נעילה בוול סטריט: מניות השבבים צללו, אינטל וטאואר קרסו, נייס וצ'ק פוינט בלטו לטובה

נעילת המסחר: וול סטריט ננעלה מעורבת, כשמניות השבבים משכו את הטכנולוגיה מטה. נאסד"ק 100 ירד כ-1.2% ל-28,128 נקודות וסיכם את היום החלש במדדים, בעוד דאו ג'ונס ננעל בעלייה של כ-0.5% ל-51,947 נקודות בזכות מניות הערך, וS&P 500 סיים כמעט ללא שינוי סביב 7,412 נקודות. הפער בין המדדים שיקף רוטציה מהטכנולוגיה אל מגזרים דפנסיביים.

המניות הבולטות בנעילה: אינטל הובילה את הירידות בין הגדולות ונפלה כ-7.9% לכ-92 דולר, במחיקה כמעט מלאה של הזינוק שרשמה בתגובה לדוח, למרות שאנליסטים העלו מחירי יעד, כפי שסקרנו כאן. אנבידיה ננעלה בירידה מתונה של כ-0.9% לכ-207 דולר, וספייס אקס סגרה בירידה של כ-2.7% לכ-115 דולר, על רקע סיקור זהיר של HSBC.

הדואליות הישראליות בנעילה: יום שחור למניות השבבים. טאואר צנחה כ-10.4% לכ-233 דולר וננעלה כאחת החלשות ביום, וקמטק איבדה כ-4.8% לכ-148 דולר. מנגד המניות הדפנסיביות בלטו לחיוב: נייס זינקה כ-4% ל-90 דולר, וצ'ק פוינט עלתה כ-3.6% לכ-131 דולר וסיכמה יום חזק.

עוד מנעילת המסחר: ורייזון עלתה בתגובה לדוח שהפתיע בגיוס לקוחות והעלה תחזית, ו-SAP קפצה אחרי תוצאות שהרגיעו את החשש מהשפעת הבינה המלאכותית על הביקוש לתוכנה. מנגד, מניות היוקרה טסלה וקטרפילר נחלשו על רקע ההימורים של מייקל ברי נגדן, ומחירי הנפט נסוגו מתחת ל-100 דולר לחבית על רקע דיווח על אפשרות לחידוש שיחות בין ארה"ב לאיראן.

זרקור על ספייס אקס: בית ההשקעות HSBC פתח סיקור על מניית ספייס אקס בהמלצת החזק ומחיר יעד של 115 דולר, כ-3% מתחת למחיר הנוכחי. לטענת האנליסטים השווי כבר מגלם את רוב סיפור הצמיחה של חברת החלל של אילון מאסק, גם בהתחשב ב'פרמיית מאסק', אותה תוספת שווי שהשוק מעניק לחברות שבראשן עומד היזם, והם נשענים על התנהגות מניית טסלה בעשור הראשון שלה. מנוע ההכנסות המרכזי נותר סטארלינק, שאחראי לכ-61% מההכנסות עם כ-11.4 מיליארד דולר ב-2025. בתרחיש אופטימי, שנשען על הפיכת סטארשיפ למסחרית כבר ב-2027 והכפלת קיבולת השיגורים, מעריך HSBC את המניה ב-293 דולר. העמדה הזהירה בולטת דווקא על רקע קונצנזוס חיובי ברחוב, שבו כשני שלישים מההמלצות הן קנייה עם יעדים שנעים בין 205 ל-800 דולר. להרחבה: HSBC על ספייס אקס: גם עם פרמיית מאסק, המניה כבר מתומחרת במלואה.

סלמברז'ה מטפסת אחרי דוח שהכה את התחזיות. ענקית שירותי הנפט מציגה פעילות חזקה בקידוחים שקיזזה שיבושים בפרויקטים במזרח התיכון, והתוצאה מזכירה למשקיעים שגם בסביבת נפט תנודתית הביקוש לשירותי חיפוש והפקה נותר איתן.

טסלה ממשיכה להיסחר תחת ענן. בשוק מדברים על היחלשות של 'קסם מאסק', והמניה משלמת את המחיר על ההתרחקות של המשקיעים מסיפור הצמיחה שנשען שנים על היזם.

נתחיל עם הטור של פרשן וול סטריט - שלמה גרינברג. ניסיון של מעל 50 שנה בשווקים, תובנות עמוקות והיכרות עם אנשי מפתח בתעשיות שונות, מחזירים אותו לתעשיות הביוטק. "הביוטק מתעורר ותעשיית המדיה מחפשת את המנצחות", הוא כותב בטור לביזפורטל.  בתחילת שנות ה-80 נחשבה תעשיית הבריאות להבטחת ההשקעה הגדולה של העשורים הבאים. בפועל, מהפכת האינפורמציה סיפקה תשואות גבוהות בהרבה, ובשנים האחרונות ה-AI אף הרחיב את הפער. עם זאת, במיין סטריט מתרחשת מהפכה: חברות מקדמות תרופות, פלטפורמות אבחון, ציוד רפואי ומודלים חדשים לטיפול ולניטור מחלות.

ההתעוררות בביוטק באה לידי ביטוי גם בעסקאות. לפי Stifel, כבר השנה נרכשו 37 חברות ביוטכנולוגיה בעסקאות של מיליארד דולר ומעלה, לעומת שיא של 35 בשנה שעברה. חברות התרופות הגדולות ממלאות כך את צנרת הפיתוח שלהן ומנצלות סביבה רגולטורית מקלה יותר. כדאי לצפות גם בכנס "תחיית הביוטכנולוגיה", שמציג את החברות והמנהלים שמובילים את התחום. סלי הבריאות XLV ו-IHI עדיין מפגרים מאחור, אך בחודשים האחרונים נרשמת התאוששות ב-XLV. הרפואה עשויה להיות אחת הנהנות המרכזיות ממהפכת הטכנולוגיה ומה-AI, גם אם שוק ההון עדיין מתקשה לתמחר זאת.  להרחבה: הטור של גרינברג וגם על תעשיית המדיה וההזדמנויות בתחום הביוטק והמדיה - תעשיית הביוטק מתעוררת; איפה נמצאות ההזדמנויות?

• טסלה מוותרת על מתכות נדירות בסייברקאב - מה המשמעות ל-MP Materials?
• טסלה: פער המחירים בין האנליסטים

ונעבור למסחר -  נאסד"ק -0.32%  S&P 500 0%   דאו ג'ונס -1.18%  נפט מסוג ברנט נסוג בכ-2% אל מתחת ל-99 דולר לחבית, והנפט האמריקאי יורד לאזור 91 דולר. הנסיגה מספקת הקלה מסוימת אחרי שהברנט חצה אתמול את רף 100 הדולר והחזיר לשוק את החשש מאינפלציה גבוהה ומסביבת ריבית ממושכת.

תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים נשארת באזור 4.7%. המשקיעים ממשיכים לבחון את היקף ההשקעות ב-AI, את יכולת החברות לייצר תזרים ואת קצב החזרת ההון לבעלי המניות. 

• תקלה אחת, יותר מ-1,900 טיסות שבוטלו: הכאוס בבריטניה נמשך ומגיע גם לישראל
• הנפט חוזר לנהל את וול סטריט: הברנט מעל 100 דולר, מה עושים החוזים העתידיים?

אינטל עולה ומובילה את מניות השבבים, אחרי שהחברה מציגה הכנסות של 16.1 מיליארד דולר, צמיחה של 25% ונתון גבוה בכ-1.7 מיליארד דולר מהערכות האנליסטים. הרווח המתואם מגיע ל-42 סנט למניה, כמעט כפול מהצפי. מה אמר מנכ"ל אינטל בשיחת הוועידה והעתיד של ענקית השבבים

התחזית לרבעון השלישי מחזקת את המגמה. אינטל צופה הכנסות של 15.8-16.8 מיליארד דולר ורווח מתואם של 38 סנט למניה. פעילות מרכזי הנתונים וה-AI מזנקת ב-59% ל-6.3 מיליארד דולר, בעוד פעילות הייצור צומחת ב-31% ל-5.8 מיליארד דולר.

המשקיעים מתמקדים בביקוש הגבוה למעבדי שרתים, שכבר עולה על יכולת האספקה. אינטל מגדילה את ההשקעות במפעלים ובציוד ליותר מ-20 מיליארד דולר השנה, ומכוונת לשיפור בתפוקה של תהליך 18A. לצד הצמיחה, פעילות הייצור עדיין מציגה הפסד תפעולי של יותר מ-2 מיליארד דולר ברבעון ודורשת הון רב.

SAP מזנקת אחרי שהכנסותיה עולות ב-11% במטבעות קבועים ל-9.88 מיליארד אירו. הכנסות הענן צומחות ב-24% ל-6.28 מיליארד אירו, וצבר ההזמנות בענן לטווח הקצר גדל ב-26% ל-22.9 מיליארד אירו.

המספרים מעניקים תמיכה לענף התוכנה הארגונית, שמתמודד עם חשש מפגיעה מצד כלי AI חדשים. SAP משלבת יכולות AI בתוך מערכות הכספים, כוח האדם ושרשרת האספקה, ומצליחה להפוך חלק מהשימוש להכנסות חוזרות. החברה שומרת על תחזית הכנסות הענן וצופה תזרים חופשי שנתי של כ-10 מיליארד אירו.

אורקל עולה בעקבות זכייה בחוזה בהיקף של עד 7 מיליארד דולר עם משרד ההגנה האמריקאי. ההסכם כולל שירותי ענן, תוכנה, תחזוקה וייעוץ, ועשוי להתפרס על פני עשר שנים. החוזה מחזק את פעילות החברה מול הממשל ומראה שההשקעה בתשתיות ענן ו-AI מתרחבת גם דרך תקציבי הביטחון.

הזיכרונות נחלשים, ניומונט ודקרס מגיבות לדוחות

מנגד, סאנדיסק ומיקרון נסחרות בירידות. שתי המניות נהנו מעליות חדות מתחילת השנה, בעקבות הביקוש לזיכרונות ולאחסון עבור מרכזי נתונים, וכעת המשקיעים מממשים חלק מהרווחים. הפעילות העסקית בתחום נשארת חזקה, אך השווי כבר מגלם צמיחה גבוהה ומחירי זיכרונות משופרים. כל התרחבות מהירה בקיבולת הייצור עלולה לעורר חשש מירידת מחירים במחזור הבא, ולכן המניות רגישות לשינויים בתוכניות ההשקעה של היצרניות.

ניומונט עולה אחרי שהיא מציגה רווח מתואם של 2.10 דולר למניה ורווח נקי של 2.2 מיליארד דולר. ענקית הזהב מפיקה 1.3 מיליון אונקיות ומייצרת תזרים חופשי של 2.2 מיליארד דולר. ניומונט מחזיקה כ-9 מיליארד דולר במזומן ומחזירה לבעלי המניות 1.9 מיליארד דולר באמצעות דיבידנדים ורכישות עצמיות. הירידה במחיר הזהב והעלייה בעלויות ההפקה מרסנות את התגובה, אך הקופה החזקה מעניקה לחברה גמישות להמשך חלוקת הון.

דקרס, בעלת מותגי הוקה ואג, יורדת בכ-3% למרות תוצאות גבוהות מעט מהתחזיות. ההכנסות עולות ב-5.7% ל-1.02 מיליארד דולר והרווח מגיע ל-94 סנט למניה, לעומת צפי של כ-88 סנט.

הכנסות הוקה צומחות בכ-8% ל-704 מיליון דולר, והכנסות אג עולות בכ-5% ל-278 מיליון דולר. המכירות הישירות לצרכנים גדלות ב-13%, אבל המשקיעים מתמקדים בהתמתנות קצב הצמיחה ובהשפעה הצפויה של המכסים ועלויות ההובלה. החברה מעלה את תחזית הרווח השנתית ל-7.35-7.50 דולר למניה ומשאירה את תחזית ההכנסות על 5.86-5.91 מיליארד דולר.

לכתבות על מניות מומלצות

ישראליות בוול סטריט

המוסדיים מגדילים חשיפה לטבע טבע 0.82%  - למרות איום המכסים על הגנריקה - קרן העושר הנורווגית וגופים נוספים הרחיבו את אחזקותיהם בחברה, בזמן שהאנליסטים מזהים פוטנציאל באוסטדו, באג׳ובי ובצנרת הפיתוח. מנגד, מכסים של עד 200% על תרופות גנריות עלולים להכביד על הפעילות הוותיקה ולהעלות את עלויות הייצור