נמשך החשש מאינפלציה בארה"ב: מחירי היבוא עלו ב-0.8%
עליה מפתיעה של 0.8% נרשמה בחודש אפריל במדד מחירי היבוא של ארה"ב, כך עולה מנתונים שפרסמה היום מחלקת העבודה של הממשל האמריקני. מדובר בנתון שלילי המעיד על אפשרות להתגברותה של רמת האינפלציה בארה"ב, שכן מחירי היבוא נחשבים למרכיב ראשוני בשרשרת הייצור של ארה"ב, מה שאומר שבשלבים מאוחרים יותר יתכן ועליה במחירים הללו תבוא לידי ביטוי בעליה של מחירי הסחורות והשירותים המוגמרים בארה"ב.
תחזיות האנלסטים היו לעליה מתונה יותר של 0.4% בלבד, זאת לאחר שגם בחודש מארס נרשמה עליה משמעותית של 2% במחירי היבוא. נתוני מארס עודכנו היום גם כן מקריאה קודמת של 1.8%.
את עיקר העליות במחירים מייחסים היום לעליה החדה שנרשמה באפריל במחירי הנפט. בהפחתת עלויות יבוא הנפט עלו מחירי היבוא ב-0.4% בלבד. לעומת רמת המחירים ששררה במהלך חודש אפריל הקודם מדובר בעליה של 3%.
סך הכל עלו מחירי היבוא ב-12 החודשים החאורנים ב-8.1%, כאשר מדובר בגידול השנתי הגבוה ביותר שנרשם מאז חודש נובמבר 200. כאמור, העליה הזו ברמת מחירי היבוא משקפת עליה חדה של 43.1% שנרשמה ב-12 החודשים האחרונים במחירי הנפט ומצרי הפטרולום בכלל.
עליה נרשמה גם במחירי היצאואשר הוסיפו במהלך אפריל 0.6% למרות שבשוק ציפו לעליה מתונהמ יותר של 0.2%.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
