אינטל זינקה אחרי הדוח, והאנליסטים ממהרים להעלות מחירי יעד

מניית אינטל עולה אחרי שהחברה פרסמה דוח רבעוני שהכה את תחזיות האנליסטים כמעט בכל שורה. ההכנסות הגיעו ל-16.1 מיליארד דולר, הרבה מעל הצפי של כ-14.4 מיליארד, וזה קצב הצמיחה המהיר של החברה מזה קרוב ל-15 שנה. הרווח המתואם למניה עמד על 0.42 דולר, יותר מכפול מהתחזית של 0.21 דולר. מתחילת השנה כבר יותר מהכפילה המניה את ערכה, והחברה חזרה לדבר על שווי שוק שמתקרב לחצי טריליון דולר, הפעם עם דוח שנותן לכל זה בסיס עסקי מוחשי.

המשקיעים התלהבו בעיקר מהתמהיל. חטיבת ייצור השבבים, הפאונדרי, רשמה הכנסות של 5.4 מיליארד דולר, זינוק של 16%, וחטיבת מרכזי הנתונים והבינה המלאכותית צמחה ב-22% ל-5.1 מיליארד דולר, על רקע ביקוש ער למעבדי שרתים בעידן ה-AI. גם קדימה אינטל משדרת ביטחון וצופה הכנסות של 15.8 עד 16.8 מיליארד דולר ברבעון הבא, מעל הקונצנזוס בשוק שעמד סביב 15.1 מיליארד. עבור חטיבת ייצור שנחשבה שנים למוקד הפסדים כבד, המעבר לצמיחה דו-ספרתית הוא בדיוק שינוי המגמה שהמשקיעים חיכו לו, והוא שהצית את גל עדכוני מחירי היעד.

בראש החברה עומד ליפ-בו טאן, שנכנס לתפקיד עם קו זהיר ומבקש לראות התחייבויות אמיתיות מלקוחות לפני שהוא מגדיל את הייצור בקצב מהיר. הגישה הזו מתחילה להשתלם. השיפור בתשואות של תהליך הייצור המתקדם 18A שיפר את הרווחיות, ותהליך הדור הבא, 14A, מתקדם לפי החברה מעל הקצב שבו היו תהליכים קודמים באותו שלב.

למעקב אחר עוד ניתוחי אנליסטים והמלצות: מניות מומלצות.

הפאונדרי עומד במרכז הסיבוב של אינטל בשנה האחרונה. אחרי שנים שבהן שמרה החברה את הטכנולוגיה המתקדמת לשימוש פנימי, ההנהלה בוחנת כעת להציע את 18A גם ללקוחות חיצוניים, וכבר עולים שמות גדולים כמו מיקרוסופט. להרחבה: אינטל בוחנת להציע את טכנולוגיית הייצור 18A גם ללקוחות חיצוניים. גם ההשקעה של אנבידיה באינטל בהיקף של כ-5 מיליארד דולר חיזקה את התחושה שהחברה חוזרת למרכז הבמה בענף.

בוול סטריט מיהרו להגיב. בקיבנק העלו את מחיר היעד ל-155 דולר תוך שמירה על המלצת תשואת יתר, ובבנק אוף אמריקה קפצו עד 160 דולר מתוך הערכה שאינטל תיהנה מהזדמנות כפולה של מעבדי שרתים חזקים וייצור פאונדרי ללקוחות חיצוניים. גם בסאסקוהנה, ב-TD קאוון וביו.בי.אס העלו מחירי יעד לאזור 115 עד 121 דולר. כבר לפני הדוח סימנו בבתי ההשקעה אפסייד דו-ספרתי במניה, להרחבה: בוול סטריט צופים אפסייד של כ-20% במניית אינטל.

עדיין, חלק מהאנליסטים מזכירים שעליית מחירי רכיבי הזיכרון עשויה להכביד על שוק המחשבים האישיים במחצית השנייה של השנה ולגרוע מהביקוש, ואחרים מצביעים על התמחור עצמו. אחרי ראלי כה חד, חלק גדול מהשווי העתידי כבר מגולם במניה, והרף שאינטל צריכה לעמוד בו כעת גבוה מתמיד, כשהפאונדרי עדיין צריך להוכיח לאורך כמה רבעונים רצופים שהוא מתורגם לרווח יציב ובר-קיימא.

המשקיעים שעקבו אחרי השנה האחרונה זוכרים שמעבדי ה-CPU חזרו למרכז הבמה דווקא בזכות עומסי ה-AI, שדורשים כוח עיבוד קלאסי לצד מאיצים גרפיים. להרחבה: אינטל: מעבדי CPU חוזרים למרכז הבמה בעידן ה-AI. הדוח הנוכחי מחזק את התזה הזו, ומסביר למה כל כך הרבה בתי השקעה ממהרים לעדכן את המספרים שלהם כלפי מעלה. הזינוק במסחר המאוחר משקף אמון מחודש, אבל גם מציב לאינטל רף ציפיות שהיא תצטרך לעמוד בו רבעון אחרי רבעון.