ההכנסות פספסו והמניה ירדה: פרוקטר אנד גמבל תחת לחץ

מניית פרוקטר אנד גמבל Procter & Gamble Co  ירדה בכ-2.1% במסחר המוקדם לאזור ה-143 דולר למניה, אחרי שהחברה דיווחה על הכנסות נמוכות מהתחזיות ברבעון השני של שנת הכספים. ברקע, החוזים על S&P 500 היו בעלייה של כ-0.5%, כך שהתגובה כאן היא בעיקר לתוצאות של החברה ולא לרוח גבית או שלילית מהשוק.

הרווח המתואם הסתכם ב-1.88 דולר למניה, קצת מעל הציפיות שעמדו על 1.86 דולר. בהכנסות נרשמה אכזבה קטנה אבל מורגשת, עם מכירות נטו של 22.2 מיליארד דולר, עלייה של 1% בלבד לעומת השנה שעברה, ומתחת לקונצנזוס של כ-22.3 מיליארד דולר.

צמיחה מאכזבת

עוד לפני הדוח האנליסטים ציפו לעלייה של כ-1.9% בהכנסות ל-22.30 מיליארד דולר, והפער משאיר את החברה בקצב צמיחה נמוך, למרות שהרף מראש לא היה גבוה. פרוקטר מחזיקה מותגים יומיומיים כמו ג׳ילט והד אנד שולדרס, וכשהצרכן מוריד הילוך זה מתבטא מהר גם שם, ולא רק במוצרים שנחשבים למותרות.

פרוקטר אנד גמבל השאירה את התחזית השנתית כמו שהיא, עם רווח צפוי של 6.8-7.1 דולר למניה. הקונצנזוס בשוק עומד סביב 6.96 דולר למניה, כלומר בתוך הטווח, אבל המשקיעים קיוו לראות איזו רמיזה שהביקוש מתחיל להשתפר, במיוחד אחרי רבעון שבו ההכנסות בקושי זזו, וזה לא הגיע.

• פרוקטר אנד גאמבל עולה לאחר דוחות טובים
• פרוקטר אנד גמבל עקפה את הציפיות והעלתה תחזית - המניה עולה ב-4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בכנס משקיעים של מורגן סטנלי Morgan Stanley 0.51%   בחודש שעבר, סמנכ״ל הכספים אנדרה שולטן אמר שמכירות של מוצרי צריכה ארוזים ירדו משמעותית באוקטובר, ושכנראה היו חלשות גם בנובמבר. הוא קשר את זה לצרכן לחוץ יותר, להשבתת הממשל הפדרלי בארה״ב, ולהשעיה זמנית של סיוע במזון-שילוב שפוגע ישר בתזרים של משקי בית ומתורגם מהר לקניות יומיומיות יותר שמרניות.

הסקטור לא שקט

עונת הדוחות של חברות מוצרי הצריכה נפתחה על רגל שמאל, כש-WD-40 WD-40 1.82%   דיווחה על הכנסות בלי צמיחה וקונסטליישן ברנדס Constellation Brands Inc. -0.16%   הציגה ירידה של 10% במכירות. במצב כזה גם סטייה קטנה אצל פרוקטר אנד גמבל מתומחרת מיד, כי המשקיעים פחות מוכנים לראות בזה אירוע חד-פעמי.

אוליביה טונג מריימונד ג’יימס Raymond James Financial Inc. 1.33%   העריכה שהמכירות האורגניות ברבעון השני יעלו רק ב-0.2% לעומת השנה שעברה, בין היתר בגלל נתוני צריכה חלשים בארה״ב וההשפעה של השבתת הממשל. למרות זה היא מדרגת את המניה בתשואת יתר עם יעד מחיר של 175 דולר, יעד שמגלם אפסייד של כ-19% על המחיר באזורי המסחר שלפני פתיחת היום-כלומר ההימור שלה הוא פחות על הרבעון הזה ויותר על התייצבות בהמשך.

• פייפאל רוכשת את סימביו ומרחיבה את פעילות המסחר בצ’אטבוטים
• מטא עולה 3.4%, אורקל 2.5%; אינטל יורדת 1.7% - הנאסד"ק מתחזק 0.9%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות

המניה מגיעה לדוח הזה אחרי ירידה של כ-12% בשנה האחרונה, על רקע החששות שהאטה בהוצאות תמשיך ללחוץ על הביקושים ועל קצב הצמיחה. בשלב הזה, כל רבעון עם צמיחה של אחוז-שניים הופך למבחן, כי הוא קובע אם החברה מצליחה להחזיק קצב סביר גם בלי רוח גבית מהצרכן.