טכנית: הבחירות מאחורינו והדשדוש לפנינו

מטבע הדברים, ירידות מחירים חדות המלוות במחזורים גבוהים מעוררות תחושה של אי נוחות, חששות ומגבירות את תחושת אי הוודאות של המשקיעים. אלא שהתנהלות השוק המקומי לאחר הבחירות, אינה מוסיפה ואינה גורעת מהתנהלותו טרום הבחירות. לא כל ירידה שאליה מתווספים היקפי פעילות גבוהים מבשרת רעות.

יש לשים את הדברים בפרופורציה ולשייך את הירידות למגמה הנכונה, לבדוק את ההשפעות ולהסיק את המסקנות. מעבר לכך, מי שלא רצה להיות שם כזה קורה, קיבל מספיק זמן כדי לצאת ולהשקיף על הנעשה כשהוא ישוב בבטחה על הגדר. מי שבחר להישאר, שלא יתלונן.

השוק האמריקאי, ואת זאת כתבתי לא אחת בעת האחרונה, נראה לא רע לגמרי. במהלך השבוע נרשמו עליות ושבירה כלפי מעלה של רמת 2,330 הנקודות שבמהלך החודשים האחרונים שימשה כרמת התנגדות. מעבר לעובדה שבחודשים האחרונים היו הזדמנויות השקעה יוצאות מן הכלל בשוק הזה, סביר להניח שהוא ימשיך לתפקד כיאות גם בתקופה הקרובה.

מה נשתנה? אז מה בעצם השתנה במהלך השבוע האחרון. התשובה היא כלום. האם ירידות המחירים השפיעו על המגמה הראשית והפכו אותה מעלייה לדשדוש או ירידה? התשובה שלילית. האם ירידות המחירים השפיעו על המגמה המשנית שממילא הייתה דשדוש והפכו אותה למגמת ירידה? וגם כאן התשובה שלילית. לכן, למרות הירידות, נותרת המשוואה הטכנית על כנה. מה שהיה בעלייה נותר בעלייה ומה שלא - לא.

הנחת העבודה הבסיסית גורסת שמדד המעו"ף נותר כפי שהיה. המגמה הראשית עודנה עלייה ואילו המגמה המשנית מוגדרת כדשדוש בין רמות של 854 הנקודות כרף העליון, לבין רמת 783 הנקודות כרף התחתון. כל תנודה בטווח האמור תהיה לגיטימית. שבירתו של הרף העליון תוך מחזורי מסחר גבוהים, תחסל את תקופת אי הוודאות והסימנים הסותרים ותסייע לשוק לדלג מדרגה נוספת מעלה.

למה כדאי לשים לב בתוך טווח הדשדוש אפשר למצוא מספר נקודות מפתח אליהן רצוי לשים לב. נקודות אלו אינן חזות הכול ואינן הרות גורל עבור השוק. מתפקידן למקד את הראייה לטווחים הקצרים:

1.מבחינת רמות תמיכה הרי שבטווח הדשדוש כדאי לשים לב לרמות שבין 797-800 הנקודות. הגם שחשיבותן אינה מהותית הרי שהן יכולות לספק אינדיקציות לגבי כיוונו של השוק בטווח הקצר. היכולת של מדד המעו"ף להחזיק מעמד מעליהן תספק אינדיקציה לעוצמה ועשויה להזין גל עליות. שבירתן מטה תשלח את השוק לפגישת מחזור עם רמת 783 הנקודות.

2.היקפי הפעילות משמשים תמיד כפרמטר מרכזי במשוואת קבלת ההחלטות. מתפקידם לספק מספר חלקי פאזל נוספים לתמונה ולהסיר מידה לא מבוטלת של אי וודאות. הם יכולים לסייע לנו להעריך האם השוק הגיע לשיא או לשפל, או שמא גבוהה הסבירות להמשך המגמה. מחזורי המסחר יהיו חשובים מאין כמותם בכל ניסיון עליות. התרחבותם בימים מסוג זה תהיה משמעותית ותסייע לאבחן בין עלייה אמיתית לתיקון בר חלוף.

סיכום הבחירות מאחורינו והדשדוש לפנינו. מה נשתנה? האמת שלא הרבה. מדד המעו"ף שדשדש הרבה לפני הבחירות ימשיך לעשות זאת כנראה גם בתקופה הקרובה.

* אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

* מאת: אייל גורביץ.