ספייסX הגדילה את הגיוס, המניה צפויה לזנק 30%
היום זה היום - ספייסX עושה היסטוריה בוול סטריט; מאסק שווה כ-1.4 מיליארד דולר ועל 6,000 עובדים שהפכו למיליונרים
ספייס X היום זה היום - מניית ספייסX תחל להיסחר בוול סטריט כשלוש שעות אחרי פתיחת הבורסה. אבל, המניה כבר עולה ב-30% בפלטפורמות מסחר מקבילות וב"בורסת התחזיות", פולימרקט נותנים סיכוי של מעל 70% שהשווי יחצה את ה-2 מיליארד דולר. אין דבר כזה הימור בטוח, אבל ההנפקה הגדולה בעולם לפי שווי של 1.8 מיליארד דולר זכתה לביקושי יתר של פי 5, סיפקה שבריר מההזמנה למשקיעים פרטיים (גם אחרי שהגדילה את הגיוס מ-75 מיליארד ל-86 מיליארד דולר) ודחפה אותם וגם משקיעם מוסדיים לרכוש ביום הראשון.
על פי המחיר כעת ויש מחזורים גבוהים - המניה מעל 170 דולר, בשווי של כ-2.3-2.4 טריליון דולר, קרובה לשווי של אמזון, השישית בשווי בעולם, אחרי אנבידיה, אפל, מיקרוסופט, גוגל (ואמזון) ועולה בשווי על מטא וטסלה.
מערכת שיווקית, תדמיתית עצומה לצד הנדסה פיננסית מתוזמנת, יצרו סיכוי טוב לעליית ערך נוספת ביום הראשון ובהמשך. המחיר הוא "מחיר חלל", אין לו הצדקה כלכלית, והנה אחד המומחים בתחום הערכות השווי שחושב שהשווי מנופח - הפרופסור לכלכלה שחושב שספייס X מנופחת, אבל המשקיעים לא קונים חברה, מניה רגילה. הם קונים הייפ, הם קונים חלום וכרטיס כניסה להשתתף בהגרלה גדולה.
הכל יכול להיות בבורסה, הכל יכול להיות בטכנולוגיה, הכל יכול להיות בחלל, ואילון מאסק העשיר באדם (שווי של 1.4 טריליון דולר) וכנראה מחכמים-גאונים בעולם, כבר הוכיח שחלומות יכולים להתגמש, רק שבינתיים - העסקים שלו בהפסדים והוא מצליח מסיבה אחת בלבד - בזכותכם. הציבור (מכל העולם) מספק חמצן לחלומות שלו. הציבור מאוהב בו וזורק עליו כסף גדול.
כלכלה אמיתית אין כאן, יש כאן רגשות, וזו בדיוק הבעיה. המניה צפויה לזנק בפתיחה, אבל אנחנו מקבלים שאלות - האם לקנות? ואנחנו הרי כותבים כאן ללא הפסקה - ספייסX היא הימור. זו לא השקעה שנעשית לפי ערכים כלכליים, אלא היא הימור על מאסק, על החלום, על סטארלינק שתהיה חברת התקשורת הלווינית שתכבוש את העולם, על דאטה סנטרים בחלל, על שיגורים וטיסות לחל כאילו זו טיסה ליוון, על התיישבות בחלל ועוד.
גם מי שמאמין וזה בהחלט אפשרי - זה חלום מאוד רחוק. בינתיים מאסק סופר את הכסף, ואיתו, זה אמיתי - מעל 6,000 מיליונרים בדולרים כשהממוצע שלהם הוא 12-15 מיליון דולר, וגם 16 אלף עובדים נוספים בחברה שווים ברובם כמה מאות אלפי דולרים. התפרסם בוול סטריט ג'ורנל סיפור של כמה עובדים - מהנדס שעבד בחברה 8 שנים וקיבל אופציות שווה כ-40 מיליון דולר. צעירה שעובדת 3-4 שנים בתפקיד יחסית טכני שווה מעל 1 מיליון דולר. להרחבה: מיליונים לכל עובד: ההתעשרות של עובדי ספייס X בהנפקה
מי משלם על החגיגה הזו? הציבור. זו העברת כסף מהציבור דרך ההשקעות שלו לקבוצה מסוימת. אמר כבר וורן באפט ואנחנו חוזרים על דבריו שוב ושוב - הנפקות זה לא המקום להיות בו, יש מידע עודף למוכר-למנפיק והרוכשים מפסידים. גם המחקרים מוכיחים זאת - 60 שנה של מחקרים: הנפקות מפגרות אחרי השוק ב-27% תוך 3 שנים
אז לקנות ביום הראשון אחרי עלייה - זה גרוע מקנייה בהנפקה, אבל אף אחד לא אומר שזה לא יכול להמשיך ולעלות. הדבר היחיד שיש לנו להגיד שזה הימור לא השקעה כלכלית.
להרחבה: ספייסX נשארת מחוץ ל-S&P 500: החלטה נכונה או פספוס של המניה המדוברת בעולם?
- ספייסX נשארת מחוץ ל-S&P 500: החלטה נכונה או פספוס של המניה המדוברת בעולם?
- ספייס X בנאסד"ק מחר: מי עלול לשלם את המחיר?
לכל הכתבות על ספייס X מהזמן האחרון
הזירות הלא רשמיות - מחיר גבוה מ-170 דולר
במסחר לא רשמי ובנגזרים שמנסים לשקף את שווי החברה לפני הכניסה לבורסה, המשקיעים מתמחרים את חברת החלל, הלוויינים והבינה המלאכותית של מאסק בשווי של יותר מ-2 טריליון דולר. בחלק מהזירות מדובר כבר בשווי של כ-2.4 טריליון דולר, לעומת שווי של כ-1.77 טריליון דולר שמתומחר בהנפקה עצמה.
הפער הזה מגלם עלייה של יותר מ-35% ממחיר של 135 דולר למניה, אבל כשלוקחים כמה זירות ומנסים לתת תמונה זהירה, מקבלים עלייה של כ-30%. זה לא מחיר רשמי של הבורסה, אלא אינדיקציה משווקים מקבילים שמאפשרים למשקיעים להמר על שווי החברה עוד לפני תחילת המסחר הרגיל. ועדיין, כאשר היקפי המסחר שם גדלים, הם נותנים תמונה על עומק הביקוש ועל מצב הרוח סביב אחת ההנפקות הגדולות שיכולות להגיע לשוק בשנים הקרובות.
בחוזים נצחיים שקשורים לספייסX ונסחרים בזירת הקריפטו Hyperliquid, המחיר נע סביב 174 דולר, היקף המסחר בחוזים האלה הגיע לכ-140 מיליון דולר ב-24 השעות האחרונות, והיקף הפוזיציות הפתוחות עומד על יותר מ-200 מיליון דולר. אלה מספרים גבוהים למכשיר שמבוסס על חברה פרטית, ועוד לפני שהמניה עצמה נסחרת בוול סטריט.
העניין בספייסX לא מגיע רק מעולם החלל. החברה יושבת על כמה תחומים שהשוק אוהב במיוחד: שיגורים לחלל, תשתיות לוויין, תקשורת גלובלית דרך סטארלינק, דאטה, ביטחון, ובהמשך כנראה גם חיבור עמוק יותר לעולם ה-AI. מבחינת משקיעים, זה לא עוד סיפור של חברת רקטות. זו תשתית שיכולה להפוך לשכבה קריטית בכלכלה הדיגיטלית.
