צילום: Istock
"גדלים הסיכויים שג'נרל אלקטריק תעזוב את מדד הדאו גונס"
ג'נרל אלקטריק שהייתה מהחברות הראשונות במדד, והייתה חלק ממנו ב-120 השנים האחרונות עשויה לעזוב בקרוב, כך טוענים הערב הכלכלנים בדויטשה בנק
עמית טל |
בדרך לסיום תקופה? אחרי שאיבדה יותר מ-50% מערכה בשנים האחרונות, הכלכלנים בדויטשה בנק טוענים הערב כי מניית ג'נרל אלקטריק (סימול:GE) עשויה להיות מחוץ למדד הדאו 30. נזכיר כי ג'נרל אלקטריק הייתה אחת מהחברות הראשונות שהיו חלק מהמדד, ונשארה חלק ממנו ב-120 השנים האחרונות.
"אנו מאמינים כי הסיכוי של החברה לעזוב את מדד הדאו ממשיכים לעלות לנוכח האתגרים של החברה, הכוללים לחץ מזומנים, ובעיקר התכווצות בפורטפוליו של החברה." טוענים הערב בבנק.
מבט על גרף המניה מול מדד הדאו ג'ונס חושף את הפער המדהים לרעה של ביצועי המניה בשנים האחרונות
— Amit Tal (@amital13) 31 בינואר 2018החברה דיווחה במהלך השבוע שעבר על ירידה של 5% בהכנסות, והפסד של 9.83 מיליארד דולר ברבעון האחרון של 2017, בעיקר בגלל שערוך מחדש של ההתחייבויות. הכנסות החברה ירדו ברבעון שחלף ב-5.1%, ל-31.4 מיליארד דולר, מתחת לתחזית של 32.87 מיליארד דולר. חטיבות התעופה, הבריאות והאנרגיה המתחדשת בלטו לחיוב, ויחידת האנרגיה בלטה לשלילה.
פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק
לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע.
שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק.
מדד ה'גריד' וה'פחד'
באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index ) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל).
המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.
