מדד המחירים ביוני - בכמה יעלה ואיך הצניחה בשער הדולר תשפיע עליו?
על מחירי הטיסות, מחירי הנדל"ן, והאם הנפילה בדולר תוריד את האינפלציה?
ביום שלישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש יוני (במקביל יתפרסם גם מדד המחירים לצרכן בארה"ב). המדד אצלנו מזגזג בחודשים האחרונים בעיקר בגלל קפיצות במחירי הטיסות ושינוי המתודולוגיה של הלמ"ס. גם בחודש יוני הטיסות יכולות להקפיץ את המדד, כשאחרי המלחמה החל גל של עליות מחירים בטיסות, ולמרות זאת הכלכלנים תמימי דעים כי המדד בחודש יוני היה נמוך.
התחזיות מדברות על מדד של 0.1% עד 0.2%. כשמול החשש מעליית מחירי הטיסות, יש גם סיכוי להפתעה כלפי מטה. שער הדולר צנח ביוני ולמרות שאין בהכרח קשר ישיר ומידי למחירי המוצרים
המיובאים (למרות שצריך היה להיות קשר כזה) צפויה התאמה חלקית, ואולי תהיה הפתעה לטובה עם השפעה של הדולר כלפי מטה על המדד ביוני.
בכל מקרה, חשוב להדגיש כי תחזית המדד ירדה דרמטית וב-12 החודשים הצפויים הציפיות בשוק (שנגזרות מהשוק) וכן ציפיות הכלכלנים הן למדד נמוך מ-2%. במדד כזה, אין סיבה להשאיר את הריבית גבוהה, בנק ישראל החליט שלא להוריד את הריבית בשבוע שעבר, למרות שהיו את כל הסיבות כן להוריד את הריבית. אך נראה שבהחלטה הבאה הוא יוריד את הריבית.
מעבר למחירי הטיסות שככל הנראה ישפיעו על המדד כלפי מעלה, גם מחירי הפירות והירקות עלו כנראה בחודש יוני בשל סיבות עונתיות.
יהיה מעניין מאוד לראות מה קרה למחירי הדירות. אנחנו מדווחים באופן שוטף על מחירי הדירות בערים השונות ואנחנו רואים ירידת מחירים ברורה. בלמ"ס שמדווחים על הנתונים בדיעבד - הנתונים שיתפרסמו
ב-15
ביולי יהיו רלבנטיים לחודשים אפריל-מאי (סוף אפריל בממוצע) - דיווחו כבר חודשיים רצופים על ירידות מחירים קלות, וייתכן שנראה כעת את מה שרואים בשטח - ירידות בולטות יותר. עם זאת, במדד תשומות הבנייה צפויה להיות "תקלה" בעוד כחודשיים. כזכור בהמשך לבדיקה
של ביזפורטל נמצא שבלמ"ס לא עדכנו את משקולות מדד תשומות הבנייה על פני שנים כשהעדכון הזה צפוי להשפיע על המדד בשיעור של כ-4%.
- האינפלציה ביוני תכלול את השפעת המכסים: הפד עשוי לדחות את הורדת הריבית
- חוסר הוודאות הפך לחבר הכי טוב של המשקיעים ב-2025
בלמ"ס עדכנו בעבר שזה יקרה ככל הנראה באוגוסט ויש לנתון הזה השפעה ענקית על רוכשי דירות - הם הרי מצמידים 40% מהחוב שלהם לקבלן למדד התשומות. עם זאת, חוב להסביר כי מדובר בתיקון של טעות היסטורית ואין בה כדי להעלות את המחירים. הקבלנים אולי ינסו להרים את המחירים בשל עלייה-תיקון חד פעמי, אבל בפועל מדובר על עניין היסטורי ומתמשך שמתנקז לחודש אחד והוא לא אמור לייצר עליות במחירי הדירות.
