"המניה של אינוויז לא משקפת את המצב שלנו בשטח; בתחילת 2024 BMW תשיק רכבים עם המערכת שלנו"
אינוויז אינוויז הנסחרת בוול סטריט והמפתחת מערכות לראייה לרכבים קיבלה מהאנליסטים של הבנק האמריקאי ג'יי פי מורגן, המלצת קנייה עם מחיר יעד של 13 - אפסייד עצום של פי 6.5, נכון לפרסום ההמלצה. מאז המניה עלתה ביומיים במעל 20%. האנליסטים מציינים שהם "מצפים שהשילוב של מספר רב של זכיות, זכיות בנפח גדול, איזון בין עלויות וביצועים של LiDAR, והיכולת לתמוך באוטונומיה של הכביש המהיר במהירויות גבוהות עשוי להגדיל מאד את ההכנסות עד סוף העשור, כאשר משמעת עלויות אמורה להניע את הרווחיות".
מחיר היעד מרשים, אבל נזעיר שהמניה צנחה מאז ההנפקה לפני שנתיים וחצי ממחיר של 10 דולר למתחת ל-2 דולר. המשקיעים בינתיים "אכלו אותה" בגדול. אז המלצה של אנליסטים זה נחמד, אבל בין ההמלצה לבין מה שקורה בשטח יש פער עצום.
אינוויז מתמקדת בפיתוח של מצלמות LiDAR (Light Detection And Ranging) שהן מרכיבים קריטיים לרכב ששואף להגיע למצב של נהיגה אוטנומית. המצלמות סורקות את המרחב ויצרות תמונת עומק שלו שבעזרתה הרכב (בעזרת המחשב שלו) אמור לקבל החלטות. אינוויז הונפקה בשנת 2020 בשיא גל ההנפקות שלווה על ידי ציפייה, בדיעבד מוקדמת מדי, להשקה של רכבים אוטונומיים. מאז הכלכלה העולמית כבר האטה והשוק הבין שיש עוד דרך ארוכה עד שנגיע ליום בו נוכל לשבת במכונית ולהירגע עם כוס קפה בזמן שהיא לוקחת אותנו בבטחה ליעד.
בראיון ראשון בתפקיד, אלעד הופשטטר, ה-CBO, סמנכ"ל הפיתוח העסקי מסביר את מקומה של החברה בשוק, מתייחס מחיר המניה, ההנפקה, ואפילו על היחסים עם מובילאיי מובילאיי .
- אינוויז שרפה 18 מ' דולר ברבעון - בקופה נשארו 13 מ' דולר
- ספליט הפוך בדרך? אינוויז לא עומדת בדרישות הנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אלעד הופשטטר, CBO אינוויז; קרדיט: דיוויד גארב
מה אתה חושב על מחיר המניה בשנים האחרונות, וגם עכשיו על רקע ההמלצה של ג'יי פי מורגן?
"אני חושב שמחיר המנייה הרבה יותר תנודתי ממה שהוא אמור להיות, אנחנו לא רואים את התנודתיות הזאת בשוק שלנו, אנחנו רואים הרבה עליות והזדמנויות. הפרויקט הראשון שלנו עם BMW כבר נמצא ממש מעבר לפינה - אנחנו מסיימים את העבודה עוד מספר שבועות והמוצר כבר יהיה בשוק עם הרכבים שלהם במהלך הרבעון הראשון של 2024".
מחיר היעד של ג'יי פי מורגן לא רחוק ממחיר ההנפקה, זאת התקרה של אינוויז?
"זאת לא התקרה שלנו. בהנפקה היעדים שלנו היו הרבה יותר גבוהים ומאז גם השגנו הסכמים משמעותיים כמו ההסכמים עם פולקסווגן וב.מ.וו. התקדמנו גם בהרבה מאוד נושאים שלא חשופים לציבור והמנייה לא משקפת את זה".
- לפי החוק: איך חברות ה־AI הסיניות מצליחות לעקוף את מגבלות השבבים
- טסלה מכחישה ניתוק מספקים סיניים למרות לחצים גיאופוליטיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
מניית אינוויז מאז ההנפקה
אז למה המנייה נראית ככה בשנתיים-שלוש האחרונות?
"אני חושב שיש פה מספר גורמים. קודם כל - השווקים ירדו, וכולם חטפו מזה, גם הגדולות ביותר, וחזקים ככל שנהיה הזרמים האלה חזקים יותר מאיתנו".
כמה הפעילות של אינוויז קשורה בהצלחה של הרכבים החשמליים?
"קשה לי להגיד. אולי חברות ה-EV אכן עוסקות יותר בנהיגה אוטונומית, אבל להוכחה שני ההסכמים הגדולים שלנו הן דווקא עם חברות רכב מסורתיות. בסופו של דבר הלקוח בוחר איפה לשים את המערכת שלנו בין אם זה על רכב חשמלי או לא, אבל כן יש טרנד בתחום של ה-EV. עם זאת, אני לא רואה קורלציה ישירה בין ביצועי חברות ה-EV לביצועים שלנו".
איפה אתם לעומת המתחרים?
"אחת הדרכים לזכות בפרויקט חדש היא שיהיה לך כבר פרויקט או מספר פרויקטים ביד. הלקוחות רוצים חברה עם ניסיום ויכולת מוכחת. לייצר LiDAR בתנאים סטריליים זה שונה מאוד מלייצר LiDAR שעובד על רכב לאורך שנים בכל תנאי מזג האוויר. אם לא מתכננים את המוצר כך שיענה על הדרישות האלה מההתחלה אז מאוד קשה לעשות את ההסבה הזאת בהמשך הדרך. אנחנו מפתחים את ה-LiDAR שלנו ככה וגם עברנו את מסכת האישורים שכרוכה בשביל להגיע לעמדה שאנחנו אטרקטיביים".
סריקת LiDAR של אינוויז לעומת תמונה ממצלמה רגילה; קרדיט: אינוויז
איפה אינוויז עומדת לעומת מובילאיי? הם יותר מתחרים או יותר סינרגטיים?
"אומנם אין פה תעשיית רכב של עשרות שנים, אבל אפשר לומר שמובילאיי פרצו פה את הדרך בנושא הזה. הייתי אומר שיש הרבה סינרגיה בלעבוד איתם ויש אפילו פרויקטים, כמו למשל הפרויקט בוולקספאגן שהם נמצאים שם ביחד איתנו".
בהסתכלות לאחור, ההנפקה הייתה החלטה נכונה בזמן הנכון?
"בהחלט. ההנפקה נתנה לנו גישה לכסף ולצמיחה וגם היה טרנד של הנפקות באותה תקופה - היום באופן כללי כבר הרבה יותר קשה לגייס כי מחיר הכסף גבוה יותר".
בגלל זה גייסתם בהנחה של 20% לפני ארבעה חודשים?
"אני יכול להניח שיש אנשים שתופסים את הגיוס הזה בצורה שלילית, אבל אני יכול להגיד שהגיוס הזה נעשה מסיבות טובות ולא מסיבות של לחץ".
מה יש לך להגיד למשקיעים שעזבו ולאלה שנשארו?
"אם תלך כמה שנים אחורה, עוד לפני ההנפקה, בשנים 2018-2019, היה הייפ גדול מאוד סביב העניין של רכבים אוטונומיים. הייתה תחושה שבכל רגע לכל אחד יהיה רכב אוטונומי שיעבוד בכל תנאי מזג האוויר, ואז כולם הבינו שהסיפור הזה יותר מורכב ושזה ייקח עוד זמן, ובטח שהרכב האוטנומי האידיאלי, מה שנקרא בתעשייה שלב 5, לא יגיע בקרוב והייתה ירידה בהייפ. החוזים והמכרזים שיש היום בחוץ הם במספרים ובנפחים יותר גבוהים אפילו מאלה שהיו בשנים האלו, בגלל שיש הרבה יותר הבנה של התחום וציפיות בהתאם. אני מציע לכל המשקיעים להבין שזו דרך ארוכה, אולי המנייה תנודתית, אבל זה טבע הדברים ואנחנו רואים רק עלייה בתחום".
תוך כמה זמן נראה רכבים אוטונומיים בכבישים?
- 5.איש קטן צל גדול 14/12/2023 02:12הגב לתגובה זוסימן שהשמש שוקעת
- 4.החיים 13/12/2023 20:59הגב לתגובה זוכשהמציאות תשתנה גם מחיר המניה ישתנה
- 3.ספיר 13/12/2023 19:54הגב לתגובה זוולכן ספק רב אם החברה תשרוד. יש לה עוד לפחות ארבעה סבבי גיוס הון משמעותיים - החברה בצרות.
- שרון 13/12/2023 21:32הגב לתגובה זוומשם לרווחים
- פחחח... טיפש היית וכנראה נשארת (ל"ת)כלכלן 14/12/2023 02:13
- 2.יותם 13/12/2023 18:25הגב לתגובה זופשוט זבלות, זה הונאה אבל בישראל הכל מותר.
- כדי להראות יציבות פיננסית לאורך זמן (ל"ת)גיוס ידוע מראש 13/12/2023 21:33הגב לתגובה זו
- למה הרשות לא חוקרת? (ל"ת)משה 13/12/2023 19:20הגב לתגובה זו
- 1.מ. כהן 13/12/2023 16:54הגב לתגובה זוזה כמדומני הסטארט אפ שדלק רכב החזיקה נתח ממנו, ומיהרו להיפגש עם הכסף, מה שמאוד מתאים לגיל אגמון, רק מה לגופו של ענין שכרו יצא בהפסדו.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
