27 שקל

לאחר קפיצה של 20% בחודש דצמבר, בנק אגוד מעדכן את מחיר היעד למניית דלק רכב מ-22.5 שקל ל-27 שקל, מחיר הנמוך ב-7% ממחיר הבסיס של המניה הבוקר, ומוריד את המלצתו מ"החזק" ל"תשואת חסר".

האנליסט דורון דגול רואה בהיחלשות שער היין היפני גורם חיצוני משמעותי שצפוי לחלץ את החברה משנה חלשה, ויאפשרו לה לחלק דיבידנד למנכ"ל גיל אגמון, ששכרו תלוי ברווחיות החברה. גם השקת דגמים חדשים למכונית המנהלים מאזדה 6 ולמכונית המשפחתית מאזדה 3 צפויה לתמוך בעליית שער המנייה. נזכיר כי החשיפה הגדולה של דלק רכב לשער היין היפני נובע מהלוואות גדולות שלקחה החברה ביפן, שחלק גדול מהם אינו מגודר, כך שהשקעה במניית החברה מהווה למעשה מעין השקעה מטבעית עם מקדם מתאם של 0.75 בין המנייה לשער היין.

מנגד, לדברי דגול, שער היין אומנם מהווה פקטור נכבד בהשפעה על רווחיותה של דלק רכב, אולם בסופו של יום החברה צריכה למכור רכבים ולהרוויח בצורה טובה, מטרה אשר מוטלת בספק ביחס לחברה. שנת 2013 צפויה להיות שנה מאתגרת לחברה, זאת הואיל והמכירות צפויות להיות מושפעות לרעה מההאטה במשק, מהצפי לעליית מחירים ומגידול בתחרות ובפיקוח הרגולטורי על הענף, ואינה צפויה לחזור לרמת מכירות ומובילות ממנה נהנתה בשנים קודמות.

דגול מסכם כי "העליות האחרונות במחיר המנייה מוצדקות על רקע היחלשות הין והידיעות על השקת דגמי מאזדה החדשים, אבל לדעתנו הן נעשו מהר מדי ובצורה חדה מדי כך שמחיר המניה הנוכחי מתמחר את המניה גבוה מדי".