האם לייבפרסון היא חברה גמורה ואיך זה קשור ל-ChatGPT?
סוף 2020. התקופה מצוינת בשוק ההון. העולם מתגבר על הקורונה, כולם אופטימיים, מניות הטכנולוגיה הן הנוצצות ביותר - הטכנולוגיה הוכיחה את עצמה בתקופת הקורונה, אנחנו עוברים לדיגיטל, מדברים בדיגיטל, הכל שם - ברשת. מי שלא נמצא, לא קיים. מניות הטכנולוגיה בטירוף שיתגבר - פברואר-מרץ 2021 היו השיא, אחר כך כל כל התקף של מאניה, זה נגמר בדיפרסה. בינתיים, חברה בשם לייבפרסון -0.13% שרשומה בוול סטריט וגם בתל אביב עושה מהלך גאוני - היא מגייסת כסף.
היא מגייסת חוב בסך 450 מיליון דולר. החוב הזה ניתן לה בריבית אפס. כן - ריבית אפס. זו היתה התקופה, כשמול רייבת אפס החברה סיפקה סוכרייה - אופציית המרה. מדובר באגרות חוב להמרה במחיר של 75 דולר, כשהמניה היתה מתחת ל-50 דולר. היום המניה מתחת ל-4 דולר. אבל החוב במאזן נשאר - 450 מיליון דולר, כסף גדול. צריך להחזיר אותו ב-2026, אבל המחזיקים בחוב בלחץ.
לייבפרסון דיווחה לפני כשבוע על תחזית שהיא הרבה מתחת ליעדים. עמוק מאוד מתחת, זו היתה תחזית נדירה, אחת מהתחזיות הגרועות של השנה האחרונה בכל וול סטריט. המניה נפלה ב-50% והמשיכה ליפול שהסיבה היחידה שהיא לא קורסת לגמרי זה המזומנים בקופה.
בקופה יש 390 מיליון דולר, יש חוב שמעל 700 מיליון דולר. חוץ מאגרות החוב שהונפקו בסוף 2020, החברה גייסה חוב של 230 מיליון דולר ב-2019. החוב הזה נפרע בינואר 2024. לכאורה יש לה כסף לשלם את החוב הזה, אבל יש כאן הרבה בעיות - לא בטוח שמחזיקי החוב הגדול ישבו בשקט - הם יכולים לטעון שהחברה לא מסוגלת לשלם את החובות שלה ולראייה הון מצומק של 68 מיליון דולר, הון חוזר שוטף (נכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות) של מינוס 200 מיליון דולר, כך שפיננסית אי אפשר לשלול טיעון זה. ההיפך - לא בטוח בכלל שהיא מסוגלת לחיות ולשרת את חובותיה המלאים.
- העם כלביא - החברות פחות: סיכום עונת הדוחות בצל המלחמה
- קווליטאו: גידול בצבר בהכנסות וברווח, מה הסיכונים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לכאורה הכתובת היתה על הקיר. לייבפרסון -0.13% לייבפרסון (US) עוסקת בפיתוח ומתן שרותי תוכנה לניהול צ'טים עם גולשים לאתרי אינטרנט עסקיים. אלא שבחודשים האחרונים נחשפו מערכות ה-AI של מיקרוסופט וגוגל. כולם במגרש של הצ'אטים החכמים. כשיש ChatGPT פחות צריכים את הצ'אט של לייבפרסון, ואם צריכים זה עם היכולות החכמות של ChatGPT. מכאן ועד צניחה של 40% בתחזית ההכנסות הדרך קצרה.
לייבפרסון עברה למצב של מגננה, אבל האמת שבעוד המשקיעים ומחזיקי החוב אכלו אותה בגדול, רוב לוקאסיו שיחק אותה. המנכ"ל של החברה גייס בזמן ושוב הצדיק את האימרה - "מגייסים כשאפשר, לא כשצריך". החברה לא היתה צריכה אז סכומי עתק כאלו, אבל אם היא לא היתה מגייסת, היא היתה היום במצב אנוש.
ועדיין למרות השווי המתרסק, למרות שלחברה יש חוב נטו של מעל 400 מיליון דולר, יש לה רשת לקוחות, ובכל זאת טכנולוגיה שבהינתן שינויים במודל העסקי ושינויים או חיבור עם המערכות AI הקיימות, יכולות להציל אותה. זה יקרה כנראה רק אחרי נענוע גדול של החברה ורה ארגון משמעותי.
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
מגמת מניית החברה בשנה האחרונה
התחזית החדשה - התחזית הישנה
רק לפני רבעון פרסמה החברה תחזית ההכנסות לשנת 2022 ל-519 מיליון דולר. שלושה חודשים אחרי והחברה לא עמדה בתחזית לרבעון הרביעי. ההכנסות הסתכמו ב-122 מיליון דולר לעומת צפי להכנסות של 127 מיליון דולר. ההכנסות השנתיות צפויות להגיע ב-2023 ל-422 עד 436 מיליון דולר. הצפי היה ל-551 מיליון דולר.
החברה אומנם צפויה להפסיד אבל ה-EBITDA המתואם שאמור לשקף את יכולת ייצור המזומנים צפוי להיות 15 עד 32 מיליון דולר. אבל כשמתעמקים בדוחות הקודמים, מבינים שהקשר בין ה-EBITDA (רווח לפני מימון, מיסים והפחתות) לא קרוב לתזרים מפעילות שוטפת שדווקא שלילי הרבה יותר. זה לא בהכרח יימשך, אבל זו עוד שאלה שהמשקיעים שואלים - האם התזרים יהיה חיובי? אם כן, זה כמובן מעודד, אבל בהינתן הנפילה הדרמטית בהכנסות, והחשש מנפילה נוספת, לצד חוסר בהירות לגבי המזומנים שהיא תייצר או תשרוף, גורמים למשקיעים להמשיך לזרוק את המניה.
- 5.סוחר מיומן 18/04/2023 02:59הגב לתגובה זובהצלחה למחזיקים. יהיה שמח הקיץ..
- 4.שלומי 15/04/2023 13:18הגב לתגובה זובדרך למעלה. מידע מעובד
- 3.דוד 11/04/2023 11:12הגב לתגובה זותחכו להודעה הבאה על הפיתוחים החדשים. החברה כבר שינתה מגמה בעליה של 30% מהתחתית, והיד עוד נטויה
- 2.צודקים, חברה גמורה (ל"ת)צחי 20/03/2023 22:07הגב לתגובה זו
- לרון 21/03/2023 07:38הגב לתגובה זושל מניית חלום א לה גרינברג רק שהסיוט התממש ואם תשאלו אותי היה צפוי
- 1.לא להאמין כמה חברות הונו משקיעים וגייסו כסף ענק בל 20/03/2023 20:49הגב לתגובה זולא להאמין כמה חברות הונו משקיעים וגייסו כסף ענק בלי כיסוי. חייבים לתבוע את בעלי התפקידים בחברה
- לרון 21/03/2023 07:37הגב לתגובה זוועוד איך,מה לא היית שם? היה ברור לפני שנים בשער 3600 שזו מנייה מסוכנת,הוסיפו לכך ריבית אפס שוק אופורי ומה קיבלנו??בדיוק!

אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- מנכ"ל קוואלקום: ״אינטל לא אופציה עבורנו כרגע״
- היום שבו הוקמה ענקית מוצרי הצריכה הבינל' ומה קרה היום לפני 89 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.

אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
הבורסות בארצות הברית רשמו עליות חדות לאחר שהפדרל ריזרב הוריד את הריבית בפעם הראשונה השנה ורמז כי הפחתות נוספות עשויות להגיע. מדדי S&P 500, נאסד״ק 100, דאו ג׳ונס וראסל 2000 כולם הגיעו לשיאים חדשים – אירוע שהתרחש רק ב־25 מקרים נוספים מאז תחילת המאה. הורדת הריבית נתפסת כתמריץ משמעותי לחברות הציבוריות ומעודדת את הסוחרים להגדיל חשיפה לנכסים מסוכנים יותר.
במהלך יום המסחר עלו יותר מ־300 מניות מתוך מדד S&P 500, כשמניות הטכנולוגיה הובילו את המגמה. מדד נאסד״ק 100 טיפס ב־0.9%, בעוד מדד ראסל 2000, המייצג חברות קטנות יותר, קפץ ב־2.4%. אינטל בלטה במיוחד לאחר שאנבידיה הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר בחברה, מה שהקפיץ את מנייתה ב־23%.
הורדת הריבית מגיעה בעיתוי מעניין: מניות נמצאות כבר ברמות שיא והכלכלה האמריקנית ממשיכה להתרחב. לפי האנליסטים, הורדות ריבית בתקופה של צמיחה כלכלית מהוות גורם תומך לשוק המניות. גם הנתונים המאקרו־כלכליים חיזקו את האופטימיות, כאשר דו״ח תעסוקה עדכני הראה ירידה חדה במספר דורשי העבודה – הירידה הגדולה ביותר כמעט בארבע השנים האחרונות – מה שמעיד על שוק עבודה יציב.
עם זאת, האנליסטים ממשיכים להזכיר כי רמות תמחור גבוהות יוצרות קרקע לתנודתיות. על אף שמדד S&P 500 נוטה בממוצע לרדת בחודש ספטמבר, הוא כבר עלה ביותר מ־2.5% מתחילת החודש. שילוב של מדיניות מוניטרית מרחיבה, תיאבון לסיכון והמשך נתוני צמיחה חיוביים מייצר כרגע רוח גבית לשוק, אך גם מחייב משקיעים לעקוב מקרוב אחר נתוני המאקרו הבאים שיכריעו אם המגמה תימשך.
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- אנבידיה יורדת ורקדיי מזנקת - על המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7