טכנית: המעו"ף מגלה נטיות לדו פרצופיות

שוק המניות לא עשה הרבה גם בשבוע שעבר, ואין לנו להתפלא או להלין על כך. אפילו המעבר הרשמי לעונת האביב לא העיר את השוק מתרדמת החורף שלו, וחרף עליות המחירים והעובדה שהוא רחוק כמטחווי נקודות בודדות משיא כל הזמנים, הוא חסר מגמה וחסר חיוניות לחלוטין. עליות המחירים האחרונות לוו במחזורי מסחר נמוכים, ובשלב זה קשה לדעת, האם מדובר בהתגנבות יחידים שסופה פריצה כלפי מעלה וקביעת שיאים חדשים, או שמא בגרירת רגל במעלה ההר והתנשפות קשה שתוביל לגל ירידות.

הסכנה הטמונה בהתנהלות מדד המעו"ף היא אי הוודאות הגבוהה, והעובדה שהוא משדר שכמעט הכול פתוח ואפשרי.

התקופה הנוכחית הנמשכת פרק זמן של יותר משלושה חודשים ובמהלכם עברה המגמה המשנית שינוי, מעלייה לדשדוש, מכריחה את המשקיע הפרטי לקבל החלטה. כמו בחיים, אם אתה לא מקבל אותה, החיים מקבלים את ההחלטה בשבילך. זו תקופה שבה המשקיע חייב להחליט מה הפעולה הנכונה עבור עצמו, לקבוע סטופים במקומות הנכונים ולהמתין למוצא פיו של השוק.

בטווח הבינוני: כדי לשחק בצידו הבטוח של השוק, יש לצאת מנקודת הנחה, שהמגמה המשנית מוגדרת כעת כדשדוש, בין רמות של 854 הנקודות כרף העליון, לבין רמת 783 הנקודות כרף התחתון. כל תנודה בטווח האמור תהיה לגיטימית. שבירתו של הרף העליון, תוך מחזורי מסחר גבוהים, תחסל את תקופת אי הוודאות והסימנים הסותרים ותסייע לשוק לדלג מדרגה נוספת מעלה.

מחזורי המסחר: היקפי הפעילות משמשים תמיד כפרמטר מרכזי במשוואת קבלת ההחלטות. מתפקידם לספק מספר חלקי פאזל נוספים לתמונה ולהסיר מידה לא מבוטלת של אי וודאות. הם יכולים לסייע לנו להעריך, האם המניה הגיעה לשיאה, או שמא גבוהה הסבירות להמשך מגמת העלייה? ביכולתם לסייע בהערכת אמינות הפריצה או עוצמת העליות, ולספק איתותים נוספים רבים. לעניות דעתי, היקפי הפעילות ישמשו כפרמטר מרכזי בתקופה הקרובה ויוכלו לסייע למשקיע לנווט את ספינתו בערפל הקרב. ישנם מספר תרחישים שיש לקחת בחשבון מבחינת היקפי הפעילות:

1. פריצה של רמת 854 הנקודות בליווי מחזורי מסחר גבוהים היא תרחיש האופטימי ביותר שניתן להעלות על הדעת. במקרה כזה, סביר להניח שהערפל יתפזר והזירה הבורסאית תואר באור בהיר וחזק.

2. שבירה כלפי מעלה של רמת 854 הנקודות בליווי מחזורים נמוכים לא תהיה בהכרח איתות חולשה לירידות בטווח המיידי אך תותיר את המשקיע באפלה לגבי ההמשך ותקשה על קבלת ההחלטות.

3. ירידות בליווי עלייה בהיקפי הפעילות הוא בבחינת תרחיש פסימי שבבסיסו ירידות נוספות.

רמות תמיכה והתנגדות

1. רמות התנגדות - האזור שמתחיל ברמת 830 הנקודות ומסתיים ברמת 854 הנקודות הוא אזור התנגדות בעייתי לטווח הקצר. מדד המעו"ף, כפי שאנו שמים לב בשבוע אחרון, "נושם קשה" ברמות הללו ומתקשה להתמודד עימן.

2. רמות תמיכה - 822 היא התמיכה המינורית הראשונה ולאחריה קיימת תמיכה משמעותית יותר ברמת 816 הנקודות.

סיכום: הכל פתוח. ניתוח מדד המעו"ף מוביל למסקנה, ולפיה המשוואה מתאפיינת בסימנים סותרים. בלתי אפשרי לקבוע מראש אנה כיוון הפריצה. נסתפק באמירה ולפיה רמת אי הוודאות גבוהה ודי בכך כדי לרמז למשקיע הנבון על הצורך לנקוט בגישה הגנתית או לפחות להבין את המצב לאשורו ולא לפתח ציפיות מיותרות

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות אתח הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

מאת: אייל גורביץ'.