המשק הישראלי צמח ב-2% ברבעון השלישי של 2015; איפה אנחנו ביחס לעולם?
הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה היום את נתוני החשבונות הלאומיים, לפיהם עולה כי המשק הישראלי צמח ב-2% בלבעד ברבעון השלישי של 2015. מדובר בנתונים נתונים מנוכי עונתיות. הנתון המאכזב מגיע יומיים בלבד לאחר שחטיבת המחקר של בנק ישראל חתכה את תחזית הצמיחה במדינה לשנת 2016.
בלמ"ס צופים כי התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג), במחירים קבועים, ירשום עלייה של 2.3% בשנת 2015 כולה, נמוך מהתחזית הקודמת לצמיחה של 2.5%. מדובר בהמשך מגמת ההאטה, כשבשנת 2014 צמח התוצר ב-2.6%, וצמח 3.3% בשנת 2013.
על פי ההערכות, בשנת 2015 התוצר המקומי הגולמי עמד על 1.146 טריליון שקל.
למרות נתון הצמיחה הנמוך ביחס לתחזיות (2.3%) בראיה עולמית נראה כי ישראל ממקומות במיקום סביר, עם נתון גבוה ממוצע ה-OCED, שם הצמיחה עמדה על 2%, וגבוה מהצמיחה בגרמניה שעמדה על 1.5%, צרפת עם 1.1% ויפן עם צמיחה נמוכה של 0.6% בלבד. ארה"ב ובריטניה צמחו בקצב גבוה יותר משל ישראל, עם נתון בשיעור 2.4%.
- 4.אורן הגדול 04/01/2016 18:12הגב לתגובה זומה קורה מצליחנים? המשק שלנו משגשג ! אנחנו סופר מוצלחים וזה בזכות האחד והיחיד נתניהו. תמיד אפשר להשתפר צריך בדוק יותר ברצינות את הפריון לעובד למשל אדון כתב גיא מרצ כמה כתבות הוא כותב בשעה ? לא יזיק לכם לעשות בדק בית...
- 3.שראל ישראלי 31/12/2015 18:08הגב לתגובה זורק משבר כלכלי כמו מיתון יפוצץ את בועת הנדל"ן. ויביא שלום ושגשוג על הארץ אוכלת יושביה זו. המעמידה את עתידה ועתיד ילדינו בידי קומץ מתנחלים פורעים שכנראה גם נציגים בממשלה יש להם. עד מתי רשעים יעלוזו
- 2.ישראל ישראלי 31/12/2015 16:44הגב לתגובה זורק משבר כלכלי כמו מיתון יפוצץ את בועת הנדל"ן. ויביא שלום ושגשוג על הארץ אוכלת יושביה זו. ומפירה את עתידה ועתיד ילדינו בידי קומץ מתנחלים פורעים שכנראה גם נציגים בממשלה יש להם. טד מתי רשעים יעלוזו
- 1.למי טוב ? 31/12/2015 14:16הגב לתגובה זומבחינת הפרט שחסך כמה מאות שקלים כדי לקנות קורת גג , עדיף שכלכלת ישראל תכנס למתון עמוק ואבטלה 20 אחוז , אולי כך יהיה אפשר למממש חלום במחיר סביר . צמיחה כאן מועילה רק לעשירים .
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
תומר צפניק מנכל ריטיילורס. צילום: שוקה כהןריטיילורס ירדה 5.8%: דוחות נייקי חושפים חולשה עולמית ומשפיעים על זכיינים
ריטיילורס בעקבות נייקי - ירדה לשפל של 5 שנים - האם ומתי ריטיילורס תתאושש?
מניית ריטיילורס ירדה ב-5.8% בבורסת תל אביב, בהשפעה ישירה של דוחות נייקי, שפורסמו בשישי. נייקי, המהווה כ-75%-80% מפעילות ריטיילורס כזכיינית בישראל ובחלקים מאירופה ועוד, דיווחה על הכנסות של 12.43 מיליארד דולר, עלייה של 1% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מעל הציפיות של 12.22 מיליארד דולר. אבל, הרווח הנקי צנח ב-32% ל-792 מיליון דולר, והרווח למניה עמד על 0.53 דולר, גבוה מהתחזיות של 0.38 דולר אך נמוך מ-0.78 דולר ברבעון קודם. המניה של נייקי נפלה בכ-10.5% במסחר שלאחר הדוחות גם בהינתן אופק חלש להמשך.
הירידה בריטיילורס לשפל של 5 שנים ולשווי של 2.3 מיליארד שקל מבטאת דפוס מוכר: זכיינים כמו ריטיילורס תלויים בביצועי המותג העולמי, שמכתיבים זרימת סחורה, מבצעים וביקוש. דווקא מבחינת המחזור נראה שיש למה לצפות, אך החולשה בפרמטרים נוספים וכן בהתייחסות קדימה גורמת לחשש אצל המשקיעים. נדגיש כי האכזבה משורת הרווח דווקא לא קשורה לציפיות מריטיילורס שכן היא מרוויחה סוג של רווחיות קבועה שלא אמורה להשתנות באם הרווח והרווחיות של ניייקי יורדים, אלא אם נייקי משנה את הכללים וזה לא קרה.
עם זאת, נייקי מנסה לחזק את המכירות הישירות שלא דרך סניפים וזו נקודת סיכון לריטיילורס. ככל שנייקי תמכור יותר באופן ישיר ודיגיטלי יקנו פחות מהזכיינים כולל ריטיילורס.אלא שבינתיים קורה ההיפך - ואלו חדשות טובות לריטיילורס. אסטרטגיית המכירה הישירה (DTC) של נייקי, שהוגברה מאז 2017, תרמה לחולשה של נייקי. מכירות DTC ירדו ב-9% ל-4.6 מיליארד דולר, עם ירידה של 14% במכירות דיגיטליות, בעוד שמכירות סיטונאיות עלו ב-8%. האסטרטגיה הפחיתה תלות בקמעונאים אך הגבירה תנודתיות, כפי שנראה במלאי עודף של 8.5 מיליארד דולר בסוף הרבעון, ירידה של 2% משנה קודמת.
ריטיילורס, שמפעילה כ-278 חנויות נייקי בעולם תלויה כמובן בראש וראשונה במותגים ובהצלחה של מכירות המוצרים, אך צריך גם לזכור שמדובר בחברה שצומחת אורגנית לצד צמיחה חיצונית. ריטיילורס מתרחבת לגיאוגרפיות חדשות הן דרך רכישות והן דרך הקמת סניפים חדשים.
- ריטיילורס ממשיכה לצלול - צניחה של 62% ברווח
- ריטיילורס: עלייה בהכנסות אך ירידה ברווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברבעון השלישי של 2025 ריטיילורס דיווחה על התרחבות אגרסיבית ועלייה נאה במכירות, אך מנגד על שחיקה חדה ברווחיות שהובילה לקריסה של יותר מ־60% ברווח הנקי. החברה סיכמה את הרבעון עם הכנסות של 707.3 מיליון שקל, עלייה של 10.2% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מפתיחת 33 חנויות חדשות מאז הרבעון השלישי של 2024, כך שמספר החנויות הכולל הגיע ל־278 לעומת 245 בתקופה המקבילה.
