דירה למכירה, מחירי הדיור, נדלן
צילום: מורן ישעיהו

האוצר: באזור השפלה הפוטנציאל הגבוה ביותר ללחץ על מחירי הדירות

אגף הכלכלנית הראשית באוצר מזהירי כי 57 אלף רוכשי דירה ראשונה יצאו לחל"ת בסגר הראשון ומציג תרחיש של חדלות פירעון רחב היקף שתוביל לירידת מחירים חדה ומיתון; האם זה תרחיש סביר?
צחי אפרתי | (29)
נושאים בכתבה אוצר

"מובן כי למידת היכולת של משקי הבית לעמוד בהחזר המשכנתאות ישנה חשיבות מכרעת מבחינה מאקרו-כלכלית, שכן תופעה של חדלות פירעון רחבת היקף עלולה להביא לירידת מחירים חדה ומיתון", כך כותבים האגף הכלכלנית הראשית באוצר במסגרת מחקר שבוחן בזכוכית מגדלת את רוכשי הדירה הראשונה בשנים 2015-2019 שהוצאו לחל"ת בסגר הראשון. החשש המרכזי שמציגים באוצר הינו חדלות פירעון שתוביל לזריקת דירות לשוק, מה שעשוי להוביל לכדור שלג פיננסי. האם זה תרחיש סביר?

משבר הקורונה הוביל את מקבלי ההחלטות להשתמש בכלים פיננסים שלא ראינו כמותם, בהקשר לשוק המשכנתאות ראינו ישראלים רבים שמקפיאים משכנתא לחודשים רבים ואף גם מעבר לכך. עם זאת תפוח האדמה הלוהט ידוע ומדובר הן בקרב הבנקים והן בקרב ישראלים רבים שעומדים על הגדר ומחכים להזדמנות לקנות דירה במחיר מציאה. עוד מציינים באוצר את דוח ה-OECD האחרון על כלכלת ישראל מצביע על אפשרות זו של ירידת מחירים חדה כאחד הסיכונים המשמעותיים למשק הישראלי. 

ערב המשבר עמד שיעור האשראי הנדחה במשכנתאות על 3.4% בלבד מסך יתרת האשראי לדיור, עפ"י נתוני בנק ישראל, זינק שיעור זה ל-24.7% בחודש מאי האחרון. לאחרונה דיווח בנק ישראל כי שיעור זה ירד ל-12% בחודש אוגוסט, שיעור שעדיין גבוה פי 3.5 מרמתו טרם המשבר. 

ממצאי המדגם מלמדים שההכנסה הממוצעת למשק בית של רוכשי דירה ראשונה ב-2019, אשר לפחות אחד מבני הזוג הוצא לחל"ת/פוטר בחודשים מרץ-אפריל עמדה על 17.2 אלף שקל, ברוטו לחודש בשנת 2019. מתוך שכר זה, שכרם הממוצע של מי שהוצאו לחל"ת/פוטרו עמד על 8,884 אלף שקל, ברוטו לחודש. הגיל הממוצע של רוכש דירה ראשונה ב-2019 שהוצא לחל"ת/פוטר עמד על 34, והגיל החציוני על 32.5. קבוצת הגילאים שבין 25-34 מהווה כמחצית מכלל רוכשי דירה ראשונה שהוצאו לחל"ת/פוטרו. 

ממצאים אלו עשויים ללמד כי מי שהוצאו לחל"ת/פוטרו עם פרוץ המשבר היו הפחות ותיקים באותם מקומות עבודה. ככל שמשתנה זה משפיע באופן דומה גם על ההסתברות של העובד לחזור למקום עבודתו או להשתלב מחדש בשוק העבודה אזי מובן כי יש בממצאים אלו כדי להכביד על יכולת משק הבית לעמוד בהחזר המשכנתא.

בפילוח גיאוגרפי של הנכסים שנרכשו נמצא כי בקרב רוכשי "מחיר למשתכן" שהוצאו לחל"ת, קרוב למחצית מהם (47%) רכשו את הדירה באזורי השפלה והדרום. שיעור זה גבוה במעט  ממשקלם של שני אזורים אלו בסך רכישות מחיר למשתכן ב-2019. בפילוח דומה בקרב רוכשי דירה ראשונה בשוק החופשי בולט גם כאן אזור השפלה עם השכיחות היחסית הגבוהה ביותר של משקי בית שהוצאו לחל"ת (מהווים 17% מרכישות אלו). לדברי האוצר - ממצאים אלו מלמדים כי ככל שייווצר קושי למשקי בית שהוצאו לחל"ת לעמוד בהחזר המשכנתא, אשר יגרור העמדת הנכס למכירה (אם ע"י משק הבית עצמו ואם ע"י הבנק) הפוטנציאל ללחץ כלפי מטה על המחירים גבוה במיוחד באזור השפלה.

תרשים פילוח גיאוגרפי של הנכסים שנרכשו

 מקור: אגף הכלכלנית הראשית באוצר

תגובות לכתבה(29):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 15.
    קרית חיים מערבית משנה את פנייה הבינו שיש ביקוש השבחה (ל"ת)
    בנימין 01/12/2020 05:09
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    אנשים לא כל כך מהר מוכרים את הבית. ימכרו ומה יעשו? 01/12/2020 03:33
    הגב לתגובה זו
    אנשים לא כל כך מהר מוכרים את הבית. ימכרו ומה יעשו? יגורו ברחוב? בני 40 עם משפחות יחזרו לגור אצל ההורים? נו באמת. כל משפחה צריכה דירה בין אם בבעלות ובין אם בשכירות. וכרגע יש מחסור של מאות אלפי דירות. לא כזה מהר ירד מחיר.
  • יולי 08/12/2020 07:07
    הגב לתגובה זו
    כאילו לא היה משבר סבפריים האמנם יש רק שתי אפשרויות או להיות בעל דירה או לגור ברחוב?
  • אריק 01/12/2020 23:10
    הגב לתגובה זו
    אבל הם בלחץ למכור מהר כדי לא להיכנס לחובות גדולים יותר. חלק גדול מהשטחים הם משקיעים, דירה שניה ריקה.
  • אני 01/12/2020 17:39
    הגב לתגובה זו
    מי אתה? הדירה בגלל לא שייכת להם, היא שייכת לבנק לעוד 32 שנה בדיוק, ועד אז מי שלא משלם נבעט החוצה. לא מוכר. נבעט. בכסף המועט שיקבל, יקנה דירת 2 חדרים בדימונה.
  • 13.
    גד 30/11/2020 00:08
    הגב לתגובה זו
    בכל מקום בעולם יש שוק חופשי. לא שילמת משכנתא הדירה יוצאת למכרז. אבל כאן??? לא בטוח בכלל
  • אריק 01/12/2020 23:11
    הגב לתגובה זו
    ממשלה לא יכולה לעשות כלום בזמן בחירות
  • 12.
    בושה לאוצר האסון מספר אחד במדינת ישראל אלו הם מחירי הדירות והשכירות ההזויים בעולם אחרי עלייה של למעלה 100% במחירים חובה על האוצר לדאוג לירידת מחירי הדירות והשכירות ב 60% לפחות. (ל"ת)
    נדל"ן מושחת 29/11/2020 17:38
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    נדל"ן אף פעם לא יורד רק עולה תקנו נדל"ן. הזדמנות אחרונה (ל"ת)
    ממי 29/11/2020 08:52
    הגב לתגובה זו
  • אבל נדל''ן כן ירד בין 97 ל2008 ובשנות ה80 (ל"ת)
    אריק 01/12/2020 23:12
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    טוביה 29/11/2020 06:17
    הגב לתגובה זו
    קרית חיים מערבית חפ/2390 תכנית אב להתחדשות עירונית. עיריית חיפה, בשיתוף הרשות הממשלתית להתחדשות עירונית, עוסקת בהכנת "תכנית אב להתחדשות עירונית בקרית חיים המערבית", חפ/2390. תוכנית לשדרוג קרית חיים: איך יהפכו בנייני הרכבת המתפוררים משנות ה-60 לריביירה של הקריות עיריית חיפה הציגה בפני התושבים במפגש שיתוף ציבורי את התוכנית המהפכנית של התחדשות השכונה הישנה. התוכנית כוללת הכפלת יחידות הדיור, בניית טיילת, שטחי מסחר, תעסוקה בילוי ותיירות. ההתחדשות העירונית כוללת מגדלים של עד 16 קומות
  • שולתתתת 01/12/2020 10:16
    הגב לתגובה זו
    איך ניתן ליצור קשר?
  • 9.
    חסר דירה 28/11/2020 05:46
    הגב לתגובה זו
    אם אכן יש התרסקות קרובה, איך זה שהשוק אפילו לא מתחיל לתמחר זאת? (רמז: כנראה שאין, מה שיש זה חוסר של 100-200 אלף דירות בארץ לעומת בקושי כמה אלפי משקי בודדים שנמצאים על הנייר בסכנת חדלות פירעון בלי להחשיב את ההון השחור שיש להם בצד...)
  • לא נכון, כנס לדירובוט (ל"ת)
    אריק 01/12/2020 23:12
    הגב לתגובה זו
  • דן 30/11/2020 12:43
    הגב לתגובה זו
    אותן דירות שם כבר מעל שנה ולא נמכרות (רמז: קשה מאוד למכור דירה היום, גם כשמורידים מחירים ומרידים היום לפחות 5% על כל מחיר שמופיע ביד 2 עוד לפני שמבקשים). אני מנחש שאתה מתווך כי רק הם מדברים בצורה כזאת
  • חיים 29/11/2020 06:18
    הגב לתגובה זו
    קרית חיים מערבית חפ/2390 תכנית אב להתחדשות עירונית. עיריית חיפה, בשיתוף הרשות הממשלתית להתחדשות עירונית, עוסקת בהכנת "תכנית אב להתחדשות עירונית בקרית חיים המערבית", חפ/2390. תוכנית לשדרוג קרית חיים: איך יהפכו בנייני הרכבת המתפוררים משנות ה-60 לריביירה של הקריות עיריית חיפה הציגה בפני התושבים במפגש שיתוף ציבורי את התוכנית המהפכנית של התחדשות השכונה הישנה. התוכנית כוללת הכפלת יחידות הדיור, בניית טיילת, שטחי מסחר, תעסוקה בילוי ותיירות. ההתחדשות העירונית כוללת מגדלים של עד 16 קומות
  • 8.
    ארי 27/11/2020 12:21
    הגב לתגובה זו
    ורשות המיסים מחפשת בנרות איך למלא אותה, זהו הזמן המתאים ביותר לבצע רשם שכירויות ולהטיל מס על השקעה בדירות.
  • 7.
    חומי 27/11/2020 07:21
    הגב לתגובה זו
    למה אבל להציג את זה "כתחזית קודרת " מדובר בברמה הכללית בתחזית מעולה לדור העתיד
  • 6.
    עברית נשית מגוחכת"אגף הכלכלנית".אומרים אגף הכלכלן הראשי (ל"ת)
    אריה 27/11/2020 01:59
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    דני צור 26/11/2020 20:45
    הגב לתגובה זו
    מי ימנע אותו? ליצמן שטאט? הקיסר הורדוסכץ? ביבי המושחת? פקידי האוצר שנטשו?
  • 4.
    רועי 26/11/2020 20:08
    הגב לתגובה זו
    היכונו לירידת מחירים של 70 אחוז לפחות
  • 3.
    מתווך דירות וותיק 26/11/2020 19:45
    הגב לתגובה זו
    השוק במצב אנוש. אין עסקאות. אני בתחום 28 שנים ומעולם לא הייתה תקופה שכזו. להערכתי המחירים בכיוון מטה באופן חד. אנשים לא מוכנים להתחייב ולשאר אין כסף ומקור הכנסה קבוע. מי שיכול היום למכור שימכור.
  • בן 30/11/2020 12:44
    הגב לתגובה זו
    לא יודע לאן זה ילך מכאן, אבל זאת תמונת מצב מאוד מדוייקת לזמן הנתון.
  • כל מילה בסלע (ל"ת)
    רועי 27/11/2020 14:41
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    עושק מחירי הדירות 26/11/2020 18:48
    הגב לתגובה זו
    לאחר עליה הזויה דל למעלה מ 100% במחירי הדירות יריד משמעותית תעשה רק טוב ווהיא מחייבת המציאות.
  • 1.
    יוסי 26/11/2020 16:53
    הגב לתגובה זו
    מחיר למשתכן הרס את הצעירים רובם לא יעמדו בתשלומים וימכרו בהפסד.מס דירה שלישית .רוכש דירה חייב לדווח מאיפה הכסף.מיסים גבוהים ועוד ...הרסו את הנדלן עוד לפני הקורונה . וכל זאת באחריות כחלון וביבי.בקרוב נשלם מחיר יקר מאוד.הנדלן מתרסק .
  • למה צריך משקיעים? (ל"ת)
    אריק 01/12/2020 23:13
    הגב לתגובה זו
  • וכל הכבוד לכחלון וחבל שלא עשה יותר (ל"ת)
    אפי 30/11/2020 00:05
    הגב לתגובה זו
  • בני 26/11/2020 20:05
    הגב לתגובה זו
    הנדלן לא יתרסק, חלומות לחוד ומציאות לחוד. אם יתרסק, נהדר.
משה צרפתי. מנכ״ל משותף צבי צרפתי ובניו. קרדיט: אילן בשורמשה צרפתי. מנכ״ל משותף צבי צרפתי ובניו. קרדיט: אילן בשור
ראיון

הקבלן הוותיק: "קיים מלאי גדול של דירות בשוק - רק לאחר שהוא ייגמר, השוק יחזור להתייצב״

משה צרפתי, מנכ"ל משותף בחברת צבי צרפתי ובניו, על השנה הקשה בענף הנדל״ן, לקוחות שהתרגלו לעסקאות מימון כמו 20/80 ועל ריבית גבוהה שמקשה על הרוכשים. לצד האתגר, הוא מציג אופטימיות זהירה לשנים הקרובות, עם תוכנית להכפיל את פעילות החברה

צלי אהרון |
נושאים בכתבה צרפתי

חברת צבי צרפתי ובניו צרפתי 2.01%    , העוסקת בייזום ובניית פרויקטים של בנייה למגורים,משרדים, ומסחר, היא אחת מחברות הבנייה הוותיקות בענף, את החברה הקים לפני למעלה מ-50 שנה צבי צרפתי, שכיום בן 80 ועדיין מגיע מדי יום למשרד. כיום מנהלים אותה שני בניו, משה ורפי צרפתי, המשמשים כמנכ"לים משותפים. בהובלת האחים, החברה פועלת במגוון תחומים: ייזום למגורים, ביצוע עצמי של פרויקטים, התחדשות עירונית, ובשנים האחרונות גם פיתוח של פעילות בתחום הנכסים המניבים. ייחודה של החברה היא מבצעת את כל עבודות הבנייה בעצמה - In-House. היא אינה קבלן שמבצע חיצונית לפעילות החברה, אלא אחראית לכל שלב בתהליך - מתכנון וביצוע ועד מסירת המפתח. "אנחנו לא עובדים החוצה", אומר משה צרפתי בראיון לביזפורטל. "זה נובע לא רק מהרצון לחסוך כסף ולהתייעל תפעולית, אלא מהאחריות שלנו כלפי הרוכשים. האחריות לבניין היא לעשר שנים קדימה, ולכן אנחנו דואגים לתת את המוצר הטוב ביותר שאפשר״. את עיקר פעילותה מבססת החברה באזורי ראשון לציון, העיר שבה נוסדה, אך היא פועלת גם באור-יהודה, תל אביב ובאר יעקב. בפרויקט שהסתיים לאחרונה בראשון לציון - ברחוב שפרינצק, השלימה החברה בנייה של 112 דירות, כאשר מחיר דירה ממוצעת בפרויקט עמד על כ-4 מיליון שקל.

לגבי תופעת מבצעי הקבלן שפרצה לחיינו בשנים האחרונות בסערה. צרפתי מגיב: "השוק התרגל לזה. הלקוחות אוהבים את זה, אבל זה פחות נכון. בסוף, כשהכסף בבורסה לא יניב או אפילו ותשתנה המגמה, הציבור יחזור לרכישות רגילות, עם חוק מכר והכול״. צרפתי מתאר מציאות מאתגרת בענף, עם ירידה ניכרת במכירות מתחילת השנה, על רקע הריבית הגבוהה, המלחמה והאווירה הציבורית השוררת בשוק כיום. לדבריו, “היום השוק במצב קשה מאוד. נוצר מלאי גדול של דירות, ורק כשהוא ייגמר - השוק יחזור להתייצב”.

 עם זאת, הוא מביט קדימה באופטימיות זהירה: “אני לא צופה עליית מחירים בטווח הקצר, אבל כן חזרה לשוק נורמלי כשהמלחמה תסתיים, כשהמשק יחזור לשגרה, וכשאנשים יוכלו שוב לתכנן קדימה״. לצד השוק הלא פשוט, החברה ממשיכה להתרחב: היא קיבלה לאחרונה אישור מהוועדה המחוזית לגביהוד השרון לתוספת של 132 דירות מעל מבנה משרדים -פרויקט של עירוב שימושים שהמדינה מעודדת. כמו כן, החברה קיבלה אישור תב״ע (תכנית בניין עיר) בבאר יעקב הכולל כ-2.6 אלף דירות יחד עם שותף, מתוכן כ-700 דירות בבעלות החברה.

בתחום ההתחדשות העירונית, מציינת החברה למעלה מ-7 אלף דירות בשלבי תכנון שונים, שחלקן צפויות לצאת לביצוע כבר בשנה הבאה. במקביל, החברה השלימה לאחרונה גיוס הון פרטי בהיקף של 50 מיליון שקל, בהשתתפות גופים מוסדיים גדולים, בהם ילין לפידות ו-IBI, שנכנסו כבעלי עניין בחברה. צרפתי רואה בגיוס זה שלב נוסף בדרך להכפלת פעילות החברה: “אנחנו מתכננים להגיע לכאלף דירות בפרויקטים שאנחנו נכנסים אליהם - פי 2 מהיקף הבנייה הנוכחי בפרויקטים בהם החברה פועלת כיום. ״אם החברה יודעת לבצע 500, היא תדע גם לבצע 1,000. יש לנו את הידע, את האנשים ואת הניסיון״. למרות השמרנות שמלווה את המשפחה כבר עשרות שנים, ניתן להרגיש אצל משה צרפתי גם זהירות וגם אמונה עמוקה בענף: "זה תחום מחזורי, עם תקופות טובות וקשות. אבל הוא תמיד חוזר. השוק יתייצב, ועם בסיס חזק כמו שלנו - נמשיך לבנות עוד הרבה שנים קדימה״.

משה, מה מאפיין אתכם בענף הבנייה שנחשב לכל כך תחרותי?

משה צרפתי. מנכ״ל משותף צבי צרפתי ובניו. קרדיט: אילן בשורמשה צרפתי. מנכ״ל משותף צבי צרפתי ובניו. קרדיט: אילן בשור
ראיון

הקבלן הוותיק: "קיים מלאי גדול של דירות בשוק - רק לאחר שהוא ייגמר, השוק יחזור להתייצב״

משה צרפתי, מנכ"ל משותף בחברת צבי צרפתי ובניו, על השנה הקשה בענף הנדל״ן, לקוחות שהתרגלו לעסקאות מימון כמו 20/80 ועל ריבית גבוהה שמקשה על הרוכשים. לצד האתגר, הוא מציג אופטימיות זהירה לשנים הקרובות, עם תוכנית להכפיל את פעילות החברה

צלי אהרון |
נושאים בכתבה צרפתי

חברת צבי צרפתי ובניו צרפתי 2.01%    , העוסקת בייזום ובניית פרויקטים של בנייה למגורים,משרדים, ומסחר, היא אחת מחברות הבנייה הוותיקות בענף, את החברה הקים לפני למעלה מ-50 שנה צבי צרפתי, שכיום בן 80 ועדיין מגיע מדי יום למשרד. כיום מנהלים אותה שני בניו, משה ורפי צרפתי, המשמשים כמנכ"לים משותפים. בהובלת האחים, החברה פועלת במגוון תחומים: ייזום למגורים, ביצוע עצמי של פרויקטים, התחדשות עירונית, ובשנים האחרונות גם פיתוח של פעילות בתחום הנכסים המניבים. ייחודה של החברה היא מבצעת את כל עבודות הבנייה בעצמה - In-House. היא אינה קבלן שמבצע חיצונית לפעילות החברה, אלא אחראית לכל שלב בתהליך - מתכנון וביצוע ועד מסירת המפתח. "אנחנו לא עובדים החוצה", אומר משה צרפתי בראיון לביזפורטל. "זה נובע לא רק מהרצון לחסוך כסף ולהתייעל תפעולית, אלא מהאחריות שלנו כלפי הרוכשים. האחריות לבניין היא לעשר שנים קדימה, ולכן אנחנו דואגים לתת את המוצר הטוב ביותר שאפשר״. את עיקר פעילותה מבססת החברה באזורי ראשון לציון, העיר שבה נוסדה, אך היא פועלת גם באור-יהודה, תל אביב ובאר יעקב. בפרויקט שהסתיים לאחרונה בראשון לציון - ברחוב שפרינצק, השלימה החברה בנייה של 112 דירות, כאשר מחיר דירה ממוצעת בפרויקט עמד על כ-4 מיליון שקל.

לגבי תופעת מבצעי הקבלן שפרצה לחיינו בשנים האחרונות בסערה. צרפתי מגיב: "השוק התרגל לזה. הלקוחות אוהבים את זה, אבל זה פחות נכון. בסוף, כשהכסף בבורסה לא יניב או אפילו ותשתנה המגמה, הציבור יחזור לרכישות רגילות, עם חוק מכר והכול״. צרפתי מתאר מציאות מאתגרת בענף, עם ירידה ניכרת במכירות מתחילת השנה, על רקע הריבית הגבוהה, המלחמה והאווירה הציבורית השוררת בשוק כיום. לדבריו, “היום השוק במצב קשה מאוד. נוצר מלאי גדול של דירות, ורק כשהוא ייגמר - השוק יחזור להתייצב”.

 עם זאת, הוא מביט קדימה באופטימיות זהירה: “אני לא צופה עליית מחירים בטווח הקצר, אבל כן חזרה לשוק נורמלי כשהמלחמה תסתיים, כשהמשק יחזור לשגרה, וכשאנשים יוכלו שוב לתכנן קדימה״. לצד השוק הלא פשוט, החברה ממשיכה להתרחב: היא קיבלה לאחרונה אישור מהוועדה המחוזית לגביהוד השרון לתוספת של 132 דירות מעל מבנה משרדים -פרויקט של עירוב שימושים שהמדינה מעודדת. כמו כן, החברה קיבלה אישור תב״ע (תכנית בניין עיר) בבאר יעקב הכולל כ-2.6 אלף דירות יחד עם שותף, מתוכן כ-700 דירות בבעלות החברה.

בתחום ההתחדשות העירונית, מציינת החברה למעלה מ-7 אלף דירות בשלבי תכנון שונים, שחלקן צפויות לצאת לביצוע כבר בשנה הבאה. במקביל, החברה השלימה לאחרונה גיוס הון פרטי בהיקף של 50 מיליון שקל, בהשתתפות גופים מוסדיים גדולים, בהם ילין לפידות ו-IBI, שנכנסו כבעלי עניין בחברה. צרפתי רואה בגיוס זה שלב נוסף בדרך להכפלת פעילות החברה: “אנחנו מתכננים להגיע לכאלף דירות בפרויקטים שאנחנו נכנסים אליהם - פי 2 מהיקף הבנייה הנוכחי בפרויקטים בהם החברה פועלת כיום. ״אם החברה יודעת לבצע 500, היא תדע גם לבצע 1,000. יש לנו את הידע, את האנשים ואת הניסיון״. למרות השמרנות שמלווה את המשפחה כבר עשרות שנים, ניתן להרגיש אצל משה צרפתי גם זהירות וגם אמונה עמוקה בענף: "זה תחום מחזורי, עם תקופות טובות וקשות. אבל הוא תמיד חוזר. השוק יתייצב, ועם בסיס חזק כמו שלנו - נמשיך לבנות עוד הרבה שנים קדימה״.

משה, מה מאפיין אתכם בענף הבנייה שנחשב לכל כך תחרותי?