איך השבתת הממשל בארה"ב והיעדר נתוני התעסוקה דווקא מעודדים את המשקיעים?

המערכת הפוליטית בוושינגטון שוב משפיעה על וול סטריט, כאשר השבתת הממשל החלקית שהחלה ב-31 בינואר הובילה לדחייה של נתוני המאקרו הקריטיים ביותר. הלשכה לסטטיסטיקה של משרד העבודה (BLS) אישרה כי דוח התעסוקה לחודש ינואר, שהיה אמור להתפרסם ביום שישי הקרוב, נדחה למועד בלתי ידוע. 

לפי ההודעה, כל תהליכי איסוף הנתונים, העיבוד וההפצה הופסקו עד להסדרת המימון הפדרלי. מדובר בפעם השנייה בתוך ארבעה חודשים שבה המשקיעים והאנליסטים נותרים ללא כלי העבודה המרכזיים שלהם, הכוללים גם את דוח המשרות הפנויות (JOLTS) ונתוני האבטלה המחוזיים.

המשבר הנוכחי נובע מחוסר הסכמה בקונגרס סביב תקצוב המחלקה לביטחון המולדת (DHS), על רקע אירועים מבצעיים שנויים במחלוקת במינסוטה. למרות שהממשל צפוי לחזור לפעילות מלאה רק לאחר הצבעות קריטיות בבית הנבחרים, הנזק הסטטיסטי כבר נעשה. הסוכנויות הפדרליות, שטרם התאוששו לחלוטין מהשבתה קודמת בת 43 ימים, נאלצות כעת להתמודד עם פער נוסף בנתונים, דווקא לאחר שנה שהוגדרה כחלשה ביותר בשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 (למעט שנות מיתון). הערפל הזה מקשה על קבלת תמונה מדויקת של מצב המשק, אך עבור השווקים מדובר במציאות מורכבת פחות ממה שניתן היה לצפות.

באופן אירוני, המחסור במידע הרשמי מתקבל בוול סטריט באנחת רווחה מסוימת. בשגרה, דוח התעסוקה ביום שישי נחשב לאירוע מעורר תנודתיות גבוהה, שבו כל חריגה מהתחזיות גוררת תמחור מחדש של מסלול הריבית על ידי הפד'. כעת, כשהנתונים "בעלטה", נוצר וואקום שמאפשר למשקיעים להתמקד כמעט אך ורק בעונת הדוחות הכספיים לרבעון הרביעי שאנחנו בעיצומה. 

• שירות התעסוקה: יותר משכילים ובעלי מיומנויות הפכו לדורשי עבודה
• דוח התעסוקה בארה"ב: אבטלה גבוהה יותר; איך זה משפיע על וול סטריט?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הדוחות החזקים של חברות כמו פלנטיר והתחזיות האופטימיות בסקטור הטכנולוגיה תופסים את מרכז הבמה, ללא הפרעה של חששות מאקרו-כלכליים מיידיים. השוק, כך נראה, מעדיף כרגע להתעלם מהנעלמים הסטטיסטיים ולהתמקד ברווחיות המוכחת של החברות.

כל עוד הממשל מושבת, הפד' נשאר עם ארגז כלים מוגבל לקבלת החלטות, מה שמוריד מהשולחן מהלכים מוניטריים מפתיעים בטווח המיידי. עבור הסוחרים, המשמעות היא פחות רעשי רקע ויותר התמקדות ב"מיקרו" בביצועי החברות עצמן ובפוטנציאל הצמיחה של תחום הבינה המלאכותית, מה שתומך בניסיונות של המדדים המובילים לפרוץ לרמות שיא חדשות.