אלוביץ' סופג חבטה: פסגות חותכים את בזק ל'מכירה' - צופים התרסקות של 18%
מניית בזק פתחה את יום המסחר תחת לחץ מכירות, לידי Bizportal הגיעה המלצה חריגה של מחלקת המחקר בבית ההשקעות פסגות שבסיקור מחודש מעדכנת את ההמלצה לנייר ל"מכירה" ונוקבת במחיר יעד של 5 שקלים בלבד, 17.9% מתחת למחיר השוק של המניה הבוקר (בסיס). מדובר בחידוש סיקור שכם ההמלצה העבודה האחרונה ששחחרר פסגות על בזק הייתה באפריל 2011 ('קניה' במחיר יעד 11.2 שקלים). ייתכן כי אחת הסיבות לכך שמחיר היעד של בזק נחתך בצורה משמעותית כ"כ היא העובדה כי בפסגות לוקחים את פעילות חברת הלווין yes בשווי כלכלי אפס. האנליסטית אילנית שרף שחתומה על ההמלצה כותבת כי "בזק עתידה להיפגע בכל החזיתות בשנים הקרובות בשל היווצרותן של שלוש קבוצות תקשורת נוספות והצפי לפתיחת שוק סיטונאי, באמצעותו הן עתידות להעמיק את התחרות בשוק הקווי ובשוק תשתיות האינטרנט. יצירת שוק סיטונאי תגביר את מגמת הנטישה ותוביל להורדות מחירים בענף. אנו צופים עליה בעלויות גיוס לקוחות חדשים ושימור הלקוחות הקיימים. בהעדר ביטול ההפרדה המבנית, גמישות החברה מול מתחרותיה מוגבלת,בעיקר לנוכח יכולתן לשווק חבילות תקשורת גמישות ברמות מחירים אטרקטיביות." עם זאת, שרף כותבת כי "אנו מעריכים כי לאחר פתיחת השוק הסיטונאי תבוטל ההפרדה המבנית בבזק . כרגע, נראה כי בכוונת משרד התקשורת לבטל את ההפרדה המבנית רק לאחר התבססות השוק הסיטונאי והיווצרות תחרות אמיתית. אנו מביאים בחשבון פתיחת שוק סיטונאי ב- 2013 וביטול הפרדה מבנית ב- 2014. זו האחרונה תוביל להערכתנו להתכווצות בהוצאות התפעוליות של כלל הקבוצה במאות מיליוני שקלים מידי שנה החל משנת 2014." עוד כותרת שרף, כי "התפתחויות טכנולוגיות ביניהן: הדור הרביעי בסלולאר, תשתיות מבוססות סיבים אופטיים על גבי רשת חברת החשמל ופרוטוקולים מתקדמים של אינטרנט בכבלים, מאפשרים אספקת שירותים חדשים בקצבים גבוהים ובמחירים תחרותיים. התפתחות של שירותים חינמיים ושירותים מוזלים על גבי האינטרנט, לצד התפתחות ערוצי תקשורת חלופיים צפויים להגדיל את השימוש מצד הצרכן באפליקציות תומכות. מגמות אלו יובילו לירידה בשימוש בטלפון קווי, בכמות השיחות הבינלאומיות, פגיעה בתחום הסלולר ובטלוויזיה הרב ערוצית." בשורה התחתונה כותב שרף כי "בזק פועלת בסביבה המאופיינת בהתערבות רגולטורית ותחרות שעוד צפויה להחריף ולהוביל להתכווצות ההכנסות והרווח בכל החזיתות. הערפל סביב ביטול ההפרדה המבנית ותנאי השוק החדשים צפויים להעיב על המסחר במנייה גם בתקופה הקרובה. על כן אנו משיקים סיקור מחדש לבזק בהמלצת מכירה."
- 23.אלעד 06/04/2012 03:07הגב לתגובה זושהגרף מסמן מטה מטה כל עלייה לצורך ירידה אין שום סימן ללונג כרגע גדר גדר גדר נחכה לה בשער 500
- 22.גיל 05/04/2012 08:42הגב לתגובה זו30% - בפסגות חוזים בעיקר את העבר... אף אחד לא יודע מה יהיה בעתיד.
- 21.שימו לב להמלצות 04/04/2012 18:59הגב לתגובה זופסגות אומרים למכור בזק. דש-ברוקרג' אומרים ( בסקירה שהוציא היום יעקובי ) לקנות בזק. המסקנה היא שאף אחד לא יודע כלום , וכולם פשוט מדברים מהפוזיציה. אל תאמינו לאף אחד. כל משקיע צריך לבחון בעצמו ולהחליט בלי השפעה של כל מיני אינטרסנטים ( במסווה של אנליסטים ) למיניהם.
- 20.חיגן אוטומטי 04/04/2012 18:18הגב לתגובה זומי שמתפתה לשטויות שהם כותבים שיבוא בטענות לעצמו בלבד או שיגיש תלונה במשטרה בגין הונאה ובגין ניגוד אינטרסים לרשות לנירות ערך.
- 19.שאול ידידי אל תעשה עסקים עם פסגות יותר (ל"ת)אלוביץ 04/04/2012 16:32הגב לתגובה זו
- 18.אבי 04/04/2012 14:14הגב לתגובה זוהולכת לחלק דיב' של 40 אג למניה עוד כחודש,תעשו חשבון לבד לא קשה
- 17.יעקוב 04/04/2012 13:55הגב לתגובה זולפני שנה ' קניה' ב-11.2 שקל ,היום ' מכירה, ב-5 שקל -מסקנה: יש למכור את פסגות
- 16.כלכלן 04/04/2012 13:45הגב לתגובה זובזק תעלה חזק לפני הדיבידנד
- 15.שרף שתישרפי אמן כמו החמץ (ל"ת)נבלות עם אינטרסים 04/04/2012 12:10הגב לתגובה זו
- 14.titus 04/04/2012 12:08הגב לתגובה זוהרגולציה של כחלון הורסת כל חלקה טובה בבזק ובענף התקשורת. נראה שבשלב הראשון כולנו נקבל מחירים נמוכים ותנאים טובים אך בסוף כמה גופים יפלו והנשארים יהיו מונופול שיעשוק את כולנו. זה כמו הסיפור על החמור שניסו להרגיל אותו לא לאכול ואת סוף הסיפור כולם יודעים
- ערן 04/04/2012 12:39הגב לתגובה זובעוד שנה גג יהיו הבחירות, לאחריהן כלל לא בטוח שכחלון יהיה שר תקשורת (ולא בטוח אם יתחזק או יחלש בליכוד). לדעתי הרבה יותר מעניין אותו הרווחה, ששם הוא יכול לעשות נזקים בהיקף כלל משקי אדירים, לעודד פרזיטים ולגרום לבעיות תקציביות שידרשו העלאות מיסים. בכל מקרה, כחלון לא יוכל עוד זמן רב להחזיק את בזק מרוסנת כ" כ ברגולציה ומנגד רגולציה מתירנית ביותר לכל המתחרים (ובעיקר הוט). ברגע שהרסן ישתחרר, זה יהיה טווח במתחרות, כיוון שהיכולות של בזק מאז שהופרטה הינן גבוהות בהרבה משל הוט, ובטח שמכל חברה שאין לה היצע מוצרים לכל ענף התקשורת. נ.ב. צריך לזכור שבמצב הנוכחי, רק ב-3 שנים הקרובות בזק תחלקדיבידנדים בשווי כ-65% מערכה ע" פ השער הנוכחי, לא סבירה שתהיה התרסקות ברווחיות והדיבידנד המיוחד אושר כבר מזמן ע" י בית המשפט.
- גיא 04/04/2012 13:20השר הטוב ביותר שהיה לנו מזה שנים ... למה הוא גרוע? כי הוא פותח את השוק לתחרות .. ואתם כמו משקיעים מטומטמים נשארתם עם בזק ביד... לא ייאמן כמה טמטום...
- 13.אסנת 04/04/2012 12:07הגב לתגובה זועד שיפסיקו עם ההקרנות למוח בניידים
- 12.מי שמתמצא בענף התקשורת יודע שהניתוח נכון (ל"ת)בפסגות התעוררו מאוחר 04/04/2012 12:00הגב לתגובה זו
- 11.פשוט צריכה להחליף מקצוע. (ל"ת)אנליסטית? 04/04/2012 11:58הגב לתגובה זו
- 10.זוכרים את הסיסמה בזק = נזק. אז זהו זה! (ל"ת)הגענו לזה עוד פעם 04/04/2012 11:54הגב לתגובה זו
- 9.לא ממש הצליח להם ! 04/04/2012 11:49הגב לתגובה זואותו דבר יהיה גם בתחזית הזאת ! בפסדות אין להם מושג !
- 8.מחפשים להיכנס בזול אולי? (ל"ת)עילום שם 04/04/2012 11:43הגב לתגובה זו
- זו בדיוק הסיבה! (ל"ת)אנליסט עממי 04/04/2012 15:11הגב לתגובה זו
- 7.הפנסיות שלנו בסכנה... (ל"ת)אבי 04/04/2012 11:23הגב לתגובה זו
- 6.נמאסתם! 04/04/2012 11:16הגב לתגובה זואת בזק כשהיתה במחיר 11 ש" ח - מעניין לדעת מה קורה פה? האם המניה לא ירדה מספיק?
- מזל שלא קניתי 04/04/2012 11:20הגב לתגובה זוממדדי התקשורת המצילו *רק* על בזק!!!
- 5.אזרח מידנת עולם 3 04/04/2012 11:14הגב לתגובה זואגב מעניין מה עשתה המנייה מאפריל 11 עד 12 משהו כמו 30 אחוז למטה לדעתי בול פגיעה - חברים יקרים בפסגות
- 4.פרימיום אופציה4 להיטטטטטטטטטטטטטטטטטטטטטטטטטט (ל"ת)ניר 04/04/2012 11:13הגב לתגובה זו
- 3.בזק גמורה טוטאללללללללללללללללללללללללללללללל (ל"ת)ניר 04/04/2012 11:13הגב לתגובה זו
- 2.בזק בדרך ל250אגורה התרסקות של125% (ל"ת)ניר 04/04/2012 11:10הגב לתגובה זו
- אנליסט עממי 04/04/2012 15:09הגב לתגובה זוניר-ערך לא יכול לרדת יותר מ- 100%, אבל הוא יכול לעלות יותר מ- 100%. בזק מניה טובה לטווח ארוך ואל תטעה את האנשים. לפני הצהרות לך תלמד חשבון!
- אליאור 04/04/2012 11:49הגב לתגובה זומקסימום שאפשר להפסיד זה 100% מתמטיקה של כיתה ז
- ניר 04/04/2012 13:18ואז אמרתי לו...הלך הכסף דוד...
- מתמטקאי 04/04/2012 11:21הגב לתגובה זובמיוחד תעבור שוב על אחוזים, מציע לך לא להשקיע בבורסה...
- 1.בולשיט אחד גדול. רוצים לקנות בזול וזהו (ל"ת)כלכלן מושקע 04/04/2012 11:09הגב לתגובה זו
- אנליסט עממי 04/04/2012 15:06הגב לתגובה זוזה הזמן לקנות מניות בזק. תראו לי עוד מניה שכל שלושה חודשים מחלקת דיבידנד. כל מה שהוא אומר זה בולשייט בשביל לקנות בזול. מי שכל בראשו שירכוש עכשיו לטווח רחוק.
החברה שזינקה פי 9 ורוצה עכשיו להיות בנק
מיטב השקעות הייתה מתחת לרדאר במשך שנים עד שהגאות בבנקים זלגה גם אליה והיא הפכה למניה הכי טובה בבורסה כשהיא "פותחת מבערים" ועושה כ-830% בשנתיים - אבל במיטב מכוונים אפילו יותר גבוה - המנכ"ל אילן רביב: "שוקלים את הכדאיות בכניסה לתחום עם רישיון בנק קטן" - דוחות מיטב השקעות לרבעון השני
בתי ההשקעות הפכו לכוכבות של הבורסה, הריביות הגבוהות, העליות במדדים והחזרה של המשקיעים הקטנים לבורסה סידרו להן רווחים אסטרונומיים מעמלות שהקפיצו את ההכנסות, הנכסים המנוהלים גדלו ופעילות הברוקראז' התרחבה. מניות כמו מיטב, איביאי, אנליסט ואטראו, שנסחרו במכפילים נמוכים במשך שנים, זוכות לעדנה כשהדוחות האחרונים מצביעים גם על קרב גובר על הלקוחות הפרטיים והתרחבות לשוק האלטרנטיבי.
החגיגה בשוק ההון המקומי, שהחלה עם הדוחות החזקים של הבנקים ונמשכה בזינוק ברווחים של חברות הביטוח, מגיעה עכשיו גם לבתי ההשקעות. תנאי השוק תומכים בסקטור כולו: ריביות גבוהות יחסית שעוד לא ירדו, עליות במדדים, ומשקיעים שחוזרים לזירה. התוצאה היא קפיצה בהכנסות, גידול בנכסים המנוהלים, ופריחה מחודשת בפעילות הברוקראז'.
בתי ההשקעות הם כמו מכונה לייצור כסף כבר שנים וזה לא חדש. אבל בשנה האחרונה הסקטור הפיננסי כולו נהנה מזינוק ברווחיות בזכות הריביות הגבוהות והמרווחים הגדולים, ככה שזה זלג גם לבתי ההשקעות. מניית מיטב נסחרה במשך שנים במכפיל חד-ספרתי של כ-8-7 אבל בשנה וחצי האחרונות המשקיעים גילו אותה מחדש.
מיטב נסחרת כיום בשווי שוק של כ-7.4 מיליארד שקל אחרי שבחודש האחרון היא עלתה כ-11%, מתחילת השנה היא רושמת זינוק של 216% וקרוב ל-500% ב-12 החודשים האחרונים, 835% בשנתיים האחרונות (!).
- "מחירי הדירות ימשיכו לרדת"
- המלצת מכירה למיטב השקעות? בעלי העניין מממשים במאות מיליונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגרף של מיטב - דשדוש במשך שנים ואז זינוק בקו אחד
עיקרי התוצאות
מיטב מדווחת על רבעון שני חזק. ההכנסות הכוללות ברבעון מגיעות ל־477 מיליון שקל, עלייה של 18% לעומת 405 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עולה ל־126 מיליון שקל לעומת 103 מיליון שקל, צמיחה של 22%. בשורה התחתונה, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות מטפס ל־108 מיליון שקל, עלייה של 64% לעומת 66 מיליון שקל ברבעון השני אשתקד.
הרווח הנקי של מימון ישיר צנח בכ-40% בשל מבצע עם כלביא
מימון ישיר סיימה את הרבעון השני עם ירידה ברווח הנקי ל-17.5 מיליון שקל ועלייה חדה בהוצאות להפסדי אשראי לשיעור שיא של 3.85%; ההוצאות התפעוליות המשיכו לגדול והעיבו על התוצאות מה שמחדד את הצורך בהתייעלות שהודיעה עליה החברה
מימון ישיר מימון ישיר -0.82% מסכמת את הרבעון השני עם ירידה חדה ברווח הנקי והפרשה גדולה להפסדי אשראי. מימון ישיר הכריזה על מהלך התייעלות, שהחברה צופה שיניב חיסכון של כ-40 מיליון שקל בשנה החל מ-2026, כאשר מבט על הדוחות משקף מדוע צריך מהלך שכזה. ברבעון השני ההוצאות התפעוליות עלו, בעיקר בהוצאות מכירה ושיווק. המשקיעים רואים דוח שבו הרווח הנקי נשחק והפרשות האשראי מזנקות, ובמקביל ההוצאות ממשיכות לעלות, מצב שמחדד את הצורך בהתייעלות. לתזכורת בנושא - התייעלות או סטופ לוס? מימון ישיר הכריזו על צמצום 12% מכח האדם בחטיבת הרכב
היקף ההלוואות שהועמדו ללקוחות ברבעון השני הסתכם בכ-2.4 מיליארד שקל, לעומת כ-2 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.
למרות הגידול בהיקף ההלוואות, ההכנסות מריבית והצמדה ממתן אשראי והלוואות ברבעון השני הסתכמו בכ-279.8 מיליון שקל, לעומת כ-280.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החרה מציינת שהקיטון נובע בעיקר מעלייה מתונה יותר במדד המחירים לצרכן ברבעון הנוכחי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, וכן מירידה זמנית בהעמדת הלוואות בימי מבצע "עם כלביא". מנגד, נרשם גידול בתיק האשראי של החברה בזכות עלייה בהיקף העמדת ההלוואות ללקוחות ביתר ימי הרבעון.
במבט על ההלוואות שהעמידה
החברה, הלוואות לרכב היו אלה שצמחו מהותית ברבעון החולף, כאשר היקף ההלוואות עמד על 1,921 מיליון שקל לעומת 1,822 ברבעון הקודם, זאת לעומת המשכנתאות שירדו קלות, מרמה של 440 מיליון שקל ל-422 מיליון שקל.
- מנוע הרווח של מימון ישיר עובר מהרכב אל הנדל"ן - משלימה איגוח שני למשכנתאות
- התייעלות או סטופ לוס? מימון ישיר הכריזו על צמצום 12% מכח האדם בחטיבת הרכב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סך ההכנסות מפעילות מימון ברבעון השני הסתכמו לכ-400.1 מיליון שקל, לעומת כ-398.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מעלייה בהכנסות מהעמדה לשווי הוגן, לאור הגידול בתיק האשראי ועלייה חדה יותר בתשואות האג"ח שנרשמה ברבעון המקביל.
