בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת. 

"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת. 

מדד S&P 500 בשיא 

מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.

"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.

" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".

• הבנקים ירדו 2%, ארית עלתה 3%, אנלייבקס צנחה 24%
• נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה

אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.

חברת שיין (Shein) בוחנת אפשרות להעביר מחדש את מיקום התאגדותה מסינגפור לסין, צעד שעשוי לסייע להבטיח את אישור הרגולטורים בבייג'ין להנפקה המתוכננת בהונג קונג. החברה כבר התייעצה עם משפטנים לגבי הקמת חברת אם בסין היבשתית, כחלק מתוכנית להפוך את המטה בסינגפור ואת הפעילויות בחו"ל לחברות בת. עם זאת, הדיונים עדיין ראשוניים ואין ודאות שהמהלך יבוצע. המהלך נתפס כניסיון לעמוד בדרישות הרגולטוריות המחמירות של סין, לאחר שנים של ניסיונות כושלים להנפיק בניו יורק ובלונדון.

החברה, שלא התייחסה רשמית לנושא, מנסה כבר שנים לקדם הנפקה ראשונה לציבור. לאחר שנכשלה לקבל את אישור הרגולטור הסיני להצעת הנפקה בלונדון ובניו יורק, בין היתר בשל חששות הקשורים לזכויות אדם ולתנאי עבודה, הפוקוס עבר להונג קונג, שם היא הגישה בקשה לפני מספר חודשים. כעת, ההעברה האפשרית של המטה לסין נתפסת כמהלך קריטי שיכול להכריע אם התהליך יצלח, תוך הקטנת החשיפה ללחצים פוליטיים במערב. ההחלטה מגיעה לאחר ששווי החברה, שהוערך בעבר בכ-100 מיליארד דולר, ירד לכ-30 מיליארד דולר בעסקאות פרטיות, מה שמגביר את הלחץ להשלים הנפקה מוצלחת.

מהלך כזה יאפשר לממשלת סין להגביר פיקוח על פעילותה של שיין, כולל נגישות למידע ולנתונים שהחברה מנהלת, וכן יוביל לכך שהכנסותיה ימוסו ישירות בסין. בשווקים רואים בכך איתות לנכונות החברה לשחק לפי הכללים של בייג'ין כדי להבטיח את עתידה כחברה ציבורית. סין מחייבת חברות עם זיקות משמעותיות למדינה לעבור ביקורת אבטחת נתונים לפני הנפקה בחו"ל, והעברת המטה עשויה לפשט את התהליך. המהלך גם משקף את המגמה הרחבה יותר של חברות סיניות הפועלות בחו"ל, שמתאימות את עצמן לדרישות הרגולטוריות המחמירות של בייג'ין, במיוחד בתחומי טכנולוגיה וקמעונאות דיגיטלית.

שיין אמנם רשומה בסינגפור, אך בפועל היא כפופה לבחינת הרגולטור הסיני (CSRC), שדורש אישור לכל הנפקה של חברות עם פעילות משמעותית בסין, בכל בורסה בעולם. הכישלון בלונדון נבע בין היתר מחשיפת סיכונים נרחבת בפרוספקט, שהדגישה נושאים כמו תנאי עבודה, מה שהוביל את שיין להעדיף את הונג קונג כיעד עם פחות חשיפה לנושאים אלה.

• רגע לפני העלאת המכסים, שיין מעלה מחירים בארה"ב בשיעור של עד 377%
• שיין וטמו מעלות מחירים - כמה הישראלים יושפעו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

השפעה על ספקיות סיניות

החדשות על המהלך הובילו לתנודתיות במניות של חברות הקשורות לשיין. מניית Kengic Intelligent Technology, המספקת מערכות אחסון חכמות לשיין, זינקה בכ-17% במסחר הבוקר, משקפת ציפיות המשקיעים לביקוש מוגבר משרשרת האספקה של שיין בסין.