דולר/יין בדרך לשפל חדש?

הדולר האמריקאי צונח אל מול היין היפני על רקע שורה של נתונים כלכליים מאכזבים שצבעו את המדדים המובילים בבורסת ארה"ב באדום. "משקיעי ה- carry trade מתקפלים מהר בחזרה, ממשים פוזיציות ומגדילים באופן משמעותי את הביקוש למטבע היפני", כך נמסר מחדר העיסקאות של פינוטק.

כדי להבין זאת ננסה להסביר כיצד פועל משקיע carry trade, משקיע זה משחק בהפרשי הריביות, הוא לווה בריבית נמוכה תמורת השקעה בנכסים מניבי תשואה גבוהה יותר. לדוגמה הלוואה ביין יפני בריבית של 0.5% ומכירתו תמורת החזקה של נכסים הנסחרים בבורסת ארה"ב עם תשואות גבוהות יותר. כשהבורסה משדרת חוסר יציבות ו/או ירידות ממהרים המשקיעים לממש ויוצרים עודף ביקוש למטבע היפני, בדיוק כפי שקרה בשבוע החולף.

בשבוע הקרוב ישאו המשקיעים את עינהם אל נאומו של נגיד הבנק המרכזי בארה"ב בן ברננקי וכמו כן יעקבו מקרוב אחר פרסום מאזן המסחר בארה"ב. כל תסריט שיגרום לירידות נוספות בבורסה האמריקאית עשוי להביא את המטבע היפני להתחזקות משמעותית אל מול הדולר.

ניתוח טכני-

שבעה ימים רצופים של ירידות רושם הצמד דולר/יין. במרץ רב עושה הזוג את דרכו אל עבר 107.30 רמה בה שהה ב 27 לנובמבר. פריצה של תמיכה משמעותית זו עשויה לשלוח את הצמד לכיוון 104.20 רמה בה לא ביקר מאז מאי 05'.

מגמה ראשית-

עוד תכניות

מגמת ירידה מאז אמצע פברואר 07'. הצמד משקף תנודתיות גבוהה, עם גבוה של 124.10 בחודש מאי ונמוך של 107.30 בסוף נובמבר האחרון.

מגמה משנית-

מגמת ירידה רצופה של 5 חודשים. עפ"י פיבונאצ'י נקבל תמיכה משמעותית סביב 107.30 ואילו התנגדות סביב 110.40. גבוה של 121.05 בסוף יולי ונמוך של 107.30 בסוף נובמבר 07'.

מגמה מינורית-

משקפת ירידות תלולות. ניתן להבחין בצבע האדום השולט בגרף המחירים. התנגדות ראשונה סביב 109.50, כשלון פריצה מעלה עשוי לדרדר את הצמד לבחון את התמיכה המשמעותית סביב 107.30.

רמות התנגדות-

109.50 110.40

רמות תמיכה-

107.20 104.20

מאת, לירן קפלוטו, אנליסט בכיר מפינוטק