אמריקן אקספרס שילשה את ההפרשות להפסדי אשראי
חברת האשראי הודיעה כי היא סובלת מירידה משמעותית בהיקף השימוש בכרטיסי אשראי בשל הסגר והן בשל עלייה בסיכון של תיק האשראי הקיים שלה. המניה מגיבה בירידות מתונות
אמריקן אקספרס וירוס הקורונה עושה רע לעסקים, זה ברור וחברות כרטיסי האשראי הן מהנפגעות המרכזיות ממנו. לחברות כרטיסי אשראי יש שני מרכזי רווח מרכזיים: עמלות מבתי עסק שנגבות כאחוז מהשימוש בהם והמרכז השני הוא אשראי צרכני.
התפשטות וירוס הקורונה גרמה לשתי מגמות בתחום: המגמה הראשונה היא עלייה בביקושים להלוואות ובמקביל ירידה ביכולת של הצרכנים להחזיר את ההלוואות שכבר נטלו בשל הוצאה כפויה לחופשה ללא תשלום והערכות כי חלק מהעובדים כבר לא יחזרו למקום עבודתם.
אמריקן אקספרס (סימול:AXP) נפגעה ברבעון הראשון של השנה בשני הסיגמנטים האלה היא נאלצה להפריש סכומים גבוהים מאוד לחובות מסופקים כך שהם משקפים את הסיכון הגובר ליכולת של החברה לגבות הלוואות שנתנה בעבר כשבמקביל נרשמה ירידה חדה בהיקף העסקאות בכרטיסי אשראי בתקופה האחרונה וכדי להתמודד עם הירידה הזו, היא נאלצה לחתוך את העמלות שהיא גובה מבתי עסק. נראה לפחות בשלב זה, כי המשקיעים אינם מפנימים את הסיכון ההולך ועולה בהשקעה בחברות כרטיסי האשראי ומניית אמריקןם אקספרס יורדה בשיעור נמוך מ-1% לאחפר פרסום הדוחות הכספיים.
כאמור, אמריקן אקפרס דיווחה על תוצאות הרבעון הראשון של השנה שהושפעו מהידרדרות המצב הכלכלי בשל התפשטות וירוס הקורונה. החברה דיווחה על הכנסות של 10.3 מיליארד דולר לעומת תחזיות האנליסטים שצפו הכנסות של 10.71 מיליארד דולר.
- מניית היום: אמריקן אקספרס מכה את התחזית: המניה מזנקת 4.8%
- מנכ"ל אמריקן אקספרס: "הלקוחות ממשיכים לצרוך"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתון חשוב שפרסמה החברה הוא היקף ההפרשה שלה לחובות מסופקים ששולש ברבעון החולף ל-2.62 מיליארד דולר 809 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. רווחי החברה נחתכו בלא פחות מ-76% בהשוואה לרווחים ברבעון המקביל אשתקד. הרווחים ברבעון הראשון של 2020 הסתכמו ב-367 מיליון דולר שהם 41 סנט למניה לעומת רווחים של 1.8 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד ותחזיות האנליסטים שצפו רווחים של 1.46 דולר למניה.
הרווח המתואם של החברה הסתכם ברבעון הראשון של השנה ב-1.98 דולר למניה, גבוה מתחזיות האנליסטים שצפו רווח מתואם של 1.75 דולר למניה.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- שוק המניות האמריקאי לקראת 2026: האם רצף העליות ההיסטורי יימשך לשנה רביעית?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
2026 בפתח: האם אתם משקיעים בעתיד או נצמדים לספרי כלכלה מאובקים?
העולם הכלכלי משתנה מיום ליום וספרי הכלכלה ה"מאובקים" איבדו רלוונטיות - איך תוודאו שאתם מחזיקים במניות "הנכונות" - פרק ב' של סקטור החלל והנחות יסוד שכדאי לכם לשנן לקראת השנה החדשה
ספייס איקס בזמן שרבים עוד מתמקדים ב - S&P500 עולם ההשקעות החדש כבר נחלק בין אלו שיחזיקו במשאבים הנדירים של המחר לבין אלו שיישארו עם "ספרי כלכלה מאובקים". המפה הכלכלית משתנה מול עיננו. האם אתם מחזיקים בנכסים הנכונים, או שתגלו מאוחר מדי שהכסף הגדול כבר נדד למחוזות אחרים? האם אתם בונים את התיק שלכם כצופה פני עתיד או שהוא מסתמך על תפיסות עבר שגויות?
העתיד: הנחות יסוד
אם אני יכול לסכם את הנחות הייסוד שלי לעיצוב תיק לשנה/ים הבאות עלינו לטובה הייתי אומר כך:
1. ארה״ב לא יכולה להרשות לעצמה משבר כלכלי. היא נמצאת במלחמה רב שכבתית ומשבר כלכלי הוא איום ביטחוני וקיומי. לכן, ככל שלא יהיה ברבור שחור, אני מניח שטראמפ והממשל יעשו הכל בדיבורים ובהתוויית מדיניות פיסקאלית ומוניטרית שימנעו משבר כלכלי. מניח שהגירעון יגדל, הדולר והריבית ישחקו. זה יהיה אתגר מכיוון האינפלציה. כנראה שיצטרכו להשלים עם אינפלציה גבוהה יותר מהמקובל היום, ולהסתמך יותר על מעורבות ממשלתית בקיבוע מחירים (בין היתר בכל החוזים הממשלתיים) והאצה טכנולוגית שתגדיל את ההיצעים.
2. פיזור בין מדינות. לדעתי חובה לפזר תיק בין מדינות בעולם שזונח את הגלובליזציה ונמצא במלחמת משאבים וטריטוריות כמו גם במלחמות על עליונות טכנולוגית וסייבר. אי אפשר להתעלם מסין, יפן, הודו, מדינות שמשמרות את הדמוקרטיה ומדינות משאבי טבע. אי אפשר!
- ספייסX תנפיק ב-2026: האם התיק שלכם מוכן לחלל?
- אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3. העולם ינוע למצב שמשלב בין שפע ואפשרויות (הודות לטכנולוגיה) לבין מצוקת משאבי טבע שבשילוב משבר האקלים תגיע גם לתחום הסחורות החקלאיות.
4. משבר האקלים לא יעלם גם אם נתעלם. זהו כוח על שהמשותף לו עם כוחות אחרים הוא הצורך ביעילות אנרגטית.
5. תחומי החלל, קוואנטום, ביוטכנולוגיה ובריאות יתפתחו יותר מהר ממה שאתם חושבים.
6. תחומי הביטחון לסוגיו: צבאי, סייבר, גבולות וחלל יישארו במרכז הבמה.
