כלל ברוקראז': "הנדל"ן המניב אטרקטיבי"; מי נסחרת ב-20% דיסקאונט?

"למרות החששות מהאטה בענף הנדל"ן המניב, אנו מוצאים את הסקטור אטרקטיבי במחירים הנוכחיים", כך אומרת ברורית פיין, אנליסטית הנדל"ן של כלל פיננסים ברוקראז'.

להלן המניות המומלצות לפי כלל פיננסים ברוקראז':

עזריאלי(עזריאלי קבוצה) "טווח השווי של ההון העצמי יחסית מצומצם לאור המינוף הנמוך. היקף הייזום כשיעור משווי הנדל"ן להשקעה עדיין נמוך למרות תנופת הייזום והפיתוח בקבוצה. עזריאלי הוכיחה השבוע שהיא אינה תלויה ברכישות בשביל לצמוח. הקבוצה הודיעה כי זכתה במכרז לרכישת מתחם קופ"ח בדרך מנחם בגין. להערכתנו, מדובר ברכישה אסטרטגית וחשובה עבור הקבוצה". המלצה תשואת יתר במחיר יעד של 101 של למניה הגבוה ב-14% מהמחיר הנוכחי.

מליסרון (מליסרון) "המינוף הגבוה מביא לכך שמחיר ההון העצמי רגיש מאד לשינויים בשווי הנכסים. גם לאחר שקנסנו את החברה בגין המינוף במודל הערכת השווי (כ-10% דיסקאונט על שווי ההון העצמי), הפער המתקבל בין השווי הכלכלי לשווי השוק הנוכחי עומד על כ- 20%. בשנה וחצי האחרונות החברה פועלת למחזור חובותיה בריביות זולות יותר, המהלך מקבל ביטוי חלקי ב- FFO של החברה". המלצה תשואת יתר במחיר יעד של 76 שקל למניה הגבוה ב-20% מהמחיר הנוכחי.

אמות (אמות) "תיק הנכסים מאופיין בפיזור נכסים רחב ואין תלות בנכס בודד. המינוף של החברה ראוי ואופטימלי לענף. מנגד, היקף הייזום יחסית גבוה ותלוי בהתפתחותם של שני פרויקטים עיקריים. שימו לב לתשואת הדיבידנד הגבוהה (7.3% )". המלצה תשואת יתר במחיר יעד של 10.3 שקל למניה, הגבוה ב-16% מהמחיר הנוכחי.

ריט 1 (ריט 1) "היתרון של ריט 1 נובע מהמגבלות המוטלות על שיעורי המינוף פיננסי והיקף הייזום. הדבר מקטין חשיפה להתפתחויות ספקולטיביות ומפחית את הסיכון הכולל של החברה. עם זאת, הגודל הנוכחי של הקרן עדיין קטן בהשוואה לחברות האחרות הפועלת בענף. דיבידנד מובטח, תשואה גבוהה ( 6.7%)". המלצה תשואת שוק במחיר יעד של 7.6 שקל למניה, הגבוה ב-10% מהמחיר הנוכחי. ההמלצה הקודמת הייתה תשואת יתר במחיר יעד של 7.8 שקל למניה.