לאומי: היזהרו מענף הביטוח מחשש לרגולציה; ממליצים על האנרגיה והטכנולוגיה
שבוע המסחר בבורסה של תל אביב הסתיים בעליות שערים. מדד המעו"ף עלה 1% ות"א 75 טיפס 1.7%.מניות היתר בלטו עם זינוק של 3.9%. בבנק לאומי מאמינים שלמרות שעונת הדו"חות המקומית בשיאה, הכיוון יקבע על פי ההתפתחויות הכלכליות בעולם במיוחד על פי פעולות הבנקים המרכזיים. תשומת לב מיוחדת מעניקים הכלכלנים לעיסקאות אחרונות שנתקלו בקשיים לאור הוראות רגולציה. מניות הביטוח רשמו השבוע זינוק של כ-9% כתיקון לאחר הירידות הגדולות. בבנק מעריכים שהוראות הרגולציה בעניין איסור על שיווק פוליסות ביטוחי מנהלים הצניחו את שוויה של מגדל מקשים על עסקת מכירת השליטה לשלמה אליהו. עוד דוגמא היא עסקת משאב שבה משפחת לבנת נסוגה מעסקת הרכישה מחשש שהממונה על ההגבלים יבטל את ההנחות ללקוחות גדולים של נשר ויפגע ברווחיות. "אנו סבורים כי בתקופה הקרובה הרגולטור ימשיך להיות גורם מרכזי שישפיע על שוויי החברות וכדאיות ההשקעה בסקטורים השונים". "במבט ענפי, אנו ממליצים על אחזקה בסקטורי האנרגיה והטכנולגיה מעל משקלם בשוק בשל המתאם הנמוך שלהם עם התנאים המאקרו-כלכליים. מנגד, מומלץ להחזיק בענפי ההחזקה והביטוח במשקל נמוך ממשקלם במדד בשל חשיפתם הגבוהה לרגולציה ולשוק ההון". יש לציין כי באותה נשימה אומרים הכלכלנים בבנק על דוח"ות הטכנולוגיה האחרונים כי "במבט כללי על התוצאות, אנו מעריכים כי בטווח הקרוב שיעורי הצמיחה לא יהיו גבוהים כפי שהורגלנו עד כה והנמכת תחזיות בחברות מסוימות עשויה לבוא לידי ביטוי במחירי המניות". עוד עניין שמעסיק במיוחד את המשקיעים הוא נושא דעיכת המחזורים בבורסה המקומית. "השבוע נרשם מחזור ממוצע של כ-690 מיליון שקל, לעומת מחזור של כ- 900 מיליון שקל בשבוע שעבר ובהשוואה ליותר מ-2 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד. נראה כי מחזורי המסחר ימשיכו להיות נמוכים בשל חופשת הקיץ, הקיטון המשמעותי בפעילות המשקיעים הזרים בשוק והסטה של חלק מהשקעות המוסדיים לשווקים מעבר לים"
- 6.אלוני,גזית,אלרוב,עזראלי. (ל"ת)רק מניות נדל"ן 12/08/2012 08:29הגב לתגובה זו
- 5.זיפו 11/08/2012 09:53הגב לתגובה זובעולם קבעו שמניות הבנקים בישראל הם החלשים ביותר ביחס לסיכויי עליה משמעותית. מי שהולך נגד סיכויים סופו לתפוס את הראש בשתי ידיים. לגבי תקשורת. שנים שילמתי לפלאפון עבור שני קוים כ-150 שח בחודש עבור שיחות והודעות בכמות כוללת של 160-180 דקות לשני הקווים יחד. לפני חודשיים נשבר לי מהעושק ועברתי להוט מוביל בתכנית "דיברת שילמת" 10 אג לדקה ללא דמי אחזקה וללא "דמי רמיה" וראו פלא אחרי חודש ירד בכרטיס האשראי 14 שקלים עבור שני הקוים יחד !!!! לא להאמין !!!!! שנים עשקו אותי וגנבו אותי בפלאפון. רבותי תתפכחו עובדים עליכם. בירחו ועכשיו !!!! מעניין אם כל חודש אלפי כמוני יצאו מפלאפון , סלקום ואורנג ששנים עשו יד אחת ועשקו את הציבור ויעברו לחברות עם מחיר הוגן. מעניין איך יגיבו המניות כשזה יקרה. לא כדאי שתהיו בפנים כשזה יקרה !
- 4.רגולטור 10/08/2012 15:15הגב לתגובה זועצמם. ללא רגולציה הריכוזיות במשק היתה הופכת לגדולה יותר.
- בנק לאומי תתעוררו....המניה שלכם כל הזמן יורדת. (ל"ת)יוסי 10/08/2012 22:00הגב לתגובה זו
- 3.אמרו לא לסלולר = עלה,לא לביטוח =יעלה,ראינו טאואר-טכנולג (ל"ת)דבלים 10/08/2012 15:15הגב לתגובה זו
- 2.10/08/2012 11:33הגב לתגובה זועצם קיומם
- 1.ברור שהם לא רגולציה 10/08/2012 11:23הגב לתגובה זולוקחים ריביות גבוהות על כל פעולות שאנחנו עושים, עושקים את הציבור ואז רוצים לאפשר לריכוזיות במשק להמשיך להתקיים ללא מפריע.
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
