מניית טסלה Tesla 1.16%   ממשיכה להתקרב לשיא כל הזמנים, ומשקיעים מתמקדים בהתקדמות הטכנולוגית בתחום הנהיגה האוטונומית. אתמול סגרה המניה בעלייה של 3.6% למחיר 475.31 דולר, לאחר שהגיעה במהלך היום לרמות גבוהות יותר. שיא כל הזמנים של המניה עומד על 479.86 דולר, מלפני כשנה, ב-17 בדצמבר 2024, והשיא התוך-יומי ב-52 השבועות האחרונים הוא 488.54 דולר. מתחילת 2025 עלתה המניה בכ-18%, על אף ירידה משמעותית במכירות ברחבי העולם, גם בעקבות שינוי מדיניות סובסידיות וגם בעקבות תחרות הולכת וגוברת בסגמנט. 

לאחר שהמניה עלתה דווקא בגלל מוצר שעוד לא נמצא ביצור מסחרי, רובוט האופטימוס, העלייה האחרונה נובעת דווקא מההתקדמות בשירות הרובוטקסי של טסלה. בסוף השבוע האחרון אישר אלון מאסק כי החברה החלה לבחון רכבים אוטונומיים ללא איש צוות שישמש כמפקח בטיחות אנושי. סרטון שפורסם ברשתות החברתיות הראה Model Y נוסע ריק ברחובות העיר. זהו צעד משמעותי לעבר פריסה מסחרית רחבה, שכן הסרת המפקחים מאפשרת הפעלה זולה ומהירה יותר של צי הרכבים. עד כה פעל השירות באוסטין עם מפקח במושב הנוסע, וההרחבה האחרונה כוללת אזורים נוספים בעיר. טסלה מתכננת להכפיל את גודל הצי באוסטין בחודש הבא, ולהרחיב את השירות לאזורים נוספים כמו מפרץ סן פרנסיסקו.

במורגן סטנלי מעריכים כי טסלה תגדיל את צי הרובוטקסי לכ-1,000 כלי רכב על הכביש בשנת 2026, לעומת כ-50 עד 150 כלי רכב בלבד כיום. עד סוף שנת 2035, במורגן סטנלי מצפים שלטסלה יהיו כמיליון רובוטקסי פעילים במספר ערים.

התחרות מול וואימו 

מערכת ה-FSD של טסלה (Full Self-Driving) ממשיכה להתקדם והיא כרגע בגירסה ה-14. העדכון האחרון כולל שיפורים בטיפול במצבים נדירים, דחיסת וידאו משופרת ומודל עם פי 10 פרמטרים בהשוואה לגרסאות קודמות. גרסת הרובוטקסי באוסטין מתקדמת בכשישה חודשים מהגירסה המוצעת לציבור הרחב, והחברה צופה שיפורים נוספים שיאפשרו נהיגה ללא התערבות אנושית, ברוב המקרים. טסלה משתמשת בנתונים ממאות אלפי רכבים כדי לאמן את המודלים, מה שמקנה לה יתרון בקנה מידה על פני מתחרים שמסתמכים על ציים קטנים יותר.

• טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות
• האם הפרמיה על "אפקט אילון" תעבור מטסלה ל-SpaceX?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בהשוואה ישירה, וואימו של גוגל מובילה כיום בשוק הרובוטקסי המסחרי. על פי נתונים מעודכנים, במהלך דצמבר 2025 ביצעה כ-450 אלף נסיעות בתשלום בשבוע, עלייה מ-250 אלף נסיעות באפריל 2025. בסך הכל ביצעה וואימו מעל 14 מיליון נסיעות ב-2025, פי 3 מהשנה הקודמת. היא פועלת בחמש ערים בארה"ב ומתכננת להגיע למיליון נסיעות שבועיות עד סוף 2026.

ההבדל בין שתי החברות מתבטא, בין היתר, בגישה. טסלה מתמקדת במודל מבוזר, שבמסגרתו כל בעל רכב יוכל להצטרף לצי הרובוטקסי בעתיד, מה שמאפשר פריסה רחבה יותר ללא צורך בבניית צי ייעודי מאפס. כבר כיום, השטח שמכסה טסלה באוסטין גדול מזה של וואימו באוסטין ובאזור המפרץ.

תחזיות האנליסטים

מהצד השורי, Mizuho העלו את מחיר היעד ל-530 דולר והותירו המלצת קנייה, בהסתמך על הפוטנציאל להאצת הפריסה בערים נוספות והסרת פיקוח מלא. Wedbush שמרו על תחזית אופטימית עם יעד גבוה יותר, ורואים בשירות האוטונומי מנוע צמיחה מרכזי שיכול להכפיל את שווי החברה. לעומת זאת, Barclays מחזיקים בהמלצת החזק עם יעד של 350 דולר, ומציינים סיכונים רגולטוריים משתנים בין מדינות בארה"ב וקצב פריסה איטי יותר מהמובטח. הממוצע של יעדי המחיר בשוק עומד על כ-416 דולר, נמוך בכ-12% מהמחיר הנוכחי, עם שווי שוק נוכחי של כ-1.58 טריליון דולר.

• דוח התעסוקה בארה"ב: אבטלה גבוהה יותר; איך זה משפיע על וול סטריט?
• המדדים יורדים עד 0.5%; למונייד קופצת ב-7%, וויקס עולה ב-3%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

בעוד שהשיאים שהמנייה הגיעה אליהם במהלך 2024 היו על רקע ציפיות להקלות רגולטוריות תחת ממשל טראמפ, ביטול הטבות מס לרכבים חשמליים פגע במכירות הרכבים המסורתיים. השוק מתמחר את טסלה כיום בעיקר כחברת AI ואוטונומיה, עם דגש על הכנסות עתידיות משירותי נסיעה אוטונומיים ומכירת רישיונות FSD. מכירות הרכבים ברבעונים האחרונים הראו האטה, אך המוקד עבר לפוטנציאל הרובוטקסי, שיכול להפוך את הצי הקיים של מיליוני רכבים למקור הכנסה חוזר.

בגזרת הבטיחות, טסלה מדווחת על כמות קטנה יחסית של תאונות בשירות הרובוטקסי, ובסך הכל על שמונה מקרים שתועדו ב-2025, רובם מקרים קלים, שהיו תחת מפקח. הנתונים הללו נמוכים יחסית לקילומטראז' הנצבר, אך הרגולציה נותרת אתגר מרכזי. החברה מתכננת להפעיל מאות רכבים אוטונומיים במפרץ סן פרנסיסקו בקרוב, ולהרחיב גישה לציבור דרך אפליקציית Robotaxi. אם הבדיקות ללא מפקח יצליחו, 2026 עשויה להיות שנת הפריצה המסחרית.

בנוסף, טסלה מייעדת את תחילת ייצור ה-Cybercab לאפריל 2026. ה-Cybercab הוא רכב ייעודי (ללא הגה או דוושות, עם שני מושבים בלבד), שאמור להיות מיוצר באמצעות תהליך הייצור המתקדם של טסלה, מה שצפוי להפחית עלויות ולהאיץ את האימוץ לאורך זמן.

עם החדשות הללו, הסנטימנט בשוק חיובי, וכשמניית החברה נסחרת בנפח גבוה ובנוסף ישנן מכירות של אופציות, שמעידות על ציפייה לעליות נוספות. המשקיעים מתמחרים פרמיה גבוהה על החזון האוטונומי, תוך התעלמות חלקית מסיכונים קצרי טווח במכירות רכבים. בסופו של דבר, היכולות הטכנולוגיות המוכחות והשאלה האם החברה תפתח פער מול מתחרים כמו וואימו, הם הגורמים שיכתיבו את קצב הצמיחה בשנים הקרובות.