הסיכון למיתון עלה משמעותית בגלל המכסים של טראמפ
הבנק המרכזי מזהיר מפני 'פשרות קשות' בין מאבק באינפלציה לתמיכה בתעסוקה, בעוד הריבית נשארה ללא שינוי ב-4.25%-4.50% בפגישה השלישית ברציפות עקב חוסר הוודאות הגובר לגבי השלכות מדיניות הסחר החדשה
הדיונים במסגרת הישיבה התמקדו במידה רבה בהשפעות הצפויות של מדיניות הסחר החדשה של הנשיא דונלד טראמפ. קובעי המדיניות הכלכלית נאלצו להתמודד עם מורכבות חסרת תקדים של שינויים מקיפים במערכת הסחר הבינלאומית, כאשר ההשלכות על הכלכלה האמריקנית עדיין אינן ברורות במלואן.
הוועדה החליטה להשאיר את הריבית הבסיסית ללא שינוי בטווח של 4.25%-4.50% בפגישה השלישית ברציפות. החלטה זו שיקפה את הזהירות המוגברת בקרב מקבלי ההחלטות, המעדיפים להמתין לתמונה ברורה יותר לפני ביצוע שינויים מהותיים במדיניות הריבית.
חברי הוועדה הביעו דאגה מהדילמות הקשות שעלולות להתעורר בעתיד הקרוב. בהתאם לפרוטוקול, "המשתתפים ציינו שהוועדה עלולה להתמודד עם פשרות קשות אם האינפלציה תתברר כעקשנית יותר בעוד שהתחזיות לצמיחה ותעסוקה יחלשו". המסר הברור הוא שהפד עלול להיקלע למצב בו יידרש לבחור בין מאבק באינפלציה לבין תמיכה בשוק העבודה.
- ליסה קוק תובעת את טראמפ - קרב על עצמאות הפד
- פגישת ספטמבר של הפד: הפחתת ריבית כמעט בטוחה – אך ההמשך לא ברור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות שמצב התעסוקה בארצות הברית נותר חזק יחסית, גורמים בפדרל ריזרב מזהים סימנים מדאיגים של היחלשות עתידית. החשש המרכזי נוגע לאפשרות שהמתיחות המסחרית תגרום להרעה הדרגתית במצב שוק העבודה, דבר שיכול להוביל למעגל שלילי של האטה כלכלית.
אנשי הפד מדגישים כי רמת אי הוודאות הכלכלית הגיעה לשיאים חדשים. "המשתתפים הסכימו שאי הוודאות לגבי התחזית הכלכלית גדלה עוד יותר, מה שמצדיק גישה זהירה עד שההשפעות הכלכליות הנטו של מכלול השינויים במדיניות הממשלתית יתבהרו", נכתב בפרוטוקול. הגישה הזהירה הזו משקפת את המורכבות של התמודדות עם שינויים מקיפים במדיניות הסחר.
מספר בכירים בפדרל ריזרב רמזו בשבועות האחרונים כי הם עלולים לשנות את עמדת ההמתנה שלהם לגבי שינויי ריבית אם המכסים יובילו להחרפת האינפלציה במידה שתפגע בשוק העבודה. האיזון העדין בין מאבק באינפלציה לבין שמירה על יציבות התעסוקה הופך למאתגר יותר בסביבה הכלכלית הנוכחית. הפד מביע גם דאגה מהתנודתיות הגוברת בשווקים הפיננסיים, במיוחד בשוק האגרות חוב הממשלתיות ארוכות הטווח. העלייה המתמשכת בתשואות האגרות עלולה ליצור רוח נגדית חזקה לצמיחה הכלכלית, מה שמוסיף שכבה נוספת של מורכבות לקביעת המדיניות המוניטרית.
- יורים ומנפיקים: קייבסטאר מביאה את אוקראינה לנאסד"ק
- סופר מיקרו מזהירה ונופלת: בעיות חשבונאיות יפגעו באמינות הדוחות
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- רעידת אדמה פוליטית בצרפת, המדדים באירופה נופלים
בהערה מיוחדת בפרוטוקול, מספר משתתפים הפנו תשומת לב לשינוי בדפוסי הקורלציה הרגילים בשווקים הפיננסיים. התופעה החדשה שבה תשואות האגרות חוב עולות והדולר נחלש למרות ירידות במניות ובנכסים מסוכנים אחרים, מעוררת דאגה לגבי שינוי בתפיסת הבטיחות של הנכסים האמריקניים - שינוי שעלול להיות בעל השלכות ארוכות טווח על הכלכלה.
- 1.כריש 28/05/2025 22:11הגב לתגובה זוהפקידים היו תמיד סתומים לא רואים קדימה אפסים השוק אומר אחרת hyg אומר אחרת Xli אומר אחרת
השוק השורי הבא בסין. קרדיט: AIהציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
משקי הבית בסין מחזיקים פיקדונות בהיקף 23 טריליון דולר; לאור היעדר חלופות השקעה, ג’יי.פי מורגן מעריך כי 350 מיליארד דולר יזרמו למניות עד סוף 2026, מה שעשוי להקפיץ את המדדים הסיניים ביותר מ-20%
שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר).
הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.
CSI 300 שוברת שיאים
מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר.
בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.
ה-FOMO מלווה בחששות מבועה
בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק.
- חברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
- אנבידיה הסינית? קמבריקון דיווחה על קפיצה של 4,348% במכירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.
מאסק (X)המשוגע שמשנה את העולם -כל המיזמים של אילון מאסק
״לכל מי שנפגע ממני, אני רק רוצה לומר: המצאתי מחדש את המכוניות החשמליות, ואני שולח אנשים למאדים בספינת חלל. מה חשבתם? שאני אהיה בחור רגוע ונורמלי?״ כך אמר מאסק בתוכנית סאטרדיי נייט לייב במאי 2021.
מאסק מיזג בשנת 2000 את חברת X.com עם חברה נוספת לחברה אחת ופיתח את שירות התשלומים המקוון לחברה הידועה בשמה פייפאל ובהמשך נרכשה על ידי Ebay תמורת 1.5 מיליארד דולר. מאסק כבעל המניות הגדול בחברה שילשל לכיסו סכום של מעל 100 מיליון דולר, כסף שהיה קריטי עבורו להקמת שתי חברותיו הבאות והמצליחות Spacex וטסלה בשנים 2002-2003.
מאסק שמסתבר כי גם ניחן ברגשות סנטימנטלים רכש בחזרה את הדומיין X.com מפייפל ומיזג לתוכו את פלטפורמת המדיה טוויטר לאחר שרכש אותה ושינה את שמה ל-X.
Michaël Valentin מנהל חבר של חברת הייעוץ לאסטרטגיה Opeo מאמין כי מאסק מוביל כרגע את המהפכה התעשייתית הרביעית. לאחר ה-Fordism בשנים המוקדמות של המאה ועשרים ואחר כך ה-Toyotism אנו במהפכה התעשייתית של הTeslism.
- טסלה מאבדת גובה בעוד מאסק עזב את וושינגטון לטובת אוסטין, טקסס
- ניסוי עשירי מוצלח של סטארשיפ: ספייס אקס מתקדמת לשלב המסחרי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אילון מאסק ניחן ביכולת למשוך כישרונות צעירים בעמק הסיליקון שם התחרות קשה בציד עובדים מוכשרים ומלאי התלהבות. מאסק יכול ליצור אנרגיה סביב מטרה בה הוא מאמין, הן בחברות שלו והן בחברה בכלל. אילון מאסק לא רק מספר סיפור שובה לב, הוא גם חלק מהפעולה. החזון של מאסק לשנות את העולם הינו חלק מפרויקט הרבה יותר כולל ומעורר השראה מאשר יעדים עסקיים טהורים.. טסלה לא מהססת להשתמש במדיה החברתית כדי למשוך כישרון עליון דרך משחקים ותחרויות חיצוניות.
