קמהדע: עלייה של 16% ברווח הנקי לרבעון השני - תחזית ההכנסות בספק
חברת הביו-פרמצבטיקה קמהדע 0.32% דיווחה היום (ג') על תוצאותיה לרבעון השני של 2018 עם עלייה של 4% בהכנסות ועלייה של 16% ברווח הנקי. לאור שביתת העובדים במפעל החברה, קמהדע לא יכולה בשלב זה לאשש את תחזיותיה לשנת 2018.
הכנסות החברה לרבעון הראשון של 2018 הסתכמו בכ-33.8 מיליון דולר, עלייה של 4% לעומת הכנסות של כ-32.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-5.7 מיליון דולר או 14 סנט למניה ברבעון הראשון, עלייה של כ-16% לעומת רווח נקי של כ-4.9 מיליון דולר או 13 סנט ברבעון המקביל.
תחזית ההכנסות בספק
החברה מעדכנת כי ביצועיה ברבעון השני של 2018 מעמידים את החברה בעמדה טובה לעמידה בתחזית המכירות הכללית שניתנה לשנת 2018 בסך של 116 עד 120 מיליון דולר. עם זאת, לאור שביתת העובדים במפעל החברה, עליה הודיעה החברה לאחרונה, ואשר טרם הסתיימה, קמהדע לא יכולה בשלב זה לאשש תחזית זו.
ירידה של 4.5% בשולי הרווחיות הגולמית
הרווח הגולמי הסתכם בכ-10.7 מיליון דולר ברבעון השני של 2018, ירידה של של 8.5% בהשוואה לכ-11.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. שולי הרווחיות הגולמית ירדו לכ–31.5% לעומת כ-36% ברבעון השני של 2017, בין היתר כתוצאה משינוי בתמהיל מוצרים.
- קמהדע מאשררת תחזית לשנה כולה; המניה עולה
- קמהדע מאשררת את התחזית ל-2025; ההכנסות ברבעון עלו ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש שיפור תפעולי, אבל הוא נובע מעיכוב
הוצאות התפעול הכוללות מחקר ופיתוח, מכירה ושיווק והנהלה וכלליות ברבעון השני של 2018 הסתכמו ב-5.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-6.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון בהוצאות נבע בעיקר מירידה בהוצאות המחקר ופיתוח, עקב עיכוב בהתחלת ניסויים קליניים מסוימים.
נוכח הגידול בהכנסות והירידה בהוצאות התפעול, הסתכם הרווח התפעולי בכ-5.2 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2018, על שולי רווחיות תפעולית של 15.3%, עלייה של כ-3% ביחס לרווח תפעולי של כ-5 מיליון דולר, על שולי רווחיות תפעולית של 15.4% ברבעון המקביל.
למרות הכל, הנהלת החברה מרוצה
- 1.עובד לשעבר 20/08/2018 16:26הגב לתגובה זוהתפטרתי אחרי חודש. טבע טובה לעובדים שלה. פשוט תענוג לעבוד שם.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
