לאומי: "בשל הריבית ופרמיית הסיכון, שוק המניות בישראל יציג תשואת חסר"
שבוע המסחר בבורסה בת"א התאפיין השבוע במגמה שלילית וזאת ברקע המצב הגיאופוליטי באזור אשר מעיב על ביטחון המשקיעים. הצהרות ראש הממשלה, בנימין נתניהו, נגד הסכם פת"ח-חמא"ס מעלות את חשש המשקיעים מהמשך הקיפאון המדיני וכך מצטרפות לחוסר הביטחון הכללי הנובע מהמצב הפוליטי בסוריה והפחד מהידרדרות היחסים בין ישראל למצרים בצל הצהרות מתלהמות המגיעות מהשכנה מדרום.
בעקבות כך, ירד מדד ת"א 25 ב-2.8% השבוע ובכך השלים תשואה שלילית של 3.8% מתחילת השנה. נציין שמדובר במגמה הפוכה מזו שנרשמה בבורסות המובילות בעולם אשר הפגינו ביצועים חיוביים במהלך השבוע האחרון. בתוך כך, הממוצע היומי למחזור המסחר עמד השבוע על 1.6 מיליארד לעומת ממוצע של כ-1.45 מיליארד בחודש אפריל, ובהשוואה לכ-1.9 מיליארד מאז תחילת השנה.
בסקירתם השבועית טוענים כלכלני בנק לאומי כי "על אף נתוני הכלכלה הריאלית החזקים של המשק הישראלי ורמת המחירים הנוחה יחסית של שערי המניות, נראה כי שוק המניות המקומי יציג תשואות נמוכות יחסית לשוקי חו"ל. זאת, על רקע העלייה בפרמיית הסיכון הנובעת מהסביבה הגיאופוליטית והציפייה להמשך עלייה בריבית".
בהמשך לכך, בסקירה השבועית של כלכלני בנק הפועלים נטען כי " עודנו מעריכים כי קיים פוטנציאל חיובי בהשקעה בשוק המניות המקומי, וכי השקעה באפיק זה, בדגש על Stock Picking, תניב למשקיע תשואה עודפת על פני חלופות ההשקעה הסולידיות, בראיה ארוכת טווח. נוסף על כך, אנו מעריכים כי בטווח הקרוב שוק המניות המקומי יהיה רגיש להתפתחויות במישור הבינלאומי, הן מהנעשה בוול סטריט, והן מהנעשה בעולם הערבי".
- 13.קליפת השום 07/05/2011 11:45הגב לתגובה זוצדיקים.לגבי הבורסה יש להם אפס אחוזיי הצלחה.(מאה אחוזיי כשלון).עמלות,דמי ניהול ואהבת האדם הם המניע הטהור שלהם!!!
- 12.קובי 07/05/2011 10:13הגב לתגובה זוירידות או עליות, בכל מקרה הם גוזרים את העמלות שלנו מהמכירה והקניה ועמלת החזקת ניירות ערך בתיק לרבעון. אז אין פלא שלאומי אומר תשואת חסר ופועלים אומר ההיפך, הרי הכל נאמר בשלוף..
- 11.כבר חודשים שהמצב הגאו פוליטי קשה ואמרתם לקנות (ל"ת)אביב 07/05/2011 07:12הגב לתגובה זו
- 10.בשם הבנקים הגנבים 06/05/2011 17:19הגב לתגובה זובסוף יעשו לכם כמו הנבל בן לדו
- 9.חרטטיסט 06/05/2011 17:00הגב לתגובה זולך הסבר אמיתי למהלכים בשוק , שתוק , ולנו המשקיעים הקטנים בפרקי זמן קצרים פעמים רבות אין הסיבה נראית לעין והכל הוא בגדר ניחוש, לכן השקיעו לטווח יותר ארוך (3 חודשים עד שנה ) ובדקו נקודות יציאה או כניסה, זכרו 60 אחוז הצלחה מעידה על התנהלות נכונה , בהצלחה
- 8.אורי 06/05/2011 16:50הגב לתגובה זובנק הפועלים מעסיק טוקבקיסטים? הרי הוא הבנק שהמליץ ועדיין ממליץ לקנות. אז תמוה כל המגיבים שיוצאים בהאשמת בנק לאומי שמטיף כל הזמן לזהירות.
- 7.z 06/05/2011 16:38הגב לתגובה זוהשוק הישראלי קטן והוא רואה ביקוש גדול של כל העולם ולכן הצמיחה בארץ תמשיך ובגדול. גם המוצרים טובים.צמצמו בצריכה של מזון שהמחיר שלו עולה. אין לכך הצדקה.סתם בועה. ראו איך הנפט פתאום צנח. משחקים של ספקולנטים .שעופרה שטראוס תמצא מממן אחר לבגדים שלה.
- 6.ת 06/05/2011 16:06הגב לתגובה זומהשבוע הבא כל אותם אנליסטים וכותבים למיניהם יסבירו מדוע הבורסה חזרה לעלות כדאי לכל אותם משקיעים שהפרוטה חסרה בכיסם להמתין לפחות 1360 למכור ולא לרכוש שוב על גבכם הקומץ מתעשר ומספר ספורים
- 5.זה לא יאמן..משנים דעה כל שבוע... (ל"ת)יעקב 06/05/2011 15:24הגב לתגובה זו
- 4.עידו 06/05/2011 14:18הגב לתגובה זויומיים שלושה של ירידות והם משנים את דעתם? רק שבוע שעבר כל יום כל " מומחי" הבנקים המליצו בחום לקנות בטענה שהשוק עדיין נמוך ויש הרבה מקום לעלייה. רשות ניירות הערך צריכה לבדוק כי אם הם מכרו אז זו הטעייה מכוונת של הציבור!
- 3.זאב 06/05/2011 13:32הגב לתגובה זובנקים מצווים על שקיפות. אנחנו רוצים לדעת מה נעשה עם כלכלן שהמליץ לפני שבועיים להיכנס בחשיפה מלאה למניות (להזכיר- אחרי מצרים וסוריה). האם פוטר? הועבר לעובר ושב? הנזק נוכה ממשכורתו? על הטעיית לקוחות צריך לשלם! אולי כדאי שאם הבנק לא עושה זאת בעצמו, הרשות לניירות ערך, תקים ועדה לבדיקת המלצות האנליסטים על חשבון המשקיעים. אולי ועדה בייסקי.
- אנליסט עלום שם 06/05/2011 14:39הגב לתגובה זובנק הפועלים, בעוד שבנק לאומי נתן המלצה פושרת בלבד. האם אתה מוכן לעמוד גם כן בשמך המלא ולקבל תביעת דיבה על מה שכתבת ללא בדיקה?
- z 06/05/2011 21:21ם כפי שהם מופיעים בכתבות או שקרנים או לא מקצועיים מספיק וגם חסרי אחריות .וכל
- 2.akuo 06/05/2011 13:31הגב לתגובה זולפני שבועיים הם היו שוריים על השוק המקומי ומה עכשיו? בולשיט כל המצב הגיאופוליטי הזה. המצב פה בחיים לא היה ולא יהיה רגוע כי מה לעשות אנחנו חיים במקום כזה. שידאגו יותר טוב מה לעשות כדי לרסן את מחירי הדירות ושהבועה לא תתפוצץ להם בפנים כי אז באמת צריך לדאוג
- 1.ש 06/05/2011 13:12הגב לתגובה זומדוע נותנים להם במה
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
