הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
אדם נוימן
צילום: יחצ

הפלופ של WeWork - ההנפקה תדחה; פועלים לאומי והפניקס בחשיפה לחברה

תקופה ארוכה הזהרנו מפני הפלופ של WeWork (הרבה לפני כולם); עכשיו ההנפקה נדחתה בכמה חודשים והשווי שלה התכווץ. למרות זאת, תזהרו - היא כנראה לא שווה את השווי המכווץ
מערכת Bizportal | (19)
נושאים בכתבה אדם נוימן

עדכון (21 בספטמבר 13:00) - מסתבר שהבנקים הישראלים - פועלים ולאומי וכן חברת הביטוח הפניקס היו חלק מקונסורציום של מלווים לחברת WeWork. כן, התדמית ההייטקית "עבדה" גם עליהם. הם הזרימו על פי הערכות סדר גודל של 30-40 מיליון דולר כל אחת - הכספים האלו בסיכון. אחרי הכל, מדובר בחברה עם גירעון בהון העצמי, חברה  מפסידה, שככל הנראה לא תצליח להנפיק בזמן הקרוב, וגם אם כן בשווי מאוד מכווץ.   

תקופה ממושכת פקפקנו בשווי המופרך של WeWork. הרבה לפני הכוונה לצאת להנפקה בשווי של 47 מיליארד דולר, הסברנו שהחברה היא עטיפה יפה של מודל כלכלי בסיסי, והשווים שנזרקים לאוויר הם מנותקים מהמציאות ומטרתם לחמם את האווירה סביב הנפקה שתגיע.

היינו הראשונים שהסבירו למה החברה היא בסה"כ חברת נדל"ן מניב, חשפנו את הגירעון בהון שלה, והסברנו את המוטיבציה הגדולה של המשקיעה הגדולה בה - סופטבנק להאמיר את השווי, גם אם אין הצדקה לכך. 

וגם - הסברנו איך זה שהחברה מפסידה מיליארדים בשעה שאדם נוימן המייסד והמנכ"ל גורף מאות מיליונים ומממש מניות. כן, מממש מניות רגע לפני ההנפקה.

אז ייתכן שההנפקה היתה מצליחה - בועות יכולות להמשיך ולהתנפח. זה היה מעיד על השקר והזיוף של וול-סטריט, אבל ההנפקה נכשלה. השווי ירד בהתאמה ל-30 מיליארד, 20 מיליארד, היו הערכות שגם ל-10-15 מיליארד דולר. 

ועכשיו נמסר כי ההנפקה תדחה כשההערכה כי ההנפקה תושלם עד סוף השנה. ייתכן שההנפקה בכלל התבטלה וזו דרך "לצאת בכבוד" מאור הזרקורים - אומרים נדחתה ודוחים שוב ואז מבטלים. אולי בסוף ינפיקו את החברה הזו, אבל תמשיכו לעקוב כי ייתכן שגם ב-10-15 מיליארד דולר זה יקר. אין בחברה הזו בשורה, אין בחברה הזו שום דבר טכנולוגי, יש הייפ, וזהו.

מדובר על חברה ששוכרת נכסים לטווח ארוך, ומכיוון שמדובר על טווח ארוך היא מקבלת תמחור נמוך. מצד שני היא משכירה לטווח קצר אז היא זוכה לתמחור גבוה. מעבר לכך, היא מפצלת ומאפשרת לכמות גדולה של שוכרים להיכנס למתחם - חללי עבודה, מספקת להם שירותים נוספים, וכך מתמחרת את השירות יחסית גבוה. 

בשנים האחרונות היא כבר לא רק משכירה, היא קונה נכסים ומשכירה אותן, אבל איך שלא תסתכלו על זה - זאת חברת נדל"ן מניב שנמצאת בתקופה מאתגרת - אחרי שנים רבות של סייקל חיובי. 

שורה תחתונה - גם בשווי מופחת, לא בטוח שמדובר בהשקעה נכונה. תמשיכו לעקוב, מבטיחים לעדכן.

ארז ליבנה בניתוח חדי הקרן ו-WeWork בפרט

 

 

תגובות לכתבה(19):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    חברת בלוף 22/09/2019 09:39
    הגב לתגובה זו
    הונאה? תגידו אתם
  • 11.
    אריק 22/09/2019 09:35
    הגב לתגובה זו
    לא ידעתי שעשון ג'וינט עולה עולה 20 מיליארד
  • 10.
    מיכאל 18/09/2019 15:37
    הגב לתגובה זו
    לפרגן, הוא ישראלי שהצליח בגדול, נקווה שעוד הרבה ישראלים יצליחו
  • ממי 22/09/2019 09:43
    הגב לתגובה זו
    האמן לי שיש אלפי משקיעים בעולם שיחשבו עכשיו 3 פעמים לפני שיעשו עסקה עם ישראלי בגלל הפלופ הזה. וזה רק תחילת הפלופ. העולם נכנס למיתון, הדרישה למשרדים והמחיר ילכו ויקטנו. כל החוזים שלו מתומחרים גבוהה מאוד, נראה אותו עכשיו משכיר איזה משרדון
  • 9.
    אזרח 17/09/2019 22:32
    הגב לתגובה זו
    מי שישקיע בוודאות יפסיד את כספו שם . קונספט נחמד שלא בעיה לשכפל .
  • 8.
    אתה צודק 17/09/2019 16:04
    הגב לתגובה זו
    עוד חברה של נדלן שטן
  • 7.
    אנונימי 17/09/2019 13:46
    הגב לתגובה זו
    ישנה אימרה בוול סטריט : שוורים לפעמים מרוויחים ו לפעמים מפסידים דובים לפעמים מרוויחים ו לפעמים מפסידים אבל חזידים תמיד נשחטים.
  • 6.
    דוד אברהם כהן 17/09/2019 11:36
    הגב לתגובה זו
    כבר גרמו להרס בארסם ובארצם
  • 5.
    אדם נוימן - בזכות הפנים היפות הצליח למכור אויר (ל"ת)
    אורי 17/09/2019 11:31
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אריאל 17/09/2019 11:30
    הגב לתגובה זו
    חברת אוויר נצלנית ממש בועה של חברה.הכל יתפוצץ בפרצוף וכל האויר יצא מהבלון הנפוח
  • 3.
    סתם אחד 17/09/2019 10:39
    הגב לתגובה זו
    ״הראשונים״, ״אמרנו לכם״.... ומה עם כל השטויות האחרות שאתם כותבים? גם שעון מקולקל צודק פעמיים ביום...
  • בשוק ההון 17/09/2019 13:47
    הגב לתגובה זו
    אתה כנראה השעון המקולקל,לטובתך תתרחק!
  • סתם אחד 17/09/2019 20:18
    אבל בוודאות גם אתה לא. עובדה שאתה פה ;)
  • 2.
    לרון 17/09/2019 10:10
    הגב לתגובה זו
    עם הנפקת אובר ואח"כ lyft וגם we ציינתי שהן חברות מפסידות במחיר שמיימי,ואוסיף עכשיו שכל הנפקה ללא רווחים של החברה בשוק גבוה,להתרחק ולא לגעת!!!
  • 1.
    יעקב 17/09/2019 10:09
    הגב לתגובה זו
    אתם כלל לא מכירים את החברה אבל הדאווין שלכם זה משהו המשרדים שלהם מדהימים והרעיון שלהם מדהים ואתם תאכלו את הכובע כרגיל כי אתם הכתבים לא מבינים כלום אבל יש לכם יותר מידי כח לצערי
  • חחחחח כל תחום הנדל"ן המסחרי בקריסה טוטאלית. (ל"ת)
    ממי 22/09/2019 09:45
    הגב לתגובה זו
  • לרון 17/09/2019 21:06
    הגב לתגובה זו
    ולא מהגג,כנ"ל גם חברות!
  • חברה 17/09/2019 14:06
    הגב לתגובה זו
    ו"שוויה" הוא מיליארדים לא יכולה להיות משהו טוב,זהו משחק פירמידה ברור ותו לא!
  • אופטימי 22/09/2019 09:42
    אין קשר בין ביצועים "לשווי", או כמו שאמרת. פירמידה

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.84% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס 0.11% נאסד"ק 0.94% S&P 500 0.47% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.