גאון: אסם וכלל תעשיות בחוץ; גזית גלוב ואורמת בפנים
בגאון בית ההשקעות מסרו את הערכותיהם לשינויים הצפויים בעדכון הקרוב, 1 ליולי 2006, במדדי המניות המובילים בבורסה בתל אביב, מדד ת"א 25 ומדד ת"א 100.
העקרונות לכניסה ויציאה של מניות מהמדדים
המניה הראשונה להיכנס צריכה להיות בשווי שוק הגדול ב-20% לפחות משווי השוק של זו היוצאת; אחוז אחזקות הציבור צריך להיות לפחות 20% אם המניה נכללת במדד ת"א 25, 15% אם המניה נכללת במדד ת"א 100, ו-15% אם המניה נכללת ביתר 30 (ואחזקות גופי החסכון ארוך הטווח, גם אם הם בעלי עניין, נספרות כאן כאחזקות ציבור);
שווי השוק של אחזקות הציבור צריך להיות 400 מליון שקל למניית ת"א 25, 80 מליון שקל למניית ת"א 75, ו-40 מליון שקל למניית יתר 30 (שווי השוק בשני המקרים מחושב כממוצע ע"פ ימי המסחר מ-1 לחודש ועד ל-15 בו).
בכל המקרים צריכה המניה הנכנסת להפגין סחירות גבוהה בכדי להיכנס למדד ת"א 25 צריכה המניה להימנות על 75 הסחירות ביותר בבורסה (בטווח זמן של חצי שנה), ולשני המדדים האחרים - להיות בין 200 הסחירות ביותר בבורסה.
שינויים במדד ת"א 25
מניות אסם וכלל תעשיות מנהלות קרב צמוד מי תהיה המודחת הראשונה מהמדד, אולם כרגע נראה ששתיהן יאלצו להיפרד ממנו- שווי השוק של גזית גלוב עולה ב-40% על שווי השוק של כת"ש, היינו 20% מעבר לפער הנדרש.
שווי השוק של אורמת עולה בכ-29% על שווי השוק של אסם, היינו 9% מעבר לפער הנדרש. אחת מהשתיים תצא בוודאות, כיוון שסגירת פער של 20% בשווי השוק (כאמור מעבר לרף ה-20%) הוא מעט קשה ל-10 ימי מסחר בפועל; המאבק של השנייה צפוי להיות קשה, ו-9% הם פער שניתן לתקנו בזמן קצר.
שינויים במדד ת"א 75
כפי שקרה לא מעט בעבר, מדד ת"א 75 כולל כעת 76 מניות - ע"פ כללי הבורסה למניות דואליות הצטרפה קמטק בחודש ינואר אל מניות המדד, עם רישומה למסחר בתל אביב. המשמעות היא שמספר הנכנסות למדד יהיה קטן באחד ממספר היוצאות ממנו.
המועמדות לצאת: כנפיים – למרות שבחינת שווי השוק היא ממוקמת במקום ה-63 במדד, סחירותה הדלה מסכנת אותה: המנייה מצויה מעט מעבר לרף של 200 המניות הסחירות, ועלולה להיות מוצאת מהמדד על רקע זה. סאני, טאואר, XTL או אלקטרה צריכה – ארבעתן נסחרות בשווי שוק כמעט זהה (פער של 3.5% בין הראשונה לאחרונה).
המועמדת להיכנס:איגוד – שווי השוק שלה יותר מכפול משווי השוק של ארבע המועמדות לצאת.
התסריט הנכון
בגאון בית השקעות מעריכים, כי הוצאת כנפיים מהמדד בשל הסחירות; ואז הוצאת אחת מהארבע הנזכרות והכנסת איגוד במקומה. במקרה שכנפיים תישאר, שתיים מתוך הארבע תצאנה האחת כעודפת והשנייה לטובת איגוד. סימן השאלה שמרחף הוא בשל סיבה אחת – למיטב זכרוננו, לא היה מצב בו מניה הוצאה ממדד ת"א 25 או ת"א 75 מטעמי סחירות; ועם זאת, תקנון הבורסה מציין במפורש שזהו תנאי סף להיכלל במדד.
שינויים במדד יתר 30
ראשית, המדד יקלוט לתוכו מניה או שתיים הנושרות ממדד ת"א 75 (סימן השאלה הוא לגבי כנפיים-אם תצא מת"א 75 בשל סחירות לא תוכל להיכלל ביתר 30 בשל אותה סיבה). בנוסף, קומפיוג'ן עלולה להיפלט בשל סחירות נמוכה (ושוב אנו מזכירים, מדידת הסחירות אינה מדויקת כמו שווי השוק ולכן אינה אמינה ב-100%).
מניות הצפויות לצאת בשל שווי שוק נמוך: מר, פולאר השקעות, אוצר השלטון (סובלת גם מבעיית סחירות), גמול (סובלת גם מבעיית סחירות), מאינד, פלרם.
מניות שיתחרו על כרטיס הכניסה: פריורטק, נטויז'ן, אנגל יורו 1, אילקס מדיקל, נטו, המלט.
* הניתוח המובא לעיל אינו סופי. מניות, מטבען, נוטות להיות תנודתיות. על אחת כמה וכמה כאשר מדובר במניות שסחירותן נמוכה יחסית, לפני מועד שינוי הרכבי המדדים, ולבטח לאורך שבועיים ימים.
מותגי השנה - 2025מסכמים שנה: 6 המותגים שנסקו ב-2025
שישה מותגים, שישה תחומי פעילות, ומכנה משותף אחד: 2025 הייתה השנה שבה מי שהצליח לחבר בין מוצר נכון, קמפיינים מדוייקים ולבסס קשר עם הצרכנים, השיג הרבה יותר משורת הרווח - מי המותגים שהובילו השנה ומה האתגרים שעומדים להם בדרך?
דירוג כבכל שנה, יש מותגים שהשנה האירה להם פנים ושמה אותם במקום אחר לגמרי מנקודת הפתיחה. זה יכול להיות גורל הנסיבות וזה בפעמים אחרות תלוי יוזמה ותעוזה של המותגים עצמם. חלק עשו פריצת דרך של ממש וחלק פשוט בלטו יותר מהאחרים, בזכות רצף של מהלכים שיצרו עקביות ושיח ציבורי חיובי לאורך השנה.
זה לא תמיד מתבטא בתוצאות הכספיות, "מותג השנה" זה מכלול של פעולות שהארגון עשה שהצליחו למקם אותו בתודעה הצרכנית. מפעילויות שיווק, מהלכי קד"מ מדויקים וגם ובעיקר החלטות אסטרטגיות שהקפיצו את המותג
השנה היו עשרות מותגים שניסו לתפוס מקום מרכזי, אבל בסופו של דבר צריכים להכתיר מנצחים. ורק שישה מהם - כל אחד מתחום אחר - הצליחו להתברג בקטגוריית "מותגי-העל" מבחינתנו ב-2025.
אלו השישה ששיחקו בליגה של הגדולים:
לאומי
השנה שבה הבנק עבר את רף מאה מיליארד השקלים והפך למותג הדומיננטי בשוק הבנקאות.
2025 הייתה בראש ובראשונה השנה של בנק לאומי. הבנק נהיה לחברה הציבורית הגדולה בישראל וחצה לראשונה שווי שוק של 100 מיליארד שקל. התוצאות שלו בתשעת החודשים הראשונים של מציגות רווח של 7.7 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 17%, נתון גבוה גם בהשוואה בינלאומית. בנוסף, חילק לאומי דיבידנד רבעוני של 2 מיליארד שקל, הגבוה שנרשם אי פעם בבנק בישראל.
- "נראה שיפור בדירוג האשראי ב-2026": הנתונים שמפתיעים את השווקים
- חברות הביטוח עוקפות את הבנקים בדירוג האשראי - האם זה שינוי תפיסתי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלא שמעבר למספרים, המותג לאומי עצמו גם הוא המריא. המנכ"ל חנן פרידמן והסמנכ"לית מיטל שירן הראל בנו אסטרטגיית שיווק רחבה שהציבה את הבנק בנקודת פתיחה ברורה מול המתחרים. גל תורן הפך לדמות כמעט משפחתית בפרסומות, עומר אדם העביר את המסרים, ולאומי היה פשוט בכל מקום. הבנק גם הציב את השירות בקדמת הבמה, בפרט מול מזרחי טפחות, עם פתיחת מוקדים 24 שעות ביממה וחשיפת הטלפונים הישירים של מנהלי הסניפים.
מילואימניקים. קרדיט: Xבנק ישראל מסביר שחוק הגיוס הוא חוק השתמטות
בנק ישראל מתייחס לחוק הגיוס. הדברים ברורים וידועים, אבל הבנק נותן לזה תוקף, שם מספרים ומסביר בלשון פשוטה שזה "חוק השתמטות" ולא חוק גיוס. גיוס חרדים יוריד את העלויות למשק. בבנק מסבירים כי העלות הכלכלית המשקית של חודש גיוס של איש מילואים (בן כ-30) הנה כ-38 אלף שקל. הרחבת הגיוס של גברים חרדים באופן משמעותי יכולה להפחית במידה רבה את הנטל הכלכלי המשקי והאישי הנובע מהשימוש הנרחב של הצבא באנשי מילואים.
על פי בנק ישראל, הגדלת מחזורי הגיוס השנתיים בכ-7,500 גברים חרדים, למשל, (שתתבטא בהוספת כ-20,000 חיילי חובה לאחר הבשלת התהליך), אשר תאפשר חיסכון ניכר בהיקף המילואים, תקטין את העלות המשקית השנתית בלפחות 9 מיליארדי ש"ח (0.4 אחוז תוצר). זה מאוד משמעותי, וצריך לזכור שפוטנציאל הגיוס הרבה יותר גדול.
"הצעת החוק שתכליתה להסדיר את נושא גיוסם של צעירים חרדים לצה"ל לוקה בחסר", מדגישה הנהלת בנק ישראל, "יעדי הגיוס שהיא קובעת נמוכים והתמריצים הכלכליים לגיוס שכלולים בה הם בעלי אפקטיביות נמוכה. חשוב לתקן את נוסח החוק באופן שיענה על צרכי הצבא ולשם כך יקבע תמריצים חיוביים ושליליים אפקטיביים.
"סוגיית גיוס הציבור החרדי מלווה את החברה הישראלית מזה עשורים רבים. במהלך עשורים אלה משקלה של החברה החרדית גדל מאוד, מאחוזים בודדים ליותר מעשרה אחוזים היום, ועל בסיס התפלגות האוכלוסייה בגילים 15-0 הוא צפוי לשלש את עצמו בעשורים הבאים. לאור העליה החדה בהיקף הנדרש של שירות במילואים מאז ה-7 באוקטובר 2023, הפכה סוגיית גיוס הגברים החרדים לנושא ביטחוני עם השלכות מקרו-כלכליות משמעותיות. על כן, אנו מוצאים לנכון להביא את התייחסותנו לסוגיה בעת הזאת.
- הרוויח במילואים מעל 40 אלף שקל בחודש והוא פושט רגל; האם תגמולי המילואים יעברו לנושים?
- סמוטריץ' מבטיח - אבל לא בטוח שיכול לקיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"על פי אומדנים שגובשו בבנק ישראל, העלות הכלכלית המשקית המהוונת הנובעת מחודש גיוס של איש מילואים (בן כ-30) הינה כאמור כ-38 אלף ש"ח. 80% מסכום זה מבטאים את העלות הישירה והמיידית מאובדן התפוקה בעת שירות המילואים והיתרה את הפגיעה העתידית בגידול הפריון כתוצאה מהפסד ניסיון ו/או קידום בעבודה.
