האם שרי האוצר האירופיים יצליחו לגשר מחר על הפערים בין גרמניה לספרד?
שרי האוצר של גוש האירו צפויים להיפגש מחר (ב') בבריסל במטרה לגבש את הצעדים המעשיים עליהם הסכימו בפסגת המנהיגים שהתקיימה בסופ"ש הקודם. פסגה שעקבות תוצאותיה זינקו השווקים באירופה ובארה"ב בתקווה למהלכים שיבלמו את משבר החובות ביבשת, את ההאטה הכלכלית ואת חוסר הוודאות בשוק.
פסגת המנהיגים שנערכה ב-28-29 ביוני נחשבה לפורצת דרך לאחר שהובטחה בה הזרמה של הון חדש וזול יותר למערכת הבנקאית בספרד והקמה של מנגנון פיקוח פיננסי כלל אירופי, שישמור על הכללים ויקל על הגוש לבחון מימון תוכניות חילוץ נוספות במטרה לסייע למדינות המצויות בקשיים.
לאחר שעות של דיונים חריפים, בכירי המנהיגים באיחוד החליטו כי העתיד הקבוע של קרן החילוץ האירופית, מנגנון היציבות האירופי (ESM), יאפשר לקרן להלוות הון (ולבנותו מחדש) לבנקים שונים מבלי להגדיל את הגרעון הממשלתי של המדינה בה הוא נמצא, וללא סיבוך הבנקים, המדינה או הקרן בנושאים מהותיים של סדר נשייה בעייתי.
המידות המדויקות שינקטו על מנת לעזור לספרד ולאיטליה יחשפו כאמור עד מחר, ה-9 ביולי, לאחר ששרי האוצר ישקלו את ההצעה ליצור "מנגנון פיקוח יחיד כצעד של דחיפות ובהילות" עד סוף 2012, כך נכתב בהודעה ששיגרו מנהיגי האיחוד ביום ו' הקודם.
ברקע הזינוק שנרשם בסוף השבוע הקודם בשווקים, נרשמה גם ירידה משמעותית בתשואות האג"ח של ספרד ואיטליה, אך השמחה לא נמשכה זמן רב ובמהלך השבוע האחרון שוב גברו קולות הביקורת והחשש שהבנקים הספרדיים יאלצו להמתין עוד זמן מה עד שיקבלו את הסיוע, זאת עד שימוסד הרגולטור האירופי למערכת הבנקאית שמטרתו תהיה לפקח על הסיוע לבנקים הספרדיים. חששות אלה שוב הקפיצו את רמות התשואה בהן נסחרות האג"ח של ממשלת ספרד אל מעל ל-7%, רמה בה נאלצו יוון, אירלנד ופורטוגל לפנות לסיוע חיצוני מאסיבי מהאיחוד האירופי וקרן המטבע הבינלאומית.
ספרד מתחננת לפעולה מהירה
לא פחות משמעותיים הם דבריו של ראש ממשלת ספרד, מריו ראחוי, שהכריז אתמול (שבת) כי מדריד תנקוט בצעדים חדשים על מנת לחתוך את הגירעון של ספרד וקרא להאיץ את הפעולות שעליהן הוחלט בפיסגת המנהיגים. "מה שבאמת יקבע את הצלחתם יהיה ביצוע צעדים קונקרטיים, מהירים ויעילים. אירופה חייבת למלא את תפקידה בצורה החלקה ביותר האפשרית".
"הציפיה משרי האוצר היא שידחפו את האג'נדה קדימה, במיוחד בכל הקשור לבעיות הדחופות ביותר בבנקים הספרדיים, אשר זקוקים ל-עד 100 מיליארד אירו" אמר גורם אירופי לסוכנות הידיעות הצרפתית AFP והוסיף, "הבנק הספרדי הראשון יצטרך לקבל מימון חוזר עד סוף השנה הנוכחית ורבים אחרים יזדקקו לסיוע באביב בשנה הבאה" תוך שהוא מציין כי הוא מקווה שניתן יהיה לסגור את העסקה עוד החודש.
גרמניה מתעקשת על עמידה בתנאים נוקשים
קרן החילוץ החדשה, המכונה גם "המכאניזם האירופי ליציבות" (EMS) עדיין אינה פעילה מאחר וגרמניה, הכלכלה החזקה באירופה, שמרבית הנטל צפוי ליפול עליה, ממשיכה להתעקש על תנאים נוקשים בעבור כל מתן של סיוע. גרמניה כשלצידה גם פינלנד והולנד דורשות ביקורת נוקשה על המדיניות הכלכלית הקשורה לכל סיוע שהוא למערכת הבנקאית של ספרד.
ביום שישי אמר גורם רשמי בכיר באירופה כי "הבנקים הספרדיים לא יוכלו לקבל מזומנים מה-EMS עד לפחות תחילת השנה הבאה, מאחר שהקמתו של רגולטור אירופי לענף הבנקאות לא יקרה לפני המחצית הראשונה של 2013".
בזמן שספרד משוועת לסיוע, ביקש בסוף השבוע ראש ממשלת יוון החדש, אנטוניס סמארס מהאיחוד האירופי ומקרן המטבע הבינלאומית שיתנו ליוון עוד זמן לעמוד על מנת שתעמוד בתנאי תוכנית החילוץ האחרונה שניתנה לה בהיקף של 130 מיליארד אירו ליותר מהשנתיים שנקבעו בה. גורמים רשמיים באיחוד האירופה הביעו את התנגדותם לבקשת ההארכה.
לגארד: "אירופה לא עושה מספיק"
ביום שישי האחרון אמרה נשיאת קרן המטבע הבינלאומית, כריסטין לגארד כי "הכלכלה הגלובלית מאטה בגלל שאירופה לא עושה מספיק על מנת לתקן את משבר החובות" לגארד אמרה כי הרבה תלוי ב"סט הנכון של הפעולות בהן תנקוט אירופה במטרה להימנע מהידרדרות משמעותית ובמטרה למחוק את הסכנות הגדולות".
לדבריה, מנקודת המבט של ה-IMF צריך לעשות עוד פעולות על מנת להשלים את עבודת הארכיטקטורה של גוש האירו - איחוד מוניטרי, איחוד בנקאי שיבוא לאחר איחוד פיסקאלי".
סוחרים בוול סטריט (גרוק)המניה שטסה ב-51% והמניות שיבלטו בוול סטריט
מה קורה בפוקס ניוז? על המהלך של פייזר, הצעד של וורן באפט והחוזים העתידיים
החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידות של עד 0.3%. אחרי רצף עליות שהוביל לשיאים חדשים בשבוע שעבר, מימוש מתבקש, אבל והיו כבר לא מעט ימים בזמן האחרון שנראו כמו מימוש קל וסיימו בירוק. הכל פתוח, הנה המניות הבולטות היום במסחר.
פוקס מזנקת, מטסרה טסה
מניית פוקס ניוז FOX CORP. A DL-,01 0.95% מזנקת בכ-5% במסחר המוקדם אחרי שנשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, אומר כי משפחת מרדוק צפויה להצטרף לקבוצת משקיעים שמתארגנת לרכישת הפעילות האמריקאית של טיקטוק. הקבוצה עשויה לכלול גם את לארי אליסון מאורקל ומייקל דל מדל. אורקל מוסיפה לעלות קלות, בין היתר בזכות דיווח על עסקת ענן גדולה עם מטא בהיקף כ-20 מיליארד דולר.
מטסרה Metsera -1.03% טסה בכ-51% במסחר המקדים אחרי דיווחים לפיהם פייזר Pfizer Inc 0.69% מנהלת מגעים לרכוש אותה תמורת 7.3 מיליארד דולר. ההסכם המסתמן כולל תשלום מזומן של 47.5 דולר למניה ותוספת של עד 22.5 דולר בהתאם לעמידה באבני דרך ביצועיות. מניית פייזר עולה בכ-1.4%. העסקה הפוטנציאלית ממקמת את פייזר כשחקנית מרכזית בתחום התרופות לירידה במשקל, שוק צומח שבו נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S -2.33% ואלי לילי Eli Lilly and Co -1.24% כבר מובילות.
טסלה מתקדמת, באפט יוצא מ-BYD
טסלה Tesla -1.26% עולה בכ-0.7% בטרום מסחר, אחרי דיווח כי וורן באפט מכר את יתרת אחזקותיו ביצרנית החשמליות הסינית BYD. רווח של 3,900%: וורן באפט סגר את ההשקעה ב-BYD.
- אורקל זינקה 6.7%, טבע עלתה 2.9%, אנבידיה טיפסה 3.9%, אפל עלתה 4.3%
- אנבידיה מקימה מעבדת AI ורובוטיקה בשיתוף עם אבו דאבי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצעד נתפס כהחלשת אחת המתחרות הגדולות של טסלה וחיזוק למעמדה. מניית טסלה נמצאת במומנטום חיובי - היא עולה ב-8 מתוך 9 ימי המסחר האחרונים, ומתחילת השנה היא כבר מתחזקת בפלוס 6%.
נאום פאוול: האינפלציה עולה, התעסוקה יורדת והפד בלי כיוון ברור
יו״ר הפדרל ריזרב מזהיר שהאינפלציה מונעת מהמכסים וממשיכה לעלות מחירים בזמן ששוק העבודה מאט, בעוד מחלוקות בתוך הוועדה ולחץ פוליטי גובר מהבית הלבן מקשים על קביעת כיוון ברור לריבית בחודשים הקרובים
יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול הודה בנאום ברוד איילנד כי האינפלציה שוב מאותתת על עלייה בעוד שוק העבודה מראה סימני היחלשות, ואין מתווה ברור שמאפשר לטפל בשני האתגרים בו בזמן. "הסיכונים הקרובים לאינפלציה נוטים כלפי מעלה והסיכונים לתעסוקה כלפי מטה, מצב מאתגר", אמר פאוול. האמירה הזו ממחישה את הדילמה של הפד, כאשר העלאת ריבית נועדה לרסן אינפלציה אך מכבידה על שוק העבודה, ואילו הפחתת ריבית אמורה לעודד תעסוקה אך עלולה לגרום לעליות מחירים.
פאוול לא רמז אפילו על הכיוון שלו לקראת הישיבה של אוקטובר, ויש לו סיבה טובה לזה. הנתונים האחרונים על שוק העבודה מראים האטה חדה ביצירת מקומות עבודה, אבל במקביל המכסים של טראמפ דוחפים את המחירים למעלה. זה משאיר את הפד בלי כיוון ברור.
"התפתחות חריגה ומאתגרת"
פאוול הגדיר את הורדת הריבית האחרונה כ"הורדה לניהול סיכונים". ביטוי זהיר שאומר בעצם: הורדנו ריבית לא בגלל שהכלכלה במצב טוב, אלא כי פחדנו ממשהו יותר גרוע. במקרה הזה, הפחד הוא מקריסה בשוק העבודה. הסיבוכים בשוק העבודה לא מגיעים רק מהחולשה הכלכלית. מדיניות ההגירה הנוקשה של טראמפ פוגעת גם בהיצע העובדים וגם בביקוש להם. פאוול מתאר את זה כ"התפתחות חריגה ומאתגרת". בצד השני של המשוואה, האינפלציה לא מתכוונת להיכנע בקלות. פאוול מסביר שהמכסים יעבדו דרך שרשראות האספקה ויגרמו לעלייה חד פעמית במחירים שתתפרש על כמה רבעונים. זה אומר שהלחץ האינפלציוני יימשך זמן רב.
מה שמעניין זה שפאוול מזהה בבירור שעליות המחירים הנוכחיות נובעות מהמכסים, לא מלחץ כלכלי רחב יותר. "הנתונים והסקרים מראים שעליות המחירים משקפות בעיקר מכסים גבוהים יותר", הוא אמר.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפילוג בין חברי הפד
הפילוג בין חברי הפד מראה כמה הבלבול גדול. בתחזיות האחרונות הם העריכו שיהיו עוד שתי הורדות ריבית השנה, אבל כמה חברים חושבים שתהיה רק הורדה אחת אם בכלל. מישל בומן, שטראמפ מינה לפד, קוראת לפעולה נחושה להוריד ריבית כדי לעזור לשוק העבודה. אבל בצד השני, יש חברים שדוגלים בזהירות רבה בגלל האינפלציה שעדיין מעל יעד 2%. גם סטיבן מירן, חבר חדש בהנהלת הפד, לוקח עמדה קיצונית בקריאה להורדות ריבית למשך שארית השנה.
