פסגות מעדכן יעד לבזן: "השוק מתמחר בחסר את הפוטנציאל הרב שגלום בחברה"

בית ההשקעות פסגות מוריד היום את מחיר היעד לחברת בזן. האנליסט טל שיריזלי מפחית את מחיר היעד לבתי הזיקוק מ-2.66 שקל למניה ל-2.57 שקל למניה ומותיר את המלצתו למנייה על 'קנייה'. את יום המסחר פתחה בזן ברמה של 2.014 שקלים, כך שמחיר היעד החדש משקף פרמיה של 28% על מחיר השוק.

להערכתו של שיריזלי, השוק מתמחר בחסר את הפוטנציאל הרב שגלום בהשקעות שנעשו במתקני הזיקוק של החברה, מיזוג כרמל אולפינים, המעבר לשימוש בגז טבעי בשנת 2011 והפעלת הפצחן המימני בשנת 2012. עם זאת, הפחתת מחיר היעד באה על רקע הורדת תחזית מרווח הזיקוק.

שיריזלי מסביר שמרווחי הזיקוק הנמוכים מעיבים על המניה. עם זאת, להערכתו השיפור הדרמטי בתוצאות החברה צפוי להוביל להצפת ערך כבר בטווח הקצר והבינוני. שיריזלי צופה כי המעבר לגז טבעי והפעלת הפצחן יתרמו לרווח התפעולי התזרימי (EBITDA) כ-250 מיליון דולר בשנה. התרומה צפויה לדעתו לבוא לידי ביטוי בתוצאות החברה בשנת 2011 ובמלואן משנת 2013 ואילך.