שוק המניות האמריקאי סיים את אוקטובר באווירה חיובית,כאשר הנאסד״ק עלה ב-0.6%, ה-S&P עם 0.3% והדאו ב-0.1%, לאחר שבועות של עליות וירידות חדות. מדד S&P 500 חזר לעלות בסיום החודש, בתמיכת דוחות חזקים של אמזון ואפל, שהחזירו את ההתלהבות סביב מניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. מניית אמזון זינקה בכ־10% בעקבות תוצאות טובות מהצפוי בענן AWS, בעוד אפל נסחרה ביציבות לאחר עלייה זמנית של יותר מ־2%. 

לאחר תיקון קל באמצע החודש, הראלי המרשים של השוק, שהוסיף כ־17 טריליון דולר לשווי הכולל של מניות S&P 500 מאז תחילת השנה, התחדש בעוצמה. נאסד"ק 100 רשם עלייה רצופה במשך שבעה חודשים, הרצף הארוך ביותר מזה שמונה שנים, הודות לביצועים חזקים של ענקיות הטכנולוגיה ולגל ההתלהבות הבלתי פוסק סביב הבינה המלאכותית.

במקביל, שוק האג"ח נרגע לאחר התנודתיות שנרשמה סביב החלטת הפדרל ריזרב. יו"ר הפד ג’רום פאוול צינן את הציפיות להורדת ריבית כבר בדצמבר, אך ההערכה הכללית בוול סטריט היא כי המדיניות המוניטרית המרוסנת תישאר יציבה, ותתמוך בהמשך הצמיחה ברווחי החברות. הדולר מתחזק ובדרך לסיים את החודש הטוב ביותר שלו מאז יולי, בעוד שמחירי הנפט, שזינקו מוקדם יותר, נחלשו לאחר שנשיא ארצות הברית לשעבר דונלד טראמפ הבהיר כי לא קיבל החלטה על תקיפה צבאית בוונצואלה.

למרות הסיכונים הגיאופוליטיים, החשש ממלחמת סחר מחודשת והאפשרות להשבתת ממשל אמריקאי, תחושת הביטחון בשוק ההון האמריקאי נותרת גבוהה. האנליסטים מדגישים כי האמון ברווחיות החברות ובכוחן של ענקיות הטכנולוגיה להמשיך להוביל את הכלכלה הוא שמחזיק את הראלי בחיים. כפי שסיכם אחד האסטרטגים בוול סטריט, "רוב הסימנים ממשיכים לתמוך בשוק חזק עד סוף השנה".

• ג׳נסן הואנג מכין את אנבידיה לעידן הקוונטי - עם חזון של מחשוב היברידי
• הנאסד״ק ירד ב-1.6%; מטא צנחה ב-11%, צ׳יפוטלה עם 18%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אמזון Amazon.com Inc. 9.58%  מוכיחה: ההימור על הבינה המלאכותית משתלם - ענקית הקמעונאות מציגה את הסימנים הראשונים לכך שההשקעות הכבדות שלה בבינה מלאכותית מתחילות להשתלם: יחידת הענן AWS צמחה ב־20% והכנסותיה הגיעו ל־33 מיליארד דולר, מעל הציפיות; המניה מזנקת ב-11%

למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות - לא מעט מומחים, אנליסטים ופרשנים מזהירים כי החגיגה הנוכחית בוול סטריט מזכירה מאוד את החגיגות שהקדימו משברי ענק בעבר. אבל האמת היא שהדמיון היחיד הוא במחירי המניות הגבוהים. יתר הסביבה הכלכלית של היום שונה מאוד, ותומכת במגמה החיובית. אז תיקוני מחירים עשויים לקרות, אבל משבר כלכלי גלובלי - לא.

מאקרו

הביטקוין מתאושש - אך אוקטובר 2025 נרשם כחודש הגרוע ביותר זה שבע שנים - המטבע הדיגיטלי מטפס ב-1.5% ל-109,748 דולר, אך עדיין רושם ירידה חודשית של 3.7%. בניגוד לעונות הקודמות, אוקטובר השנה מאכזב את משקיעי הקריפטו, כשאי-הוודאות סביב הריבית והנתונים הכלכליים מכבידה על השוק כולו.

• פירסט סולאר קופצת ב־15%: השוק מתמקד ביתרון הייצור המקומי
• אמזון מוכיחה: ההימור על הבינה המלאכותית משתלם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם

הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% אבל פאוול אכזב את המשקיעים כשאמר "הורדת ריבית נוספת בדצמבר היא לא מובנת מאליה. רחוק מכך" הדברים האלה ציננו את האופטימיות בשוק, והובילו את וול סטריט למחוק את העליות שרשמה מוקדם יותר. בעקבות ההצהרה, ירדו הסיכויים להורדת ריבית נוספת בהחלטת הפד' הקרובה בדצמבר, כפי שמשקפים החוזים העתידיים על הריבית. בנוסף להודעה, הודיע הפד כי החל מה-1 לדצמבר הוא יפסיק את צמצום המאזן שלו. במקום לאפשר לאגרות חוב ממשלתיות בשווי של עד 5 מיליארד דולר להיפדות מדי חודש ללא חידוש, ירכוש הבנק איגרות חוב חדשות כדי לשמור על רמת אחזקות קבועה. כצפוי: הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%; הפד׳ יעצור את צמצום המאזן בדצמבר

הדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות גם תורמים לאי-הודאות. מיקרוסופט דיווחה על רווחים גבוהים מהצפוי אבל גם על הוצאות כבדות סביב השקעות בבינה מלאכותית. מטא איכזבה עם חיוב מס חריג של כמעט 16 מיליארד דולר שהכביד על השורה התחתונה, בעוד שגוגל הציגה את אחת הצמיחות החזקות שלה בשנים האחרונות והצליחה לשפר את סנטימנט המשקיעים בתחום הפרסום הדיגיטלי והענן. בתוך כל זה, ניכרת מגמה חדשה בוול סטריט: המשקיעים כבר פחות מתרגשים מצמיחה בהכנסות ומתרכזים יותר באיזון בין השקעות ב-AI לבין רווחיות לטווח הקצר. סיכמנו עבורכם את דוחות הענקיות אתמול: בזמן שישנתם: התוצאות של ענקיות הטק ואיך הן ישפיעו על השווקים?

מניות במרכז

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 8.75%  קפצה לאחר דוחות חזקים - הביקוש לאחסון נתונים מזניק את הרווחיות - המניה עולה לאחר שהחברה עקפה את תחזיות השוק עם צמיחה של 27% בהכנסות ועלייה חדה בשולי הרווח. העלייה בביקוש לדיסקים קשיחים לאחסון נתוני בינה מלאכותית מחזירה את הטכנולוגיה הוותיקה לקדמת הבמה

שברון Chevron Corp. 2.72%  מול אקסוןeExxon Mobil  : שתי ענקיות הנפט נפגעו ממחירי הנפט והשוק בחר צד- הירידה של 16% במחירי הנפט פגעה בשתי החברות, אך שברון נהנתה מצמיחה בעקבות רכישת הס והציגה תוצאות חזקות מהצפוי, בעוד אקסון נענשה על הכנסות חלשות מהתחזיות. המשקיעים מעדיפים את האסטרטגיה של צמיחה דרך רכישות על פני ייעול פנימי

אמזון Amazon.com Inc.  קפצה  בכ‑10% לאחר פרסום דוחות חזקים, אמש אחרי סגירת המסחר. החברה דיווחה על רווח מתואם של 1.95 דולר למניה והכנסות של 180.2 מיליארד דולר – שניהם גבוהים מהתחזיות. תחום הענן, AWS, צמח ב‑20% לרמה של 33 מיליארד דולר. אמזון צופה כי ההכנסות ברבעון הרביעי ינועו בין 206 ל‑213 מיליארד דולר. החברה נהנית מעלייה מתמשכת בביקושים לפתרונות ענן ולתשתיות בינה מלאכותית, במיוחד בעקבות השקעות גוברות בסטארט־אפים כמו Anthropic.

אפל Apple -0.38%   רשמה ברבעון האחרון  הכנסות של 102.5 מיליארד דולר - עלייה של 8% לעומת התקופה המקבילה. הרווח למניה הסתכם ב‑1.85 דולר, מעל תחזיות האנליסטים. עם זאת, מכירות האייפון שעמדו על 49 מיליארד דולר, החמיצו את הציפיות (50.1 מיליארד). החברה צופה צמיחה של 10% עד 12% בהכנסות הרבעון הבא, הרבה מעל התחזיות שעמדו על 6% בלבד. מדובר בשיפור ניכר שהגיע בעקבות התרחבות בשווקים הבינלאומיים והתייצבות יחסית בביקושים למכשירי פרימיום.

מטא Meta Platforms    חברת האם של פייסבוק ואינסטגרם, ירדה ב-2.7% אחרי יום קשה במיוחד, שבו צנחה ב‑11% על רקע חולשה בדוח הרבעוני ובתחזית קדימה. 

רדיט (Reddit 7.41%   ) קפצה 7.5% לאחר פרסום תוצאות עם גידול של 74% בהכנסות מפרסום. מספר המשתמשים היומיים זינק ל‑116 מיליון.

קוינבייס (Coinbase 4.65%   ) עלתה ב‑4.6% על רקע דוח עם עלייה חדה בהכנסות מעמלות מסחר במטבעות דיגיטליים.

סטרטג'י (MicroStrategy Inc 5.87%   , עלתה ב‑6% אחרי שדיווחה על רווחים גבוהים ועל עלייה בהחזקות הביטקוין שלה ל‑640 אלף מטבעות.

נאבן הסמי-ישראלית (Navan 1.37%   ), שהחלה אתמול להיסחר ונפלה ב-22% , עלתה ב‑1.3%.

מנכ"ל אנבידיהNVIDIA Corp. , ג'נסן הואנג, ציין כי הוא עדיין מקווה למכור את שבבי סדרת Blackwell ללקוחות בסין, אך אין תוכניות מיידיות לכך. ההצהרה מגיעה על רקע מגבלות היצוא האמריקאיות על טכנולוגיות שבבים מתקדמות לסין, שמגבילות את פעילות החברה באחד משווקיה הגדולים. עם זאת, ההנהלה משדרת אופטימיות זהירה לגבי האפשרות להמשך שיתופי פעולה עתידיים, תוך שמירה על עמידה ברגולציות של הממשל האמריקאי.

חברת התרופות AbbVie AbbVie -4.41%  הציגה רבעון מעורב: בעוד שחטיבת היופי והאסתטיקה שלה ממשיכה להיחלש, מכירות התרופות החדשות נגד דלקת, במיוחד אלו לטיפול במחלות אוטואימוניות, זינקו והביאו להכנסות גבוהות מהצפוי. על סמך זאת, החברה העלתה את תחזית ההכנסות השנתית שלה. עם זאת, הביצועים החלשים בתחום האסתטיקה ממשיכים להוות אתגר למותגי היופי המובילים של AbbVie, דוגמת Botox ו-Juvéderm.

מניית נטפליקס Netflix, Inc 2.74%  עלתה ביותר מ-2%, לאחר שהחברה הודיעה על פיצול מניה ביחס של 1 ל-10, מהלך שמטרתו להנגיש את המניה לעובדים המשתתפים בתוכניות האופציות של החברה. בנוסף, לפי דיווח של רויטרס, נטפליקס שוקלת להגיש הצעה לרכישת האולפנים ופעילות הסטרימינג של Warner Bros. Discovery, צעד שעשוי להרחיב משמעותית את אחיזתה בתעשיית התוכן והבידור ולהעמיק את התחרות מול דיסני ואמזון.

ישראליות בוול סטריט 

מניית Wix Wix.com 7.6%  זינקה בכ־7.6% לאחר שהחברה הודיעה על שיתוף פעולה אסטרטגי עם PayPal, שמרחיב את היכולות המסחריות שלה בעולמות הבינה המלאכותית והתשלומים הדיגיטליים. במסגרת ההסכם, פלטפורמת Wix תשלב כלים מבוססי בינה מלאכותית לגילוי מוצרים ותאפשר לעסקים המשתמשים בה ליהנות ממערכות תשלום משולבות של פייפאל. המהלך מעניק לסוחרים גישה לערוצי מסחר חכמים חדשים ולפתרונות ניהול מכירות יעילים יותר, במטרה לשפר את חוויית הקנייה של הלקוחות ולחזק את ערך הפלטפורמה לעסקים.

טוקספייס Talkspace 11.38%  קפצה ב-7%  לאחר שהחברה קיבלה שדרוג המלצה ל״קנייה״ מ-Needham עם מחיר יעד של 5 דולר.

סיליקום - Silicom Ltd. 3.07%   פרסמה את הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של 2025, והציגה העמקת ההפסד בשורה התחתונה למרות עלייה קלה בהכנסות. ההכנסות ברבעון עלו לכ-15.6 מיליון דולר לעומת 14.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, אך ההפסד הנקי העמיק ל-2.8 מיליון דולר, לעומת הפסד של 2.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. גם על בסיס Non-GAAP, המשקף את תוצאות הפעילות השוטפת ללא סעיפים חד-פעמיים, ההפסד גדל ל-2.1 מיליון דולר לעומת 1.7 מיליון דולר בשנה שעברה - ההכנסות עלו אך ההפסד העמיק: סיליקום מסכמת רבעון

אופקו - Opko Health -6.85%    הודיעה כי חברת הבת שלה, מודקס תרפיוטיקס, התחילה בניסוי קליני שלב 1/2a בתרופה חדשה בשם MDX2004 - חלבון היתוך נוגדני תלת-ספציפי שמיועד לטיפול במחלות סרטן מתקדמות. הניסוי בוחן את בטיחות התרופה, הסבילות שלה ואת הפעילות הביולוגית שלה כאימונותרפיה, כלומר טיפול המעודד את מערכת החיסון להילחם בגידולים. התרופה פועלת על שלושה מסלולים חיסוניים (CD3, CD28 ו־4-1BB) ומטרתה לעורר תאי T ולחדש את יכולת מערכת החיסון להתמודד עם גידולים גם אצל חולים שמערכת החיסון שלהם מוחלשת. לדברי החברה, הנתונים הראשונים מהניסוי יוצגו בכנס השנתי של האגודה לאימונותרפיה של סרטן שייערך בנובמבר הקרוב.

ועוד בהקשר ביוטכנולוגיה - פרפל ביוטק - Purple Biotech -16.47%     חברת הביוטכנולוגיה הדואלית הודיעה כי השיגה יעד חשוב בפיתוח נוגדן חדש בשם IM1240, שמיוצר במסגרת פלטפורמת CAPTN-3 של החברה. מדובר במה שנקרא נוגדן תלת-ספציפי כלומר, מולקולה אחת שיכולה לזהות ולהיקשר לשלושה יעדים שונים בגוף. במקרה הזה, הנוגדן מכוון אל האנטיגן הסרטני 5T4 (חלבון שנמצא על פני תאים סרטניים), ואל שני קולטנים על פני תאי מערכת החיסון (CD3 ו-NKG2A) במטרה להפעיל אותם נגד הגידול. החברה מדווחת כי הצליחה לפתח תהליך ייצור יעיל בקנה מידה תעשייתי, מה שמקרב את המוצר לשלב הניסויים בבני אדם היא צופה להגיש את זה ל-FDA במהלך 2026. היתרון של השיטה, לדברי החברה, הוא בכך שהנוגדן מופעל רק בתוך סביבת הגידול הסרטני, ולא בכל הגוף. כך מנסים למנוע תופעות לוואי שנגרמות מהפעלת יתר של מערכת החיסון, ולשמור על פרופיל בטיחות משופר ומשך פעולה ארוך יותר של התרופה בגוף. המניה מזנקת עד 70% שווי השוק שלה נע על 36 מיליון שקל.

בריינסוויי - הודיעה בתחילת השבוע על שתי השקעות אסטרטגיות, בהן השקעה בחברת Tangient ATX, שמנהלת את רשת מרפאות בריאות הנפש Heading Health ברחבי טקסס. לפי תנאי ההסכם עם Heading Health, בריינסוויי תשקיע סכום ראשוני של 1.5 מיליון דולר, עם אפשרות להגדיל את ההשקעה בעד 2.5 מיליון דולר נוספים בשלוש פעימות שוות, בהתאם לעמידה באבני דרך שנקבעו מראש. בריינסוויי 1.71%     , Brainsway -0.82%     תחזיק בזכויות מיעוט באמצעות מניות בכורה נושאות ריבית שנתית.