גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד ל-AMD: "הביקוש ל-AI עדיין רחוק משיאו"

מניית AMD Advanced Micro Devices 7.24%  פתחה את השבוע בעליות חדות לאחר שגולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למניה והותיר את המלצת הקנייה על כנה. המהלך הגיע לאחר תקופה של מימושים במניה, כאשר בבית ההשקעות מעריכים כי הרבעון השני צפוי להיות חזק וכי הביקוש לשבבי בינה מלאכותית ממשיך להתרחב.

המניה עלתה בכ-7% במהלך המסחר, לאחר שאיבדה גובה בימים האחרונים. למרות העליות החדות שנרשמו בשנה האחרונה, בגולדמן סבורים כי פוטנציאל העלייה עדיין לא מוצה. מחיר היעד הועלה מ-450 דולר ל-640 דולר, המשקף אפסייד נוסף ביחס למחיר השוק. בגולדמן זאקס מסבירים כי מוקד האופטימיות הוא הפעילות של AMD בתחום שרתי הבינה המלאכותית. להערכת האנליסטים, הביקוש למעבדי ה-CPU של החברה, המותאמים לעומסי עבודה של בינה מלאכותית סוכנותית (Agentic AI), לצד המשך ההשקעות בתשתיות AI, צפוי לתמוך בתוצאות הרבעון השני ובהמשך הצמיחה גם בשנים הקרובות.

הדוחות הקרובים

AMD צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון השני במהלך אוגוסט, ובשוק מעריכים כי לא רק הנתונים הכספיים יהיו במוקד, אלא גם התחזיות קדימה והעדכונים על לקוחות חדשים ומרכזי נתונים. בגולדמן מציינים כי אחד הנושאים החשובים בשיחת המשקיעים יהיה קצב ההתקשרויות עם לקוחות גדולים בתחום הבינה המלאכותית. בפרט, המשקיעים צפויים לעקוב אחר עדכונים בנוגע לשיתופי הפעולה של AMD עם מטא ועם OpenAI, שעשויים להשפיע על תחזיות הפעילות במרכזי הנתונים לשנת 2027.

עוד לפני פרסום הדוחות תעמוד החברה במוקד אירוע המפתחים השנתי שלה, "Advancing AI", שייערך ב-22–23 ביולי. האירוע צפוי לשמש במה להצגת מוצרים חדשים ולעדכון המשקיעים לגבי מפת הדרכים של החברה בתחום שבבי הבינה המלאכותית.

בבית ההשקעות מעריכים כי הנהלת AMD תציג באירוע תמונה חיובית לגבי הביקוש למעבדי השרתים שלה ותספק אינדיקציות באשר ליכולת החברה להמשיך ולהגדיל את חלקה בשוק תשתיות הבינה המלאכותית.

מגמה רחבה יותר בשוק השבבים

השקעות העתק של ענקיות הטכנולוגיה במרכזי נתונים ממשיכות לתמוך בביקוש למעבדים מתקדמים, כאשר AMD נהנית מהתרחבות השימוש בפתרונותיה הן במעבדים מרכזיים והן במאיצי בינה מלאכותית. בגולדמן זאקס סבורים כי AMD אינה היחידה שעשויה ליהנות מהמגמה. 

בבית ההשקעות ממשיכים להחזיק בגישה חיובית גם כלפי Applied Materials ו-On Semiconductor, אך מנגד מזהירים מפני חולשה אפשרית במניות Arm ו-KLA. לדבריהם, שוק הסמארטפונים החלש פוגע בביקוש למוצריה של Arm, בעוד ששינויים בפריסת זיכרונות בתעשייה עשויים להפחית את הצורך בחלק מהפתרונות של KLA.

במקביל להמלצת גולדמן, AMD ממשיכה להרחיב את פעילותה גם מחוץ לשוק מרכזי הנתונים. חברת טיורינג היפנית, המפתחת טכנולוגיות לנהיגה אוטונומית, הודיעה כי AMD Ventures הצטרפה למשקיעות בחברה במסגרת סבב גיוס חדש. טיורינג, שהוקמה לפני כחמש שנים, גייסה כ-79 מיליון דולר בהרחבת סבב A, לפי שווי של כ-600 מיליון דולר. החברה לא חשפה את היקף ההשקעה של AMD Ventures, אך ציינה כי שיתוף הפעולה כולל גם אימוץ של מאיצי הבינה המלאכותית של AMD.

עד כה הסתמכה טיורינג בעיקר על שבבי אנבידיה לצורך אימון והרצת מודלי בינה מלאכותית. כעת היא החלה להעביר חלק מהעומסים למעבדי AMD, שכבר משמשים לכ-10% מפעילות האימון שלה. בחברה מסבירים כי המהלך נועד לגוון את שרשרת האספקה ולהפחית את עלויות המחשוב. טיורינג מפתחת מערכות נהיגה אוטונומית עבור כלי רכב פרטיים ורובוטקסי, ומכוונת להשקה מסחרית כבר בשנת 2028. במקביל מתגברת התחרות בשוק היפני, כאשר ניסאן, חברת Wayve הבריטית ואובר מקדמות גם הן פרויקטים בתחום התחבורה האוטונומית.

• AMD מזנקת אחרי רכישה בתחום הזיכרון: הקרב על תשתיות ה-AI מתרחב
• סיטי מעלה המלצה ל-AMD: מטא יכולה להפוך למנוע הצמיחה הגדול הבא