21:17 מטבע הביטקוין נסחר לראשונה מעל 6,000 דולר ליחידה

20:46 התאגיד ששואף להשקיע 880! מיליארד דולר בעשור הקרוב בסקטור הטכנולוגיה >>

18:44 סגירה יציבה בבורסות אירופה: הדאקס קרוב לרמת ה-13 אלף הנק'

08:53 שוק המט"ח: הדולר מתחזק 0.6% מול היין לרמה של 113 יין לדולר

08:07 בורסות אסיה: מדד האנג סאנג מטפס 1%

21:09 הסיבות שהביאו לתנודה החדה הבוקר בשווקים, האם יש סיבה לדאגה? >>

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
BizTV
BizTV
טירטס לוו רודמ

מדור וול סטריט

מדור וול סטריט

תויגתב יכה
הכי בתגיות

sell in May, האם השנה הסטטיסטיקה לגבי הבורסות תעבוד?

לאחר התיקון החד בשווקים, התחושה הרווחת היא שהמסחר העולמי עומד בפני צומת: האם לקראת חודש מאי כדאי לצאת משוקי ההון?
 |  1
קצת סטטיסטיקה
Share
בשוק ההון העולמי קיימות מספר אמירות מפורסמות שמהוות מעין 'כללי אצבע' למשקיעים, אחת המפורסמות היא "sell in May - and go away". שכשמה כן היא, אומרת כי יש לצאת משוקי ההון בחודש מאי, ולחזור לבורסות רק בחודש אוקטובר. לקראת כניסתנו לחודש מאי - האם לאמירה זו יש אחיזה במציאות?


חסידי האמירה טוענים כי לאורך ההיסטוריה, החודשים שבין מאי לאוקטובר מאופיינים בתנודתיות גבוהה, ובתשואה נמוכה יותר מבשאר השנה - נובמבר עד אפריל. ואכן, בשנים 1950 עד 2015 נרשם במדד ה-s&p500 האמריקני הבדל גדול בתשואה אותו הניב:

התשואה החודשית הממוצעת (כולל חלוקת דיבידנדים) בין החודשים נובמבר לאפריל עמדה על 1.42%, בעוד בין החודשים מאי לאוקטובר היא עמדה על 0.52% בלבד. מעבר לכך, 5 החודשים החזקים בשנה (באופן ממוצע כמובן) הינם בפרק הזמן שבין נובמבר לאפריל. זאת ועוד, גם התנודתיות בשווקים הינה מתונה יותר מאשר בחלק האחר של השנה: 3.8% לעומת 4.3%. נכון שהבדיקה הסטטיסטית הנ"ל נכונה למדד האמריקני, אך לפני כשלוש שנים פרסמו שלושה פרופסורים מאוניברסיטת מיאמי מחקר האומר כי דפוס ההתנהלות שתואר מעלה מתפשט לשאר העולם - בשל שנאת הסיכון של המשקיע הממוצע. הדבר סביר לחלוטין, הן בשל השפעת השוק האמריקני על המסחר בשאר העולם - והן מתוך ניסיונתיהם של המשקיעים לפעול לפי התנהגות שאר הסוחרים - ולצאת (או להיכנס) בטרם המגמה מתחילה.עם זאת, במידה והמשקיע אכן מסתמך על הסטטיסטיקה, כדאי לזכור שגם "פרק הזמן החלש" של השנה מציג כאמור תשואה חיובית של כ-0.5%. אמנם שיעור נמוך, אך כאשר הריביות בעולם נמוכות, ובעצם לא קיימת אלטרנטיבה להשקעה - מדובר באפשרות עדיפה על ריבית אפסית.

בשנה שעברה מי שנקט באסטרטגיה של 'sell in May' עשה בחוכמה, שכן באוגוסט מדדי המניות צללו במעל 10%, אבל מי שחזק באוקטובר חטף חזק מאוד בינואר-פברואר. לגבי התקופה הקרובה, ייתכן שאחד הפרמטרים המרכזיים זה משאל העם בבריטניה לגבי הישארות באיחוד האירופי. במידה וואזרחי בריטניה (בניגוד להערכות) יכריעו לטובת יציאת מהאיחוד - זה עלול ליצור אפקט שלילי בשווקים. מנגד, במידה והמדדים יצליחו לשבור את שיא כל הזמנים (אולי על בסיס עונת הדו"חות), ייתכן שנראה מהלך נאה מעלה. 

מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

תגובה אחת בדיון אחד

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
1 השנה לא מדוייק 25/04/2016 17:00 נובמבר-ינואר השווקים ירדו חזק ,כך שמאי ייתכן עליות (ל"ת)
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.