מטומי תתמזג עם יבואן הרכב המקביל גלובל אוטומקס
השלד הבורסאי מטומי יכנס את אספת בעלי המניות ב-4.2.2021 לאישור עסקת המיזוג עם חברת הייבוא המקביל לרכב "גלובל אוטומקס". מניית מטומי הינה ברשימת השימור וזינקה הבוקר ב-37%, החברה לא עומדת בסטנדרטים של הבורסה בתל אביב ולכן נסחרת בשעות הבוקר ולקראת הסגירה. גלובל הינה בשליטת יינון עמית ומשפחת לוי, שיקבלו בשלב הראשון 53% מהון החברה המאוחדת. בהתקיימות אבני דרך לאורך ההסכם, בעלי המניות בגלובל יעלו לשליטה של 73% ממניות החברה.
נושאי המשרה בחברה, בעיקר בעלי השליטה, יהיו זכאים לאופציות בהיקף של 15% מהון החברה לאחר ההנפקה. אוטומקס הינה יבואנית רכב מקבילה ללא הסכם זיכיון עם יצרן רשמי, באישור "חוק רישוי שירותי רכב" שיצא אל הפועל בשנת 2016. מטרת החוק הייתה לפתוח את השוק לתחרות, ולאפשר יבוא מקביל ללא צורך במערכי שירות ותחזוקה, מה שיצר לא מעט מחלוקות בין היבואנים הרשמיים לאלו המקבילים במהלך השנים.
נכון להיום, בישראל כ-18 יבואנים רשמיים ועוד 16 יבואנים מקבילים. שוק היבוא המקביל מוערך בכ-4000 רכבים בשנה, כאשר גלובל דיווחה על 2990 רכבים שנמסרו בשנת 2019. במהלך שלושת הרבעונים הראשונים בשנת 2020, החברה דיווחה על 1,440 כלי רכב שנמסרו, בסך 191 מיליון שקל. כ-104 מיליון שקל מתוך ההכנסות נובעים ממכירות למוסדיים והיתר ללקוחות פרטיים. נכון ליום ה-30 לנובמבר, לחברה צבר הזמנות בהיקף כולל של 62 מיליון שקל.
- 1.בלגונה 31/12/2020 16:15הגב לתגובה זואיזה הזוי
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")