חברת האחזקות נורסטאר נורסטאר 3.31%  של חיים כצמן משלימה גיוס הון של 306 מיליון שקל, במחיר של 15 שקל למניה (מעל המחיר המקורי בהצעה - 13.18 שקל) - דיסקאונט של 20% על מחיר המניה. אמש המניה צללה ב-20% בעקבות ההנפקה.

מבחינת נורסטאר מדובר בהצלחה לגיוס - אבל דיסקאונט כה משמעותי אומר שנורסטאר הייתה צריכה 'לשחד' את הציבור כדי להשתתף בהנפקה. אז זו הצלחה עם טעם מר בפה. בכל מקרה, כצמן מחזק את ההון של החברה, אשר נקלעה לסחרור והיה חשש שהיא לא תוכל לפרוע את ההתחייבויות (ובעקבות כך תשואות האג"ח שלה זינקו לשמיים - 73% תשואה). כעת התשואות כבר חזרו לקרקע וסדרה י"א נסחרת בתשואה של 5%. מניית ג'י סיטי 3.51% ממריאה בעקבות ההנפקה, כאשר ההבנה בשוק היא שהחברות קצת 'מתנתקות אחת מהשנייה' - שנורסטאר 'תחלוב' פחות או תלחץ פחות, ואולי בכלל לא, לחלוקת דיבידנדים אצל ג'י סיטי (על ניתוח משמעות ההנפקה - לחצו כאן). 

מניית נורסטאר צללה ב-60% בשנה האחרונה בעקבות החששות לבעיות בחברה, אבל כצמן מרוויח עוד משהו - ברק רוזן ואסי טוכמאייר בחרו שלא להשתתף בהנפקה ולא להזרים את חלקם היחסי והמשמעות היא שהם יירדו לאחזקה אפקטיבית של 14% בחברה, לאחר הגיוס. כלומר החלק שלהם הידלדל ב-8% (עד כה החזיקו ב-21.9% ממניות נורסטאר)

הסיבה היא שרוזן וטוכמאייר מעוניינים כרגע בחיזוק ההון שלהם עצמם בישראל קנדה, שגם היא ספגה נפילה בבורסה, על רקע העלאת ריבית בנק ישראל והמינוף של חברות הנדל"ן שהיה טוב להן בעליות פוגע בהן כעת.

• מנכ"לית גזית ברזיל, מיה שטרק, נבחרה לאחת הנשים הבולטות בברזיל ל-2024
• חיים כצמן מממש נכס בצ'כיה ב-1.1 מיליארד ש'; אגרות החוב בתגובה עולות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שאלה מעניינת נוספת היא האם רמי לוי ויצחק סלע השתתפו ובאיזה שיעור. החברה תדווח על כך בהמשך.

בכל מקרה, נורסטאר מתכננת לפרוע את אג"ח סדרה יא ולהציע רכש חליפין וולנטרי למחזיקי בסדרה יב, ובוחנת הנפקה של אגרות חוב חדשות (סדרה יג) כנגד סדרה יב, עם שיעבוד על מניות חבר ג'י סיטי, ביחס של 100% חוב לשווי בטוחה, במחיר של 12.35 שקל למניה (מחיר מניית ג'י סיטי בבורסה בחודש האחרון).

החברה מממשת נכסים "שאינם בתחום הליבה" בהיקף של 5.3 מיליארד שקל, לאחר שהחברה הגדילה את התוכנית מ-3.6 מיליארד שקל.