אינפלציה מדד
צילום: תמר מצפי

מדד המחירים ביוני - בכמה יעלה ואיך הצניחה בשער הדולר תשפיע עליו?

על מחירי הטיסות, מחירי הנדל"ן, והאם הנפילה בדולר תוריד אלת האינפלציה?

אביחי טדסה | (14)

ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש יוני (במקביל יתפרסם גם מדד המחירים לצרכן בארה"ב). המדד אצלנו מזגזג בחודשים האחרונים בעיקר בגלל קפיצות במחירי הטיסות ושינוי המתודולוגיה של הלמ"ס. גם בחודש יוני הטיסות יכולות להקפיץ את המדד, כשאחרי המלחמה החל
גל של עליות מחירים בטיסות, ולמרות זאת הכלכלנים תמימי דעים כי המדד בחודש יוני היה נמוך.

התחזיות מדברות על מדד של 0.1% עד 0.2%. כשמול החשש מעליית מחירי הטיסות, יש גם סיכוי להפתעה כלפי מטה. שער הדולר צנח ביוני ולמרות שאין בהכרח קשר ישיר ומידי למחירי המוצרים
המיובאים (למרות שצריך היה להיות קשר כזה) צפויה התאמה חלקית, ואולי תהיה הפתעה לטובה עם השפעה של הדולר כלפי מטה על המדד ביוני.

בכל מקרה, חשוב להדגיש כי תחזית המדד ירדה דרמטית וב-12 החודשים הצפויים הציפיות בשוק (שנגזרות מהשוק) וכן ציפיות הכלכלנים הן למדד נמוך מ-2%. במדד כזה, אין סיבה להשאיר את הריבית גבוהה, בנק ישראל החליט שלא להוריד את הריבית בשבוע שעבר, למרות שהיו את כל הסיבות כן להוריד את הריבית. אך נראה שבהחלטה הבאה הוא יוריד את הריבית.

מעבר למחירי הטיסות שככל הנראה ישפיעו על המדד כלפי מעלה, גם מחירי הפירות והירקות עלו כנראה בחודש יוני בשל סיבות עונתיות. 

יהיה מעניין מאוד לראות מה קרה למחירי הדירות. אנחנו מדווחים באופן שוטף על מחירי הדירות בערים השונות ואנחנו רואים ירידת מחירים ברורה. בלמ"ס שמדווחים על הנתונים בדיעבד - הנתונים שיתפרסמו ב-15
ביולי יהיו רלבנטיים לחודשים אפריל-מאי (סוף אפריל בממוצע) - דיווחו כבר חודשיים רצופים על ירידות מחירים קלות, וייתכן שנראה כעת את מה שרואים בשטח - ירידות בולטות יותר. עם זאת, במדד תשומות הבנייה צפויה להיות "תקלה" בעוד כחודשיים. כזכור בהמשך לבדיקה של ביזפורטל נמצא שבלמ"ס לא עדכנו את משקולות מדד תשומות הבנייה על פני שנים כשהעדכון הזה צפוי להשפיע על המדד בשיעור של כ-4%. 

בלמ"ס עדכנו בעבר שזה יקרה ככל הנראה באוגוסט ויש לנתון הזה השפעה ענקית על רוכשי דירות - הם הרי מצמידים 40% מהחוב שלהם לקבלן למדד התשומות. עם זאת, חוב להסביר כי מדובר בתיקון של טעות היסטורית ואין בה כדי להעלות את המחירים. הקבלנים אולי ינסו להרים את המחירים בשל עלייה-תיקון חד פעמי, אבל בפועל מדובר על עניין היסטורי ומתמשך שמתנקז לחודש אחד והוא לא אמור לייצר עליות במחירי הדירות. 

  

תגובות לכתבה(14):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    אנונימי 15/07/2025 07:49
    הגב לתגובה זו
    פרסום המדד לא משקף את האמת שהבורא חווה .מחירים פירוט של 34 לקילו.כול המחירים למעלה. המדד ישראבלוף לפחות 4 עד 5 %בשנה
  • 12.
    אנונימי 14/07/2025 23:32
    הגב לתגובה זו
    חבל שהנגיד לא הוריד כבר את הריבית.הריבית הגבוהה חיזקה את השקל מול הדולר ובכך יש פגיעה עצומה ביבוא מישראל .חבל שהזהירות גורמת לדברים
  • 11.
    חחחחחח (ל"ת)
    אחד העם 2 14/07/2025 18:39
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    אחד העם 2 14/07/2025 18:38
    הגב לתגובה זו
    בדיחה של כלכלנים קלקלנים שהם בדיחה
  • 9.
    מחירי הדירות בדרך לירידות חדות האינפלציה גבוה מתחזיות הלמס סיכוי שהריבית אף תעלה. (ל"ת)
    כלכלן 14/07/2025 10:54
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    להכניס לכלא מונופולים (ל"ת)
    אנונימי 14/07/2025 10:52
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימירז 14/07/2025 10:51
    הגב לתגובה זו
    ברור שהמדד יירדהכל משתקף לפי הדולר
  • 6.
    שקד 14/07/2025 08:22
    הגב לתגובה זו
    מדד המחירים שמפורסם לא משקף את המציאות. המדד צריך להיות 0.5 החודש לפחות. ושנתי 4%
  • 5.
    חחחח האינפלציה טסה אבל המלמס הפושעים ישקרו קרגיל משהוא עוד מאמין להם (ל"ת)
    רועי 14/07/2025 07:10
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    החיים 14/07/2025 01:35
    הגב לתגובה זו
    היכולת לחזות את המדד נפגעה קשהמאז שינוי מנגנון עדכון מחירי טיסותאין לאף אחד מושג איזו הפתעה תהיה במדד יוניואם תהיה כלפי מעלה או מטהאז בשביל מה לבלבל את השכל בשאלה
  • 3.
    קפלניסט 14/07/2025 01:04
    הגב לתגובה זו
    כל עוד נמשכת הביזה של ההנהגה החרדית.
  • 2.
    גולדפינגר 14/07/2025 00:49
    הגב לתגובה זו
    מתי פעם אחרונה ראיתם יבואן שהוריד מחירים כי שער הדולר ירד כאשר השער יורד המחירים יציבים כאשר הוא עולה המחירים עולים ככה זה בחלם.
  • דעה 14/07/2025 10:46
    הגב לתגובה זו
    לא צריך להסביר לך כמה שיטת המדידה לא מודדת כלום ומוטה. כבר שנים ביגוד והנעלה יורד ויורד... שאלת איך זה יכול להיות לפי התחשיב שלהם תכנס לחנות תקבל כסף ומוצר.
  • 1.
    קבלנים חוששים לבנות 13/07/2025 23:55
    הגב לתגובה זו
    מדד תשומות הבניה צריך לרדת ב10 אחוז
יואב תורג'מן מנכ"ל רפאל, צילום: דוברות רפאליואב תורג'מן מנכ"ל רפאל, צילום: דוברות רפאל
ראיון

"ספרד לא ביטלה הזמנות מרפאל" - המנכ"ל חושף: צבר ההזמנות יחצה את ה-75 מיליארד ודוחף להנפקה

ה"בטן" בצבר? - "רפאל חברה שקלית וזה קשור לתנודות במטבע, בפועל הצבר יעבור את ה-75 מיליארד שקל בסוף שנה"; מרגישים "חצי חרם"? - "ההזמנות והמכירות בקצב גבוה אבל, כנראה שאפשר היה יותרצה" - מנכ"ל רפאל יואב תורג'מן מדבר על הכל ומדבר על הנפקה

מנדי הניג |

רפאל סיכמה את הרבעון השני ואת המחצית הראשונה של השנה עם צמיחה בהכנסות וברווח. היקף המכירות ברבעון עמד על 4.74 מיליארד שקל עלייה של כ־20% לעומת התקופה המקבילה והרווח הנקי זינק ל-340 מיליון שקל, לעומת 132 מיליון שקל ברבעון המקביל. בהשוואה לרבעון הראשון זו צמיחה מתונה יותר של כ־2%, אבל אם מסתכלים חצי שנתית המספרים מרשימים: מכירות של 9.36 מיליארד שקל, עלייה של כמעט 20% לעומת מחצית השנה הקודמת, ורווח נקי של 612 מיליון שקל קפיצה של 68%.

במקביל, נתוני הצבר מעוררים שאלות. ברבעון הראשון נרשם שיא של 67 מיליארד שקל, אבל בסוף הרבעון השני הצבר ירד ל־65.7 מיליארד שקל. עם זאת, בהשוואה לשנה שעברה זו עדיין עלייה משמעותית שאז הצבר עמד על 59 מיליארד שקל. בתוך כך נחתמה עסקה גדולה בגרמניה לאספקת פודי Litening 5 בהיקף מוערך של 350 מיליון אירו, מה שמראה את ההתרחבות של הפעילות.

על רקע התוצאות הללו, ישבנו לשיחה עם מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן, שהסביר מה עומד מאחורי התנודות בצבר, על תחושת ה"חצי חרם" בעולם, על שימור ההון האנושי וגם על האפשרות שהמדינה תאפשר לחברה ללכת במסלול של הנפקה.


האמת שזה אולי היה די ברור וצפוי, אבל הייתה קצת, נקרא לזה, ״בטן״ בצבר. מה קרה שם?

"שאלה טובה. שתי דברים אני יכול להגיד על זה. תקופה קצרה מאוד אחרי שסגרנו את הספרים קיבלנו עוד הזמנות בהיקף של כ־5 מיליארד שקלים, כך שהבטן בצבר היא קטנה, קטנה והפכה להיות שלילית זאת אומרת חיובית במובן שלי. 

חוץ מזה, מכיוון שאנחנו חברה שקלית, בניגוד לתעשייה האווירית ואלביט כשלהם יש הזמנה של מיליארד דולר, אז אם הדולר עולה או יורד, זה נשאר מיליארד דולר. אצלנו, אם יש לי הזמנה של מיליארד דולר והדולר יורד ב־7%, אני מקטין את הצבר ב־7%, ב־70 מיליון. לכן הירידה בשער הדולר השפיעה עלינו. אם הייתי כותב את הדוחות בדולר, זה היה נשאר הסכום במדויק, אבל אני כותב בשקלים ולכן הערך משתנה בהתאם לשער החדש. עכשיו כשהדולר עולה חזרה, זה גם יחזור למעלה. בכל מקרה, זו תנודה מקומית, ותזמון של הגעת הזמנות. כמו כן זמן קצר אחרי שסגרנו את הרבעון הגיעו הזמנות גדולות, ואני צופה שבשנה הזו נעלה אל מעבר להיקף ההזמנות של השנה שעברה - זו הולכת להיות שנת שיא".

מה זה אומר על הצבר? יגיע ל־75 מיליארד?

"הוא יעבור את ה־75 מיליארד".

מה ״הלהיטים״ בצבר נכון להיום?

רפאל יובל שטייניץ יואב תורגמן
צילום: רפאל

הצבר של רפאל ירד, אבל צפוי לעלות בהמשך - "נגיע לצבר של 75 מיליארד שקל"

ההכנסות הסתכמו ב-4.7 מיליארד שקל, לעומת כ-4.6 מיליארד שקל ברבעון הראשון - קצב הצמיחה מאט, אבל החברה קיבלה הזמנות גדולות אחרי הרבעון

רן קידר |
נושאים בכתבה רפאל


רפאל מערכות לחימה מדווחת על מכירות בהיקף של 4,735 מיליון שקלים, עליה של כ-20.4% מהתקופה המקבילה אשתקד, הרווח הנקי ברבעון עומד על סך של 340 מיליון שקל, לעומת 132 מיליון שקל ברבעון המקביל ב- 2024. בהשוואה לרבעון קודם מדובר על צמיחה נמוכה יחסית - מ-4.62 מיליארד שקל - כלומר כ-2%. בולט יותר הצבר שהגיע בסוף הרבעון הראשון ל-67 מיליארד שקל וירד ל-65.7 מיליארד שקל. 

היקף המכירות במחצית הראשונה עמדו על 9,358 מיליון שקל, עלייה של 19.5% לעומת מחצית מקבילה. ההזמנות במחצית הגיעו לסך של 11,359 מיליון שקל, לעומת 14,259 מיליון שקל במחצית המקבילה.  הרווח הנקי במחצית הראשונה עומד על 612 מיליון עלייה של כ-68% מהרווח במחצית הראשונה של השנה. הנהלת רפאל מדגישה את העלייה בצבר ביחס לשה קודמת, אז הוא עמד על 59 מיליארד שקל, אך כאמור ביחס לרבעון קודם יש ירידה. 

 

יו"ר רפאל, ד"ר יובל שטייניץ: ״רפאל מסכמת את המחצית הראשונה של 2025 עם תוצאות כספיות מרשימות, עלייה של עשרות אחוזים במכירות וביקוש שיא למערכותיה בארץ ובעולם. מלחמת "חרבות ברזל" בכלל ומבצע "עם כלביא" בפרט, המחישו את תרומתה של רפאל לביטחון הלאומי ואת עליונותה הטכנולוגית בשדה הקרב. ההישגים המבצעיים הם פרי עמלם של עובדי ועובדות רפאל, הפועלים בנחישות ובמסירות יומיומית כדי לשרת את מדינת ישראל מתוך כוונה להוות נדבך משמעותי בביטחונה, להיות תמיד בקדמת הטכנולוגיה ולהפוך את הבלתי אפשרי לאפשרי. בשמי ובשם הדירקטוריון  אני מברך על כך שהעשייה הביטחונית והמבצעית באה לידי ביטוי גם בצמיחה עסקית וכלכלית חסרת תקדים".

 

מנכ"ל רפאל, יואב תורג'מן: "בסיכום החציון הראשון של השנה, רפאל מציגה המשך של מגמת הצמיחה המהירה של החברה. רפאל עמדה באופן מלא ביעדיה העסקיים בחציון זה. מערכות רפאל במבצע "עם כלביא" בהגנה, בהשגת העליונות האווירית והמודיעינית ובהתקפה פעלו בהצלחה יוצאת דופן והביאו לידי ביטוי את תרומתה המכרעת של רפאל לעליונות הטכנולוגית של מדינת ישראל. רפאל הגבירה את השקעתה בפיתוח טכנולוגיות ומוצרים מתקדמים, תוך השקעה רבה בתשתיות המדעיות ופיתוח יכולות פורצות דרך כגון מערכת הלייזר רב-העוצמה "מגן אור". רפאל ממשיכה במגמת ההתרחבות והיא קלטה מאז תחילת השנה מאות עובדים חדשים בכל רחבי מדינת ישראל. אני מבקש להודות ולהביע הערכה עמוקה לעובדות ועובדי רפאל, מקצוענותם התגייסותם ומסירותם אפשרו לרפאל לספק למערכת הבטחון יתרון איכותי. קבוצת רפאל הכוללת עשרות חברות בארץ ובעולם, תמשיך להוביל ולהביא יתרון מבצעי וטכנולוגי מכריע לשותפנו בארץ ובעולם".


הזמנה גדולה מגרמניה

אתמול דיווחה החברה כי הפרלמנט הגרמני אישר את רכישת 90 פודי תצפית והכוונה מדגם Litening 5 מתוצרת רפאל עבור מטוסי ה-Eurofighter Typhoon. מהלך זה ממחיש את השותפות ארוכת השנים בין רפאל וגרמניה ואת האמון במערכות רפאל, במקביל למגמה גלובלית לאימוץ סנסורים רב‑גליים ויכולות תקיפה מדויקות מטווח מבטחים במרחבי אוויר מאוימים.